在程式化的银行系统中，由于交易对手风险导致的系统性损失

突然系统故障发生在使用2007年美国数据校准θ=0.15的银行系统。然而，我们注意到，对于相同的θ值，用2012年美国数据校准的银行系统仍然处于稳定状态。对于θ≥ 0.17，用2012年英国数据校准的银行系统在足够大的f值下也变得不稳定。在这两年中，σ必须至少是银行资本规模的一半，才能在全系统范围内发生失败。这是有限的。发生如此巨大冲击的可能性不是本文的一部分，但肯定可以认为这是一个罕见的事件。尽管如此，为了防止整个系统故障和纳税人干预，应将最大经济可行杠杆率作为最低限度。7结论我们研究了一个基于资产负债表数量的程式化银行模型，以了解交易对手失败对整个银行体系稳定性的影响。在我们的程式化银行模式中，银行倒闭的数量可以通过增加银行间系统的贷款量来减少，这可以补偿资产和负债的波动。然而，超过平均借款金额与负债和非银行间资产的平均组合债务的某个临界分数，单一银行倒闭可能会引发灾难性事件，导致整个系统崩溃。在这种体制下，该体系是不可逆转的，只有以引进外部资本为代价，才能恢复正常运行状态。

除了估算拯救失败银行系统的成本外，我们还提出了确保系统稳定的最低杠杆要求。我们通过求解一个固定点方程将其存档，该方程在过渡点处显示两个稳定的固定点，由一个不稳定固定点形式的屏障隔开。我们构建了默顿违约模型，在该模型中，银行通过银行间贷款相互联系，为银行分配一个状态，无论它们是否正常运营或处于困境。这使我们能够使用固定点的稳定性分析来调查银行系统的稳定性。该模型使用资产负债表数量来确定银行的交易对手风险。首轮不良贷款是由非银行间资产和负债分布的变化引起的。我们表明，根据资产负债表参数，银行系统的非交易对手风险、部分和全部失败都是可能的。我们已经从数字上验证了这种行为对于不同类型的资产和负债流动以及不同类型的银行间网络是稳健的。我们使用模拟方法，在银行间随机分配资产和负债，改变平均资本，从而产生第一轮违约。第一轮违约造成了随后的违约，这是由于不良交易方的总资产减少造成的。我们发现，预测的跳跃确实发生在不同的分布和不同的网络结构中。最后，我们使用了2007年和2012年英国和美国银行的资产负债表数据来证明银行系统在各个年份的稳定性。我们发现，2007年，银行间贷款使美国和英国的系统更容易发生故障，因此，小规模的债务和债务可能会导致灾难性事件。

2012年，对于相同的波动，两个银行系统仍然稳定，需要更大的波动才能造成全系统的银行倒闭。我们想强调的是，应谨慎使用该模型评估的数字，因为该模型是对现实世界事件的简化——任何模型都会如此。此外，我们绝不声称用于评估模型稳定性的基本分布是标准正态分布或Student\'s t分布。然而，它解释了关联银行系统中危机的传播，并解释了系统故障发生的机制和条件。银行业失败的简单模型表明了交易对手失败给高度关联的银行系统带来的风险，并解释了为什么最近的金融危机产生了如此大的影响，即使它是从美国抵押贷款市场的局部冲击开始的。我们的模型的一个优点是，可以包含变量之间的交互作用。例如，我们测试了抵押贷款的影响，但也可以包括为交易对手风险投保的信用衍生品的影响。除了改变潜在的风险敞口矩阵，我们不会探讨银行的异质性对系统稳定性的影响。对网络结构的分析表明，对于规模相似、面临类似市场风险的银行来说，银行间网络并不重要。然而，现实世界的银行间网络是这样的结构：外围银行大多是小型区域性银行，核心银行是跨国经营银行。显然，地区性银行的违约不会产生与国际运营银行违约相同的影响。然而，我们的同质模型并未涵盖这种影响。

类似地，关于隔离银行系统或使用沃尔克规则分离投资和零售银行业务的讨论表明，对特定类别的银行的冲击可能不像对其他银行那样严重，从而减少对系统的整体冲击。将上述模型更改为异构系统可能会回答其中一些问题。感谢经济及社会研究理事会（ESRC）在资助系统性风险中心方面的支持（ES/K002309/1）。参考文献1。Albert，R.，Barab\'asi，A.L.：复杂网络的统计力学。《现代物理学评论》（2002年）第74期，第2期。Allen，F.，Carletti，E.，Gale，D.：银行间市场流动性和中央银行干预。《货币经济学杂志》56（5），639–652（2009）3。艾伦，F.，盖尔，D.：金融传染。《政治经济学杂志》108（1），1-33（2000）4。Anand，K.，Gai，P.，Kapadia，S.，Brennan，S.，Willison，M.：金融系统弹性的网络模型。经济行为与组织杂志（2012）5。Barab\'asi，A.L.，Albert，R.：随机网络中伸缩性的出现。科学286（5439），509–512（1999）6。Barrat，A.，Barthelemy，M.，Vespignani，A.：复杂网络上的动力学过程，第1卷。剑桥大学出版社剑桥（2008）7。巴塞尔银行监管委员会：《巴塞尔协议ii：资本计量和资本标准的国际趋同：修订框架》。http://www.bis.org/publ/bcbs107.htm (2004). 查阅日期：2013-05-048。巴塞尔银行监管委员会：巴塞尔协议iii：为更具弹性的银行和银行系统建立的全球监管框架。http://www.bis.org/publ/bcbs189_dec2010.htm (2010). 查阅日期：2013-05-049。Battiston，S.，Delli Gatti，D.，Gallegati，M.，Greenwald，B.，Stiglitz，J.E.：危险联络：增加连通性、风险分担和系统性风险。

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