从法定存款准备金率变化说基础货币

ljclx 发表于 2020-9-22 12:01
给楼主一个数据。
央行公布数据：2020年5月末，金融机构平均法定存款准备金率为9.4%。
我们差数据用商行的 ...

其他存款性公司存款=法定准备金+超额准备金存款
货币发行=流通中现金+库存现金
应该是这样的。

thx for sharing~

从法定存款准备金率变化说基础货币（升级版）
基础货币在央行（中国人民银行，下同）有关报表中名为储备货币。
储备货币=货币发行+其他存款性公司存款+非金融机构存款
货币发行可以理解为央行发行的现金数量，包括流通中现金和库存现金。
货币发行=流通中现金+库存现金
其他存款性公司存款是其他存款性公司在央行的准备金。包括法定准备金与超额准备金存款。
其他存款性公司存款=法定准备金+超额准备金存款
法定准备金=其他存款性公司吸纳的存款×法定存款准备金率（这里取加权平均值）
.“非金融机构存款”为支付机构交存人民银行的客户备付金存款。央行有关报表是这样解释的，笔者理解就是支付宝、微信等相关机构在央行的存款（相当于存款准备金，存款准备金率为100%）。
我们知道，在某一时点，其他存款性公司存款是一定的，非金融机构存款是一定的，货币发行是一定的。
当央行变动法定存款准备金率时，其他存款性公司存款不变:但法定存款准备金变化，超额存款准备金存款变化，一个增加一个减少，增加与减少数量相等。降低法定存款准备金率，法定存款准备金减少超额准备金存款增加；提高法定存款准备金率，法定存款准备金增加，超额准备金存款减少。
这是法定存款准备金率变化那一时点的变化，之后还会发生变化，我们说一下降低法定存款准备金率的情形：
降低法定存款准备金率，会导致超额准备金存款增加，其他存款性公司会用这笔“释放”的资金贷款，这样会减少超额准备金存款，一般会增加其他存款性公司吸纳的存款（及流通中现金和库存现金），这部分其他存款性公司吸纳的存款应该缴纳法定存款准备金，这样会使法定存款准备金增加。
一方面法定存款准备金减少，一方面法定存款准备金增加。越接近法定存款准备金率降低的月份，总法定存款准备金减少的越多；越远离法定存款准备金率降低的月份，总法定存款准备金减少的越少。一般而言流通中现金与库存现金增加非常有限（甚至减少），降低法定存款准备金率的当月法定存款准备金会下降，超额准备金可能几乎不变，这样总的基础货币会减少。
2018年4月与2018年10月分别降低法定存款准备金率1%，降低法定存款准备金率1%后，有关数据（单位：万亿元）如下：
项目           2018.03   2018.04   2018.09  2018.10
储备货币          32.1     30.7     31.8     29.8
货币发行           7.9      7.6      7.8     7.6
其他存款性公司存款 23.9    22.4      23.1    21.2
非金融机构存款     0.3      0.5      0.9     1.0
以上数据中其他存款性公司存款的减少，主要是法定存款准备金减少引起（超额准备金存款应该变化不大）。
一般而言，降低法定存款准备金率的当月基础货币会减少。主要原因是法定存款准备金减少。
在理论上，法定存款准备金率变化后，在一定时期后基础货币可能会保持不变。
在现实中，法定存款准备金率变化后，基础货币会发生变化：降低法定存款准备金率会使基础货币减少，提高法定存款准备金率会使基础货币增加。

myazure 发表于 2020-9-22 14:57

有点惭愧，本文说明有很大漏洞，已经有升级版。

ljclx 发表于 2020-9-22 11:45
超额准备金存款绝对不能为0，为0则银行所有基于IT系统的清算操作全部都不能进行了。但是超额准备金率可以 ...

感谢您说超额准备金存款不能为0的观点。原来没有数据支持，只好假设为0。这确实不妥。

支持一下了

石开石 发表于 2020-9-22 13:24
看了一下自己的资料，2020年5月其他存款性公司/存款=10.3%，如果法定存款准备金率为9.4%。超额准备金存款 ...

库存现金在逻辑上来说应该是属于超额准备金（实物现金部分）与超额准备金存款（电子货币部分）性质相同，但是我国一般将库存现金单列，似乎区别在超额准备金之外，但其规模长期低于1万亿人民币，这个因素可以忽略，也就是说库存现金纳入超额准备金观察，或者不纳入超额准备金观察，都可以用来分析货币体系的运行规律。

石开石 发表于 2020-9-22 13:29
其他存款性公司存款=法定准备金+超额准备金存款
货币发行=流通中现金+库存现金
应该是这样的。

是的。应该是这样的。