无风险利率和基准利率有什么区别和联系

虽然两个概念都有各自专注的角度，但这两个概念到底有什么区别和联系一直是让我头痛的问题。 请高手详解。钱太少，还要下东西，所以2个币不成敬意。

无风险利率~是指将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率。这是一种理想的投资收益，是指没有任何的风险~ 它是我们课本上在为金融资产运用无套利思想定价的时候假设的，一般用国库券的收益率来代替（注意：国库券是有国家破产风险的~只不过风险极小，所以来近似代替无风险利率）~~有时也用基准利率来代替~
         而基准利率一般指中央银行的再贴现率，也就是商业银行把钱存在中央银行的利率~也有指银行间同业拆借利率的，比如LIBOR等（90年代我国流行了一个CHIBOR~近年来没有了~改为了SHIBOR，中国银行正在培养他，大有把他培养成能和LIBOR平起平坐之势），也有以商业银行存款利率来计的（我国目前就是这样）~
        总的来说，无风险利率是理想的，是假设的~可能是用基准利率来代替的（一般不是）~而基准利率是现实的~是我们每日用到并和我们生活息息相关的~~
         希望楼主满意~~

很好,支持一下

谢谢2楼解答。不过，这个理想的无风险利率（有替代者）和基准利率之间由什么互动关系呢？
是否可如此理解：
无风险利率是市场行为（或者市场结果，内生变量）而基准利率是管理行为（外生变量）。
当市场平稳时，无风险利率约等于基准利率；
当市场非平稳时，无风险利率一般高于基准利率。



此外，怎么没有付币的选项？晕。

回复：
个人认为，如下表述，可能会更好一点~
短期内~基准利率是不变的~是给定的~可以理解为外生变量~但是如果从长期角度出发~不可估计的因素变化会导致市场严重失衡~政策制定者为调节市场可能会改变基准利率~从而使得基准利率变化~
对于无风险利率~如果从一个【时间点】来看~它应该不大于任何其他利率的一个利率（因为它不包含任何风险）~是人们根据基准利率估计出来的~一旦基准利率给定~那么无风险利率也就应当立马被估计出来~某种程度上可以把它当做基准利率的果~但是~无风险利率是无论任何时候都不大于基准利率的~否则，也就存在了套利机会~因为人们可以以基准利率借款然后以无风险利率投资~继而获得无风险收益~~

（个人理解，不知道对不对）一般来说，再贴现业务是受央行控制的，因而存在显著的流动性困难（短期来看），因此一旦市场发生动荡（比如金融危机），市场利率（比如市场上国债利率和同业拆解利率将会显著变大），那此时“无风险利率”不是很高吗？或者这个定义不适合此种情景？

市场上的那个较高的利率已经不是无风险利率啦~那个是人们预期未来存在市场风险~（通胀、公司破产、ZF无力还债等等）~~投资时在无风险利率的基础上加上自己所要求的风险溢价后得到的~~是有风险的利率~~~

无风险利率：用在资本市场，尤其是衍生品市场，是一个参考利率。国债虽然没有信用风险，但是由于有可能存在行政干预，所以在衍生品市场不被采用，国际上主要是LIBOR，但是LIBOR不超过12个月，靠互换和欧洲美元期货报价延长期限。所以无风险利率更准确的说是LIBOR、互换和欧洲美元期货报价求得的利率。当然各国际金融中心也在培育自己的无风险利率标准，如新加坡的SIBOR，香港的HIBOR，上海的SHIBOR。
基准利率：一般用于国内，是金融机构计算其他投资收益的参照利率，英国主要是LIBOR，美国式短期国库券利率，中国正在培养SHIBOR，但是干扰很多，一年期存款利率、国债回购利率、央行票据发行利率等都被用作基准利率(根据资料客观说法，但是具体关系可能没人能说明白，因为使用上经常被混用)

无风险利率：用在资本市场，尤其是衍生品市场，是一个参考利率。国债虽然没有信用风险，但是由于有可能存在行政干预，所以在衍生品市场不被采用，国际上主要是LIBOR，但是LIBOR不超过12个月，靠互换和欧洲美元期货报价延长期限。所以无风险利率更准确的说是LIBOR、互换和欧洲美元期货报价求得的利率。当然各国际金融中心也在培育自己的无风险利率标准，如新加坡的SIBOR，香港的HIBOR，上海的SHIBOR。
基准利率：一般用于国内，是金融机构计算其他投资收益的参照利率，英国主要是LIBOR，美国式短期国库券利率，中国正在培养SHIBOR，但是干扰很多，一年期存款利率、国债回购利率、央行票据发行利率等都被用作基准利率(根据资料客观说法，但是具体关系可能没人能说明白，因为使用上经常被混用)
本文来自: 人大经济论坛 金融投资学 版，详细出处参考： https://bbs.pinggu.org/forum.php? ... &from^^uid=165212

学习了！谢谢！