为什么put option的价格会比call option贵？

为了hedging，可以long in put option 或者short in call option。现在得出的Put option的价格要更贵，这是为什么呢？谁能给我个稍微详细点的答案，真的万谢啦。还有两天就考试了，很急啊，先谢谢大家！

p(t, s) = K*exp(−r(T−t)) + c(t, s) − s.

这是put-call parity，通过这个公式可以检验一下你的结果。

如果有什么不懂的，可以再联系。

所以你的意思是strike price的折现一定比current price要高？能不能从经济意义上解释一下这是为什么？ 2# shocksky

简单的说，无论LONG IN PUT或者是SHORT IN CALL, 都是你对价格的一个看跌。那么，你的PUT OPTION的STRIKE是不是要比SPOT要高呢？

如果你愿意的话，可以qq联系，要写的东西太多了。

shocksky 发表于 2011-1-23 02:43
简单的说，无论LONG IN PUT或者是SHORT IN CALL, 都是你对价格的一个看跌。那么，你的PUT OPTION的STRIKE是不是要比SPOT要高呢？

如果你愿意的话，可以qq联系，要写的东西太多了。

LONG IN PUT 和 SHORT IN CALL  都是对于一个股票看跌的操作。若股票如果跌破 Strike 价格，收益一样。  但是 LONG IN PUT 的风险有限， 而SHORT IN CALL 的风险理论上是是无限 - 因为股票最低跌倒0，但股票上升理论上可以没有极限。 在收益同样，风险不一样情况下，当然选择风险更低的。 因此 Put Option 价格比 Call Option 价格更高。

谢谢楼主分享

还是考虑call-put parity，但考虑股票分红
p(t, s)-c(t, s) = K*exp[−(r-d)(T−t)]  − s.
只要r-d>0，put就比call 贵

从经济学的角度来说，就是如果存在这样的一份合约，一定会有人现在做空一份以K为执行价的看跌期权，同时做多一份看涨期权，这样在零时刻的现金流就是P-C；而当两份合约都到期的时候，一共可以获得K-S的现金，因为不存在套利，这个K-S的折现必须等于P-C。当然如果执行的价格K过高，或者股票的价格太低，那么K-S的值必然扩大，这样在同样的风险状况下，收益会更多，显然不合理的。