QE无法导致大通胀

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本人的歪逻辑第1条，就是QE无法导致大通胀。

现在，社会物价在整体上明显有所上涨，部分品种涨幅还比较大。于是大家都认为，大通胀要来了。

可还记得？过去连续多年来，每年货币供应都呈10万亿规模以上增长，每年都喊大通胀要来了，但是我们真见识到了大通胀吗？我们当前社会整体上的物价都创下了历史新高水平吗？请注意，这里说的是整体上的，而并不是指单独几个品种。
一花独放不是春，百花齐放春满园，这个逻辑没毛病吧。

其实很多人，都在物价周期性下跌的过程中，都看不见，是真看不见。
但是很多人，都在物价周期性上涨的过程中，都看见了，是真看见了。

于是，周期每到来一次，就大喊一次大通胀要来了。

而货币体系或国家的货币供应规模，却从来不跟你玩周期性，它每次都是上涨的，货币供应每个月都在创下历史新高，几乎就不萎缩下降，过去十数年几乎都是如此，只有极少月份是例外。

拿当前中国和美国来说。
我国去年一年，M2增加了20万亿人民币规模，单位是万亿。我国2002年的M2才18万亿，现在好了，我们1年就可以将此等货币供应规模给释放出来。
别忘了还有一个更重要的社会融资，去年1年就增加了33万亿人民币规模。
货币供应量中大量都是各项存款，存款假如躺在银行账户里睡大觉，则即使货币供应量M2很大，也不会大幅度地影响物价。但是社会融资可就不同了，融资或者借来的钱，都是要使用的，不用钱你发神经去借钱？所以，融资而来的钱都是付息资产，都有很强的交易支付转移压力，都要去社会上买买买，所以，这个33万亿社会融资规模，比货币供应量M2更加能影响物价。更能刺激通胀的发展。

虽然，过去一年，各类与PPI相关的大宗资产价格是上涨了，涨幅也可以，各类与CPI相关的民生生活物价也涨了，涨幅也都可观。
但是对比如此巨大的220万亿M2货币供应，对比1年内社会融资增加的33万亿来说，我只能喷出一句，“这算个鸟”

再来看看美国，08年美国次贷危机前，美联储资产负债表也不过区区8000亿美元规模。不说次贷危机之后的QE大放水，我们就说去年美国因疫情因素的放水，美联储去年1年扩表3.2万亿美元，是之前2百多年美元印钞史印钞规模的4倍。1年印钞量超过前面印钞1000年！！！
可是，美国大通胀了吗？世界大宗资产涨疯了吗？黄金白银癫狂了吗？美元指数投井自杀了吗？
都没有！那么为什么？想过吗？搞清楚了原因吗？声东击西你看出来到底会从东西南北中哪个方向攻进来吗？

现在全球各大经济体，基本上都是高额负债的经济体，债务危机随时都有可能全面爆发。
那么要维持债务经济体或者社会债务人的资金链，主要靠两个方式。
1是经济交易活动中的买方的支出，我分析宏观经济反复分析经济交易，而交易中的买方因素是一个比卖方更重要的因素。债务经济体的资金链，就显著都要靠买方的支出来维持。
2.继续增量融资继续加杠杆来维持资金链。

大家都知道，去年疫情因素，导致封户封城封国家，大量的买方消失，大量的交易活动萎缩和减少，于是，债务人的资金链怎么维持？？？？
不用问啊，肯定就是继续大量融资，不要命的增量融资来维持资金链，于是，我国过去1年社会融资增加33万亿，奇怪吗？不奇怪吧，美国美联储去年1年扩表3.2万亿，扩表程度到美国先贤要从地底冒出来骂人的地步，也不奇怪了吧。

这些现象，只是告诉我们当前社会债务危机十分严重，全球都在勉力靠印钞放水来维持资金链，避免债务危机大爆发，别忘记了。1929年美国大萧条后导致了什么后果，第二次世界大战呀！

人们常说，步子迈大了，总会扯到蛋。
如此印钞放水短期释放了巨量的规模，这不就是步子迈大了吗？
扯到蛋，把社会几种大宗资产拉升一下，把二师兄猪八戒再送回天上当元帅，放水能力所及，做点好事，刺激一下精神亢奋，没什么不好吧。至少我们大喊，大通胀要来了，我靠，真要来了，赶紧把钱花出去，你不花钱，你怎么能为GDP做出贡献？一个不想为社会GDP做出贡献的债务人，不是好储户！干就一个字！

最后，我只能求求大家，理解有些东西有周期，是小周期而不是大周期，例如民生物价的涨跌就是小周期。而另一些东西看似没有周期，因为它目前来说只有一个方向，其实他们走的是大周期，短期内你看不到小周期，所以它只有一个方向，例如货币体系的运行方向。

四季更替，马上就大地春雷，万物复苏要立春了。再等3-6个月，过了春天再到夏天，我们那个时候，再看看民生物价水平，看看猪飞天是否在天上飞上瘾而不愿下来了，看看各种蛋，是否能经承受温度的上升而可以继续囤积仓储。看看各类蔬菜是否还会不知时节不知好歹其价格还能高高在上。

你炒菜时，不小心步子大了，往锅里倒多了醋，但是你抄家伙一尝，我靠，没酸味呀，这不是你的醋有问题，而是你锅里还有别的东西如碱，与醋发生反应中和了。
因此，货币体系也是一样，1年M2增加20万亿，社会融资增加33万亿，美联储一年扩表3.2万亿美元等等，都没有导致社会大通胀，原因也是类似，是社会的高额债务，并由其中的费雪债务-通缩逻辑产生了一定的抵消中和作用。
就是这个道理，道理就是这么简单。
聪明的，我们，不应该担心未来大通胀，而是应该担心未来会出现一场人类历史都罕见的债务危机。

债务危机的破坏性其实是最轻的，但是债务危机会导致其他破坏性更严重的金融危机，经济危机，社会危机，政治危机，军事危机诸如等等只能自求多福。
城门一旦失火，我们都会是红烧鱼！！

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关键词：社会融资规模 美国次贷危机 货币供应量 资产负债表 美国大萧条

ljclx 发表于 2021-1-31 21:34
本人的歪逻辑第1条，就是QE无法导致大通胀。

现在，社会物价在整体上明显有所上涨，部分品种涨幅还比 ...

我看有的观点说 去年一年的债务增加 磨平了疫情前几年的去杠杆努力   现在的债务规模已经很难再承受任何哪怕小黑天鹅式的风险了

托马斯之眼 发表于 2021-2-5 22:24
我看有的观点说 去年一年的债务增加 磨平了疫情前几年的去杠杆努力   现在的债务规模已经很难再承受任何哪 ...

去年1年，银行信贷增加近20万亿人民币，社会融资增加33万亿人民币规模。历史上罕见的加杠杆速度。