求教：关于利率与债券资产利得的问题

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在开放经济模型中，一般认为实际利率上升会吸引资本流入。而利率与债券资产价格呈反向关系，利率上升意味着资产价格下跌，资产利得下降；那么问题在于资本流入很多时候都是以购买有价债券的形式体现的，那么这就意味着随着利率上升，流入资本实质上在承受资产利得的损失，那资本还为什么流入呢？
产生这一矛盾的错误在哪里呢？请大虾多多指教！

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关键词：资产价格 实际利率 价格下跌 经济模型 开放经济 价格下跌 矛盾 模型

个人肤浅的理解：债券的收益率分为两部分，一是利息收入，二是资本利得，在开放的经济环境下，由于资本自由流动，在无摩擦的套利情况下，必然会实现国内外收益率相同（具有同种风险的债券），总之，利息收入和资本利得构成的最终收益率会与国外持平。再有我觉得你的提问有个问题，如果利率上升，流入的资本会以现值购买债券，并不是以发行价或者票面价格购买，利率升高后流入的资本购买的债券并不发生资本利得的损失，当然，如果是未被预期的利率升高，在利率升高以前买的债券，肯定会发生损失的。你应该把具体的内部机理理清楚！