Yu, J. and Y. Yuan (2011). "Investor sentiment and the mean-variance relation." Journal of Financial Economics 100(2): 367-381.
最近在读这篇文献,是关于mean-variance tradoff的一个问题。
里边有个表如附件。里边有句话:
The magnitude of b1 implies that a one-standard-deviation increase in variance is associated with a 1.017% increase in monthly excess returns during the low-sentiment periods.
根据图中b1的值为13.075,可以看到,方差每增加1个单位,excess return应该增加13.075%。但是文章中方差的一个标准偏差就增加excess return1.017%是怎么来的?实在是没有算出来。
我把这个文章的全文也附上来,高手帮忙给看看啊。
另外我qq459102613,可以加我一起讨论下啊