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投资要点： 2010年超1700亿元，同增167%基本符合预期
2011年农村市场看好热水器、其次空调
报告摘要：
2011年上半年仍值得期待。2010全年全国家电下乡产品累计销售7718万台，实现销售额1732.3亿元，同比分别增长123%和167%，基本符合预期。2011年上半年下乡销售仍将保持高速增长，农村保有量很低的新增品种和热水器等产品将拉动2011年家电下乡销售增长。
家电农村潜力明显大于城市。趁机大力拓展农村渠道、加强农村客户黏度成为各家电企业当下的重要战略。
2010年产品结构趋于合理。冰箱增长回归正常(同增98%)，彩电处在农村升级换代最高速增长期(同增254%)。年度整体对比来看下乡结构变化：冰箱占比由44%下降到33%，明显下降；对应彩电占比有所上升。我们预计2011年各产品占比变化趋势：热水器显著上升，空调略有上升，洗衣机将维持不变，冰箱、彩电略有下降。
区域集中度下降。12月份R5降到了下半年的最低值；2010年R5为44.2%，比去年下降了4个百分点，集中度明显下降。随着家电下乡已深入全国农村各个角落，落后省份迎头赶上，省份之间逐步趋于均衡。
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