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經濟學人警告 未來2年全球經濟最大威脅是美元崩盤
2005/09/07 18:19
記者曹逸雯／台北報導
經濟學人信息部首席經濟學家Robin Bew7日指出，高油價已開始讓消費者
付出代價，龐大的消費債務將造成消費者負擔，短期利率已升高，長期利
率也可能跟進，美國正走向貨幣緊縮循環，未來2年全球經濟面臨的最大
威脅可能是美元崩盤，勢必將令世界經濟失去成長動力。
經濟學人信息部授權遠見雜誌發行的「2006全球經濟趨勢報告」7日首度
發表，並邀請經濟學人信息部首席經濟學家Robin Bew主講2006經濟預測
與脈動，剖析美國貨幣緊縮循環情況，他指出，世界貿易大幅衰退，內需
的發展趨勢日漸重要。
經濟學人信息部預測，世界經濟成長率（以購買力平價為基礎）將從2004
年的5.1%滑落至2005年的4.2%以及2006年的4%，如果加入匯率因素，則會
從2004年的4%降至2005年的3%，以及2006年的2.9%。
Robin Bew表示，美國2004年經濟成長率平均為4.4%，這是自1999年以來
最快的成長速度，不過，2005年可能會減緩，龐大的消費環節債務將會造
成消費者負擔，短期利率已升高225個基本點，未來18個月還可望繼續升
高，甚至長期利率也可能跟進，預估美國經濟成長率將遠較2004年遜色，
但2005年與2006年仍可分別維持 3.2%及2.8%的成長率。
Robin Bew指出，在美元步上升軌之時，未來2年全球經濟面臨的最大威脅
卻可能是美元崩盤。目前大家都將焦點集中在歐盟的政經難題，其實美國
面臨的外在風險比任何時候都更大，大家隨時可能把眼光轉回到美國每年
需要8000億美元外國資本流入的事實。
經濟學人信息部預測，美元可能在2006年開始貶值，但也擔心這種預測太
過樂觀，因為一旦持有美元資產的投資人決定大量降低手中持有的美元，
美元將應聲而倒；人民幣的升值，雖然日後也可能導致美元對重要亞洲貨
幣貶值，但反而可以減少美元對歐元劇貶的風險。
Robin Bew也指出，萬一美元真的劇貶，美國債券市場將會動盪，長期利
率也將隨之陡升，對已經負債累累的私人環節造成沈重負擔，消費者都跑
去存錢，儲蓄將因此激增，結果卻扼殺了國內需求成長，勢必又將使世界
經濟失去成長動力。
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