关于银行业风险敞口和脆弱性的开场讨论

例如，该网络还用于确保用户没有使用加密货币进行等同于支票寄存的行为，即在验证之前双倍使用该货币。3.加密货币通常是逐步引入经济的，对于一些主要的加密货币（包括比特币和莱特币），要引入的货币单位总数是固定的。比特币约为2100万枚，莱特币约为8400万枚。对于这些（以及许多其他）加密货币，经济中出现的新硬币是通过一个称为挖掘的过程引入的，这个过程涉及到解决一组在计算上越来越具有挑战性的加密数学问题。这本质上是网络节点之间的竞争，因为首先解决问题的节点将获得一定数量的硬币。网络中的任何成员都可以通过挖掘所谓的区块，成为新硬币的“矿工”。4.公共分类账由网络的所有成员创建和维护。分类账包含每个比特币进行的所有交易的电子记录。公共分类账是由挖掘的“区块”构成的，这些区块是解决加密问题的解决方案，这些问题可以通过创建“挖掘”新硬币或“验证”网络中的比特币交易来解决。该分类账被称为“区块链”，是一系列交易区块，人们可以在其中找到从minedor创建之日起每一枚硬币的历史。该区块链在创建时会定期更新最新的交易区块。5.在任何其他成员能够之前挖掘区块的努力的归属，如与获得密码问题的有效解决方案相关的时间戳所述，被称为工作证明。

这种工作证明概念也是确定多数决策中代表性的关键工具。通常情况下，网络中的大多数货币都有一个加密协议的密钥属性。6.货币供应由激励策略控制，在一定的供应和开采条件下，降低或增加挖掘密码问题的难度，以控制新货币的发行率。一般来说，随着需要解决的密码问题的复杂性增加，挖掘硬币所需的计算工作量和时间将以非线性方式增加。尤其是比特币，它目前正在以如下速度减半：2009-2012年减半50比特币，2013-2016年减半25比特币，2017-2020年减半12.50比特币，2020-2024年减半6.25比特币等。虚拟货币和加密货币监管响应概述就非法定电子货币而言，以虚拟货币和加密货币结构的形式，关于分析和理解此类货币以及它们在虚拟经济和实体经济中如何相互作用的早期文献开始出现。虽然大多数关于虚拟货币和加密货币的文献都集中在此类货币设计和发行框架的计算机科学和加密性质上，但随着这些货币成为实体经济中更重要的组成部分，从银行、监管和风险角度来更好地理解这些货币的文献也开始增多。

从经济建模和分析的角度来看，虚拟货币和加密货币的经济建模才刚刚起步，这方面的早期工作包括[Guang zhi，2006]中关于虚拟货币的讨论，以及[Lehdon Virta，2012]中的书评和参考文献，[Lehdonvirta，2008]和[Lehdonvirta和Lehtiniemi，2008]。就了解虚拟和加密货币银行网络的监管和基于风险的方面而言，最近有几项发展，例如[Plassaras，2013]，[Omri，2013]，[Twomey，2013]，[Mitchell，2014]，[Kostakis，2014]，[Ogunbadewa，2014]和[Trautman，2014]。考虑到这些论文中讨论的大量问题，在从经济、税收、风险或监管角度研究此类Virtualand加密货币时可能会出现，我们决定将讨论的重点放在开始理解在考虑实体经济时将出现的一系列特定问题上，在实体经济中，虚拟货币和加密货币可以自由兑换，并与国际航空运输组织的对应货币类似地使用。

特别是基于巴塞尔协议II/III银行协议的银行监管的一个组成部分，尤其是操作风险。为了理解更好地理解操作风险管理对于虚拟货币和加密货币将出现的银行环境的重要性，我们只需要观察金融部门这类组成部分的当前发展水平，例如，参见欧洲中央银行扩展声明中的概述[European Central Bank，2012]。因此，人们越来越意识到，需要了解虚拟货币和加密货币，以指导对此类新货币监管的理解，请参见[Lei，2007]、[Terando等人，2007]、[Verme等人，2013]、[Plassaras，2013]中特别关注监管问题的最新讨论，[Teigland等人，2013]和[Middlebrook和Hughes，2014]。此外，还开始出现一系列部分反对虚拟货币或加密货币监管的讨论，例如参见[Kaplanov，2012]和其中的参考文献。在[Halpin and Roksana，2009]中，他们详细概述了电子货币监管的最新发展。从虚拟货币和加密货币的特定角度来看，每个国家的央行和监管响应都有一个详细的时序图，从中可以观察到，根据每个国家记录的响应，对虚拟货币和加密货币有着广泛的动态演变观点。

