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雷达卡
我国的房价与美国有啥关系？（下1）
2〉为何我国的M2/GDP比例高？
作者在前不久阅读崔宇先生写的“货币超发、通货膨胀和堵车”一文时，注意到文中所述“……对于中国来说，M2/GDP比例过高的确是不争的事实，但这不是新现象，而是存在多年的待解之谜。1978年这一比例仅为0.24左右，1996年突破1，2009年达到1.8左右，而除了日本之外，主要经济体这一比例都在1以下……”，从经济学的角度，这或许还是一个待解之谜，但以货币学的观点，作者认为该金融现象并非“待解之谜”，而是容易解释的：其产生的根本原因（主因）即是“以美元为中心的国际货币体系”！在该货币体系框架下加上强制结汇的外汇政策，让我国累积的巨量外汇盈余“结汇”出庞大数量的人民币，这些货币日后都转化成国民和企业的货币储备，并最终被归类为“M2”而让该M2数额巨大，结果自然是M2/GDP比例高！根据前文指出过的到2009年时我国的巨量美元储备“被动”地结汇出超过19万亿人民币的事实，以我国那年GDP总量约34万亿人民币计算，仅结汇出的该增量货币就让我国那年的M2/GDP比例高出0.56！如果去掉这一数值，其比例值立马从1.8左右下降到1.24左右，即回复到正常水平！日本的M2/GDP比例较其他主要经济体高的原因也在于其拥有巨量的美元储备！其他主要经济体尤其是美国的M2/GDP比例低，其原因还是因为在该国际货币体系的安排下该国是输出货币“换取”商品增加GDP的，结果自然导致其国内货币少而让M2/GDP比例低！
至于“1978年这一比例仅为0.24左右”的金融现象，源于计划经济体制下，商品交换市场很小，因而用于反映商品交换的货币量也少，结果自然是M2/GDP比例低！换句话说，在计划分配的体制下，没有商品市场，当然不会产生出货币需求！
3〉美国为何在上世纪30年代爆发经济危机后出现严重的通货紧缩
作者在“新兴国家产生通货膨胀的内因外因（4）--黄金货币体系下经济高速增长必然产生通货紧缩”一文已经从理论上推论出黄金货币体系必然产生通货紧缩，并从理论上解释了上世纪30年代美国为何会产生严重的通货紧缩，本文不再重复相关内容，对具体分析感兴趣的朋友请参阅上述文章。本文则以前文例证简单分析该现象如下：
假设美国共有1000个商品标底物，对应货币量10000黄金货币，单价平均
为10黄金货币/商品标底物；
出口150个商品标底物，对应黄金货币1500元；
进口100个商品标底物，对应黄金货币1000元；
因此，国际贸易顺差为500黄金货币，经黄金货币体系“结汇”后导致其
国内市场增加500黄金货币量；
经过上述进出口活动产生的结果为：美国共拥有950个商品标底物，对应
货币量10500黄金货币，因此每件商品标底物的平均单价升为11.05黄金货
币/商品标底物，物价上涨10.5%，即在美国的国际贸易因顺差“换”进黄金
货币后，在黄金表现为货币时，让美国当时出现通货膨胀--这正是美国1929
年及之前的一些年份的真实情形！
杨钦松
2011-1-16 写于雅加达。
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