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楼主: 邢不行
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[交易策略] 【交易回顾】没用Python做量化回测,少赚100w | 股指期货妙用案例(上) [推广有奖]

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邢不行 在职认证  发表于 2020-12-31 10:21:30 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
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引言:


邢不行的系列帖子“量化小讲堂”,通过实际案例教初学者使用python进行量化投资,了解行业研究方向,希望能对大家有帮助。

【必读文章】:《10年400倍策略分享-附视频逐行讲解代码》


【历史文章汇总】:https://bbs.pinggu.org/thread-3950124-1-1.html


个人微信:xbx2626,有问题欢迎交流



7b8b14ec5096977eead746c833a2724d.jpg

这是邢不行第 71 期量化小讲堂的分享

作者 | 邢不行、助教林奇



最近发现自己做了一件很傻逼的事情。


是年初做的一笔投资。当时对这笔交易思考的不够全面,没用历史数据做详细的回测。


导致现在让我至少少赚了100万


这种事情大家肯定都喜闻乐见,比如之前一篇文章《一行代码亏损5万美金》就很受欢迎。


再加上其中也涉及到一些金融工具的介绍,特别是股指期货的应用,所以搬出和大家分享一下。


01

投资起因


1.股市本质是个估值游戏


我之前发过一条朋友圈,说股市归根到底是个估值游戏


01 - 估值游戏.jpg


其中一张图是美股1870年至今的市盈率,由诺奖得主希勒在其网站公布:


03希勒PE-1.png




从图中可见,市盈率代表的市场估值会在一定区间波动,过高时下跌,过低时上涨


美股目前的估值和1929年大萧条前几乎处于同一水平,这也是很多人说美股被高估了的主要原因。


还有一张图是我自己做的,它展示了2007年至今A股的市盈率


05估值低.png

从这张图可见,A股在今年(2020年)初,估值已经在低位徘徊很久了


需要强调一点,估值低并不代表价格马上就上涨。什么时候上涨是无法预测的,可能要等很久。


我当时见A股在低位震荡足够时间,判断上涨值得等待,期望收益足够。于是决定对A股进行长期投资,准备一直持有到下一次牛市的高点。(说的好像自己一定能逃顶的样子)


2.投资个股还是指数?


长期投资A股,可以选择直接买个股,或者大盘指数


我当时选择了后者。


股神巴菲特就非常推荐长期投资指数,他甚至认为这样可以超过大部分基金经理

06菜鸡基金经理.png

数据显示也确实如此,美国90%的基金在10年内都输给了对应的指数。


当然这是美国的情况。目前A股的基金经理还是可以跑赢大盘的,具体原因和本文无关就不细讲了。


3.投资哪个指数?


数据显示也确实如此,美国90%的基金在10年内都输给了对应的指数。


当然这是美国的情况。目前A股的基金经理还是可以跑赢大盘的。


WechatIMG277.png


在2015年那一轮的牛市中,上证50沪深300从低点上涨了2.5倍左右。


WechatIMG278.png

中证500的涨幅高达4.3倍


当真正牛市来临的时候,市值相对偏小的中证500会因为弹性大而涨的更多。


另一个原因是在年初时,中证500的估值是最低的


08中证500估值低.png


单从上图最后一行数据来看,中证500指数22倍的估值,相比上证50的8.81和沪深300的11.26并不低。


但投资不能只看绝对值,也要看相对值


图中数据显示,中证500指数22倍的估值低于25%分位数。这意味着历史上最多只有25%的时间估值是比现在低的。


而其他指数估值分位数远高于这个区间。创业板指数更是超过了75%分位数。


所以从估值分位数来看,中证500的估值是最低的,长期投资安全边际较高



02

指数投资方法


那具体应该如何投资中证500指数呢?


1.支付宝购买指数基金

最方便的方法是去支付宝购买指数基金


虽然我自己从来没有试过,但确实看到现在很多年轻人在这么做。


09越来越多人去支付宝买基金.png

支付宝最大的优点就是无需开户,只要在支付宝的首页依次点击理财基金,就可以搜索想买的基金。


10支付宝基金购买流程.png


例如搜索“沪深300”,就会跳出一大堆沪深300指数基金。


指数基金是跟踪指数走势的一种基金,它的涨跌幅和指数基本相同,投资它就能间接投资指数。


11指数基金走势.png

但我其实并不太推荐大家在支付宝上买基金。


1、支付宝缺点:收费高


主要是因为支付宝作为一个渠道商是要收取额外费用的,并且收费还不低。


按支付宝官方的收费标准,买入基金就要先交0.15%的申购费


在持有过程中,还要收取管理费托管费销售服务费等一大堆费用,合计下来每年大约1.1%


12支付宝费用.png



卖出时还要按持有时间收取赎回费用,如果仅持有7天就卖出,费用高达1.5%


投资指数基金的收益本身就不多,这些交易费用会很影响投资收益。


2、支付宝缺点:不灵活


在支付宝买指数基金还有一个致命的缺点——不灵活


首先是买入不灵活。例如你在某天上午下单买基金,最终是把当天下午的收盘价记为买入价。如果这段时间上涨,那就吃不到这段利润。

14无法掌握时机.png



另外提现也不灵活。比如我们在周三卖出基金,按照官方说明,资金要下周一才能到账。这之间四五天的资金收益就被白白丢掉了。


15卖出规则.png


2.股票账户购买指数ETF

除了支付宝外,也可以通过在股票账户上购买ETF,来实现对指数的投资。


不了解什么是ETF没关系,只要知道ETF像股票一样可以随时交易,并且它的走势也和对应指数高度一致

16ETF走势.png

但购买ETF就没有支付宝那么方便了,需要先在证券公司开设股票账户。当然现在都可以网上开户了,操作下也很简单。


1、ETF优点:费用低


购买ETF的一大优点就是交易费用低

17etf和指数基金交易费用对比.png


上表对比了支付宝ETF之间的费率差别。


买卖一次,支付宝要收取1.65%的手续费,而ETF只收取万分之1.2。


持有一年的话,支付宝还要收取1.18%的管理费,而ETF只收取0.6%。


2、ETF优点:流动性好

ETF的另一个好处就是流动性好

19ETF流动性好.png



ETF像股票一样,在开盘时间段内可实时交易精确把握买卖点。而支付宝买指数基金只能以收盘价买入。


此外,ETF卖出后资金次日即可提现到银行卡,缩短了资金闲置的时间。所以比起支付宝,我更推荐用股票账户交易ETF。


那还有比ETF更好的指数投资方式吗?


有的,股指期货。


联系邢不行:关于量化的任何问题,或者想要了解其他内容,可以加我的微信(xbx2626)和我交流。


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关键词:python 股指期货 中证500指数 沪深300指数 pinggu 支付宝 A股 期货 基金 指数

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