流动性指标
数据对象:沪深A股上市公司
数据频率:年度
数据区间:1991-2020年
数据格式:原始数据为dta格式,结果包含excel和dta格式
计算代码:需要使用Stata14及以上版本,需要安装包可以到该贴下载: 下载地址
计算方法:
换手率
其中 为股票 i 在第 t 年的换手率, 为股票 i 在第 t 年的换手率的交易量, 为股票 i 在第 t 年的换手率的流通股份。
Amihud非流动性指标
Amihud(2002)的ILLIQ衡量方法为,资产交易日收益率的绝对值和日交易金额比的期间平均。这是同时考虑流动性的速度、宽度以及深度的一种方法,是反应流动性三维复合流动性测量方法,是国内外多数研究中常用的流动性测量方法,其计算方法为:
其中, 为考虑现金红利再投资的日个股回报率, 为日交易金额,N为年交易日数。Amihud值越大,市场非流动性越大即市场流动性越低。
月均超额换手率
第t年月均换手率与第t-1年月均换手率之差
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