关于利源分析

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

有没有在做利源分析的啊，能分享下经验吗，呵呵

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏2 回帖

关键词：有没有

想知道些什么？

利差分析是用实际的投资收益-(准备金+净保费)*定价利率，还是(准备金+净保费)*(投资收益率-定价利率)啊？

后面一个吧，前面一个公式里的投资收益可能不仅是支持准备金部分的资产提供的，也有支持自由盈余和偿付能力部分的资产所得的收益

killer1832 发表于 2011-3-18 12:30
后面一个吧，前面一个公式里的投资收益可能不仅是支持准备金部分的资产提供的，也有支持自由盈余和偿付能力部分的资产所得的收益

前面一个是根据产品的净现金流算的投资收益，教材上用的是后者，但是感觉前者好像也能解释的通，就是期初保费按照时间顺序扣除佣金、手续费、监管费、保险保障金、赔付.....之后的实际投资收益，减去评估时的厘定的收益率假设，有点晕呼

如果是你这样说的话，理论上两者等价。

利差益/损是反映在利润表中利润的一个来源。那首先要搞明白的是，利润表中投资收益和投资成本是什么。
利润表中的投资收益，在假定所有投资收益直接反映在利润表，即不计入资本公积的情况下。投资收益就是你要用来计算利源分析的投资收益。利源分析的中的投资成本，这里我们简化一下，假设没有次级债，没有累计红利，那么利润表中的投资成本就是准备金提转差，准备金提转差是两期准备金余额的差项，所以很清楚了利源分析的成本应该用评估的利率假设。

人大清洁工 发表于 2011-3-18 12:38
前面一个是根据产品的净现金流算的投资收益，教材上用的是后者，但是感觉前者好像也能解释的通，就是期初保费按照时间顺序扣除佣金、手续费、监管费、保险保障金、赔付.....之后的实际投资收益，减去评估时的厘定的收益率假设，有点晕呼

如果不考虑留存资本的话，两个方法是一样的。但如果有留存资本，就不一样了。

比如一个保险公司，资产由1000W, 产品负债有500W, 净资产500W，资产的投资收益率一年是5%，负债的定价利率是一年3%。一年内的投资收益是50W (1000 * 5%), 其中支持产品负债部分的资产贡献25W,自由资本贡献25W,一年内给投保人的保证（投资成本）是15W (500 * 3%)。 下面就要看你分析利源的对象是什么了，如果是分析产品（负债）的利源，那就应该是25W - 15W, 如果是分析整个公司的利源，那就可以直接用50W - 15W, 不过一般这种分析都是在产品或产品线层面做的吧？

是产品线的，分析产品的盈利状况，killer大哥是从评估EV的角度讲的吧，我现在的困惑是根据各年度产品实际现金流计算的投资收益与(准备金+净保费)*投资收益率不一致，所以这块的话不知道在死差、费差、利差分析中应该用哪一个作为利差的基准

人大清洁工 发表于 2011-3-18 14:29
是产品线的，分析产品的盈利状况，killer大哥是从评估EV的角度讲的吧，我现在的困惑是根据各年度产品实际现金流计算的投资收益与(准备金+净保费)*投资收益率不一致，所以这块的话不知道在死差、费差、利差分析中应该用哪一个作为利差的基准

产品的实际现金流计算的投资收益包括： 上期转结的准备金在当期的投资收益；当期续期保费产生的现金流的投资收益；产品对应的要求资本产生的投资收益
而上面的公式里(准备金+净保费)*投资收益率中准备金可以近似用全年的投资收益率，净保费如果是假设均匀进来的，要用半年的投资收益率，如果加上资产配置的时间也许连半年都到不了。
如果是在做利源分析的话，想做的精确完美，那么用产品的实际现金流。 后面的是理论公式上的简化，与实际操作的偏差可以放进其他项里进行解释。