转：瑞银等多家大行卷入“Libor操纵门”

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2011-03-18 02:36:44　 来源: 上海证券报(上海)　英美等国监管部门已将目标锁定在四五家跨国银行。除了瑞银，美国银行、花旗、巴克莱已收到美国监管机构的传票，而调查人员已要求西德意志州银行提供相关信息。

据英国金融时报17日报道，瑞银、美银、花旗、巴克莱等多家跨国银行正受到美英等国监管机构的调查，旨在查明这些机构是否涉嫌在2006年至2008年金融危机前后操纵伦敦银行间拆借利率（Libor）。Libor是全球数百万亿美元金融产品的基准利率。该调查最早始于2008年，也就是美国次贷危机爆发之后。
瑞银率先披露被调查
据海外媒体报道，瑞士最大的银行瑞银本周率先披露有关Libor调查的消息。在15日发布的年报中，瑞银披露，公司已收到美国当局发来的传票，调查该行是否卷入与Libor利率有关的操纵案。
据瑞银的年报披露，该行收到了美国证券交易委员会（SEC）、美国商品期货交易委员会（CFTC）以及美国司法部的传票。另外，该行还收到日本金融厅的指令，要求就“类似事宜”提供信息。
瑞银方面称，按照该行的理解，上述调查的重点是看瑞银是否有不当企图，试图在特定时期独自或联合其他机构一起操纵Libor利率。瑞银称，该行正在进行内部自查，并配合相关调查。
Libor是全世界最重要的金融指标之一，全球有超过350万亿美元的金融衍生品和公司债将其作为利率基准。英国银行家协会（BBA）负责对该利率进行管理，BBA每天从16家银行搜集各家银行从美元到瑞典克朗等十种货币的拆借成本，拆借期限从隔夜到1年。这些利率被纳入统计表格，去掉最高和最低的部分，然后得出的平均值就是当天的Libor利率，后者随即会被英国银行家协会发往全球各地的交易室。
不过，在金融危机爆发前后，该指标的波动和有效性却广受质疑，特别是相比其他利率基准。
从2008年初开始，英国银行家协会等各方开始就Libor的准确性展开调查。国际清算银行在2008年发布报告指出，不能排除Libor被操纵。此后，负责制定Libor的英国银行家协会曾表示，考虑调整该利率的编制方法，比如向更多的金融机构搜集每天的拆借利率。另外，还有一些机构酝酿在美国设立一个新的全球利率基准，以取代伦敦Libor的业内基准地位。
在15日发布的一份电子声明中，英国银行家协会表示，将继续致力于保证Libor的准确性和权威性，使之成为行业内最可信的基准之一。
调查范围已缩小至几家银行
此后，各国监管部门对于Libor的调查仍在继续。据报道，去年秋季，向英国银行家协会提交拆借报价的16家银行，都接到了要求提供相关信息的非正式请求。
在最近几个月，调查范围进一步缩小。在瑞银率先披露已接到调查要求时，英国金融时报17日也报道说，英美等国监管部门已将目标锁定在四五家跨国银行。除了瑞银，美国银行、花旗、巴克莱已收到美国监管机构的传票，而调查人员已要求西德意志州银行提供相关信息。
据报道，英美调查人员已约见了几名证人，以试图查明，在此次金融危机爆发前不久以及危机期间，Libor利率是否受到了人为操纵。
据报道，上述调查机构包括美国证监会、CFTC、美国司法部、英国金融服务管理局以及日本金融厅。


批评人士一直认为，Libor的编制和统计程序已经过时，而且缺乏透明度。在金融危机爆发期间，不少人都指责说，Libor利率受到了人为干扰，遭到了较为严重的扭曲，不能准备反映市场利率，因而给投资人和机构带来了误导甚至造成巨大损失。
对于那些向BBA提供拆借利率的银行来说，外界的担心在于，一些银行可能刻意报低其向外拆借的利率，以避免让外界知晓其正面临较高的借贷门槛。特别是在金融危机期间，当流动性和市场情绪都高度紧张之时，这样的情况很有可能发生，因为一些实力较弱或面临融资困难的银行，可能不愿让外界知道自己是在以更高的成本借款。

责任编辑：NF016(本文来源：上海证券报 作者：朱周良 朱贤佳)

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