从这些监管回应中可以清楚地看出，各国央行和监管机构在如何最好地对待这些金融工具方面存在着各种不同的意见，因为它们在不同国家的实体经济中开始以相当大的规模相互作用。如[Plassaras，2014]所述，对于标准法定货币，国际货币基金组织（IMF）是一个国际机构，其主要任务包括协调国际外汇兑换，例如参见[Horsefield and Garritsen De Vries，1969]和[Simmons，2000]中的讨论。特别是，国际货币基金组织的任务是为成员国在设计货币政策时应遵守的最低标准制定监管指南，以保持全球金融稳定。由于虚拟货币和加密货币在形式上不受特定国家的特定管辖，尤其是不受任何特定国家政府的支持，因此目前没有理由让它们受国际货币基金组织指导方针的约束。因此，未得到适当监管的虚拟货币和加密货币有可能导致金融货币兑换市场的不稳定，如[Plassaras，2014]中讨论了对法定货币的稳定性和投机性攻击。迄今为止，就实体经济中的虚拟加密货币相互作用问题，监管机构或央行做出的最全面回应来自欧洲央行最近发布的一份报告，见【欧洲央行，2012年】。这是一份详细的白皮书，讨论了虚拟货币的货币政策含义及其对欧盟地区银行监管的潜在影响。

这份报告以及欧洲央行随后发布的最新消息基本上都是为了强调国际货币基金组织的重要性rtanthttp://www.perkinscoie.com/virtual-currencies-international-actions-and-regulations/high-level一些问题，例如就与虚拟货币和加密货币相关的某些关键风险向消费者发出警告，这些风险目前受到监管，从风险管理的角度来看，人们对其了解甚少。例如，它们强调了一个事实，即除了中央银行虚拟货币的一些特殊情况外，此类虚拟货币通常都是由amanner中的有形资产以合同形式支持的，这些有形资产用于为标准货币获取价值，它们通常也不受实体经济中有关投标法的法律法规的保护，也不完全被视为有形商品。因此，更好地理解这种虚拟货币和加密货币如何在没有这种支持的情况下获得其价值非常重要，这些问题已经开始被考虑，我们请感兴趣的读者在[Irwin等人，2005]，[Lehdonvirta，2005]，[Guang zhi，2006]，[Lin，2008]，[Lehdonvirta，2009]中进行讨论，[Castronova et al，2009]以及[Lehdonvirta，2014]中的书长讨论和参考文献。除了对此类虚拟货币和加密货币合理保值的能力提出担忧外，还讨论了与公开教育和强调虚拟货币和加密货币特有风险相关的其他担忧。它们主要与Cyber security和电子钱包提供商有关，因为欧盟退款权等标准监管控制目前对虚拟货币和加密货币不提供任何级别的保护。

此外，洗钱和税收监管等其他问题尚未得到充分解决。不同的国家对虚拟货币和加密货币也有不同的看法，例如在法国，过去几年的反应好坏参半。2012年，据报道，法国专门为比特币（一种虚拟货币）建立了一个虚拟和加密货币交易所，并得到法国监管机构的批准，从广义上说，该交易所是一家“银行”，或者更具体地说是一家法国法律规定的支付服务提供商，见[Lee，2012]。这一决定意义重大，因为它意味着法国当局当时正在考虑，这种以欧元计价的基金将由法国联邦存款保险公司（Garantie desép^ots，相当于美国联邦存款保险公司）投保。此外，这意味着用户账户可以与法国银行系统合并。自这一次以来，法国经济部宣布实体经济中的虚拟货币交易收入将被视为应纳税所得额，并考虑了其他回应。此外，法国银行业联合会提出了担忧，并正在考虑针对此类货币的反货币赞美条例。随着对虚拟货币和加密货币需求的不断增长，此类监管响应将继续演变，并进一步支持我们对相关银行监管响应的进一步理解，以及对本文中讨论的操作风险设置的理解。并非所有欧盟成员国都像法国那样接受虚拟货币和加密货币，例如2011年底，德国金融监管局宣布比特币（BTC）等虚拟货币不被视为电子货币。

