请问一个期货的问题

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期货要盯市的，即每日清算，但是期货价格和市价是有区别的，那么在第一天成交后是不是也要这样？

如果是的话，那么不是保证金很大的变动？？请问事实是这样的吗？？？

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关键词：期货价格 保证金 第一天 期货价 期货

保证金margin，不同的broker可以有不同的规定。如坚持不进行止损，就需要自己追加保证金。

保证金不一定会很多，期货交割日之前由于不用交易，不必开出全价，只是价差而已。

期货结算采用mark-to-market，即逐日盯市制度。每天的保证金占用是根据当日期货收盘后的结算价来核算的。

比如第一天铜的收盘结算价是50000元/吨，交易所规定的保证金比例8%，期货公司实际收取的保证金比例可能10%，那么买入1手铜期货合约（每张合约铜10吨）实际占用的保证金50000×10×10%=50000元。

第二天该期货收盘结算价变动为51000元（上涨2％），保证金占用为51000××10×10％＝51000元。多占用保证金1000元，但多头实际上不用补充保证金，因为还有浮盈10000元（＝10吨×1000元）。

但如果是空头，不仅多占用保证金，还出现浮亏，理论上要增加保证金，但实际上初始保证金（譬如20万元）是远远大于占用保证金的，所以不会被每天要求追加保证金。

如果你的保证金不足以cover你的头寸，那么或者被强制平仓，或者你在第二天开市前追加保证金。

大多数future的炒家都把期货用作对于现货的Hedge，把本身的Market Risk减下来。基本上认为现货和期货的价格呈正线性关系，如不是同样的underlying，也常可以做regression hedge。

如果是Hedge,那么你的保证金来源就可以来自于手里的现货，调整一下Delta，hedge ratio。

期货你可以将其看做是一系列远期和约,每日闭市保证金结算使得和约的价值重新归于0.

因为在期货市场上，价格额变动是很快而且有些品种的点数变化幅度是很大的，所以经纪公司不会来承担这个风险，每日结算制度就是为了保证这个。如果保证金数额低于所需保证金，经纪公司的人会用电话或者其他方式通知他的客户及时追加保证金，如果不追加的话则会被强行平仓。但在现实中，还是有一个时间差的。

感谢各位大大如此专业的回答，我大概理解各位的意思，尤其感谢2、4、5楼的回答是我原来所不知道的

我重述一下我的理解麻烦大家看看有没错：

如图，期货价格就是在到期日的远期价格，远期价格的时间长度缩短使得和市价接近最终重合，这个图不是一次期货交易的损益的。而期货交易最初是不用预付最终的远期价格，而只是签订一份合约。所以在第一天不会有大的从期货价格到市价的变化，而只是市价的变化。

能告诉我哪里可以看到这方面的内容的书吗？？thx

记得，你没法预测到期日的价格（这个价格是随着新消息变动的）。这个图是在EX-POST的基础上画出来的，真正的期货是EX-ANTE。你误解了这个图的意思，这个图的基本目的是想说明，期货和市价最终会重合，但是并没确定重合点的具体价格是多少。（如果我没理解错你的意思的话）

没明白楼主的意思

期货价格和市价？还是期货价格和现货价格？or结算价和市价？

[em09]

我想这里的市价应该指的是到期日日的现货价格吧～～