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信达证券-中美产出增长状况分析
1、随着中国经济开放度的不断提高，中国经济对外依赖度在提高。进出口贸易占GDP的比重不断提高。
2、但是，从周期角度看，中国经济与全球经济的相关度还不高。以美国为例，中国与美国两者的GDP产出的相关系数不到一个百分点。
3、美国经济潜在增长率处于历史低位，实际增长产出小于潜在产出，经济处于周期的底部区域，复苏大约至少还需要三个季度的时间。
4、受危机影响中国实际GDP增长率在2008年末低于潜在增长率，到2010年上半年有所超越，但是在三季度又出现小幅下降。但实际 GDP 增速已经处于历史的均值水平，已经走出底部区域，上行趋势明显。
5、全球经济增长的主要推动来于发展经济体，但是由于内需的扩大与对外贸易依赖的降低还需要时间，发达经济体增长放缓在一定程度上滞缓发展经济体的增长，明年全球经济增长较今年放缓。 由此决定全球货币政策的差异带来了通胀管理难度的提高。
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