自那时以来，这一观点一直在发展，BaFin对BTC现状的当前观点见[Jens Münzer，BaFin，2014]。BaFin的正式回应包括以下声明：“根据《德国银行法》（Kreditwesengesetz–KWG）第1（11）节第1句，BaFin已将具有法律约束力的BTC作为会计单位形式的金融工具进行了资格认证.这些单位与外币相似，不是法定货币。它们包括在易货交易中具有私人支付手段功能的价值单位，以及根据私人法律协议用作多边结算账户支付手段的任何其他替代货币。这使得中央集权者过时了。”此外，他们还表示，在德国不应将BTC视为电子货币：“BTC不是《德国支付服务监管法》（Zahlungsdiensteaufsichtsgesetz–ZAG）所指的电子货币因为没有发行人通过发行BTC对自己提出索赔。这与基于中央代理（例如LibertyReserve）的数字货币不同。BTC也不是法定货币，因此既不符合外币条件，也不符合外币纸币和硬币的条件。”在远离欧盟地区的新加坡等大型金融中心，人们也在积极考虑如何最好地应对BTC和其他虚拟货币的增长。目前，新加坡金融管理局正在考虑如何解决与此类金融工具有关的问题，包括充分核实客户身份、报告协议和可疑行为要求。

许多此类问题将对运营风险管理产生影响，这将在未来章节中讨论。虽然在中国和俄罗斯等其他大型金融管辖区，它们最近在不同程度上制定了一项目前对虚拟货币的全面禁令，旨在防止银行允许虚拟货币和加密货币在其国内经济中相互作用。例如，俄罗斯联邦中央银行宣布，“根据《联邦法》关于俄罗斯联邦中央银行（俄罗斯银行）的第27条”，禁止在俄罗斯联邦境内释放代孕人。[…]俄罗斯银行警告称，为“虚拟货币”的兑换提供服务的俄罗斯法律实体，以及货物（工程、服务）将被视为根据反犯罪所得合法化（洗钱）和资助恐怖主义立法实施可疑交易的潜在解决方案。“中央银行和监管机构表达的观点范围反映了这些虚拟货币和加密货币的不确定性程度。因此，我们有权发起与风险管理相关的重要讨论，这些风险管理应被视为虚拟货币和加密货币在实体经济中继续发展应对虚拟货币和加密货币所涉及的风险，以及如何评估、管理和缓解这些风险，使其不会对实体经济产生不利影响，这是良好监管的基本要求。

本文描述了加密货币的基本特征和操作模式，以强调操作风险的驱动因素，然后提出解决方法，作为加密货币相关和适当监管的第一步，使这种新的支付系统被更广泛的金融界接受。4.虚拟货币和加密货币的类型和特点4。1用于风险分类的虚拟货币和加密货币的特征分类在下一节中，我们概述了一个比较，并提供了一个分类，突出了虚拟货币和加密货币之间的差异，这将有助于在分析操作风险概况时理解这些货币如果进入银行业将呈现的情况聚集。虚拟货币及其子集加密货币的分类非常重要，因为它们在实体经济中的属性和相互作用是多方面的。欧洲央行关于虚拟货币的报告[European Central Bank，2012]决定根据虚拟货币与法定货币和实体经济的相互作用进行分类，并确定了三种可能性：虚拟货币在经济中的货币流动纯粹通过与法定货币的交换机制，以获得实体经济中的购买力；实体经济中的直接互动与实体经济中购买实物商品的能力；或者这两种属性的混合。然而，可交换性的规则可能会随着时间的推移而演变，它们并不表示，请参阅本文中提供的谷歌翻译：http://techcrunch.com/2014/02/07/russia-bans-Bitcoin/much关于各种虚拟货币的内在特征，这些特征也能区分它们，以及它们在银行网络中使用时的潜在运营风险。