阿尔梅尔卡多·德·德乌达的“协整分析”

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英文标题：
《An\\\'alisis de cointegraci\\\'on con una aplicaci\\\'on al mercado de deuda
  en Estados Unidos, Canad\\\'a y M\\\'exico》
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作者：
Emiliano Diaz
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最新提交年份：
2017
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英文摘要：
  Certain theoretical aspects of vector autoregression (VAR) as tools to model economic time series are revised, in particular their capacity to include both short term and long term information. The VAR model, in its error correction form, is derived and the permanent-transitory decomposition of factors proposed by Gonzalo and Granger (1995) studied. An introductory exposition of estimation theory for reduced rank models, necessary to estimate the error correction model, is given. Cointegration analysis using the VAR model is carried out for government bond interest rates (short, medium and long term) of the United States, Mexico and Canada, with the objective of finding the long-term common factors that drive the system. The error correction model of this system is estimated using Johansen\'s method. Using this estimation the permanent-transitory decomposition of the system is calculated. Hypothesis tests are carried out on permanent factors to determine which of the nine rates studied drive the system.
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中文摘要：
对向量自回归（VAR）作为经济时间序列建模工具的某些理论方面进行了修订，尤其是其包含短期和长期信息的能力。推导了误差修正形式的VAR模型，并研究了Gonzalo和Granger（1995）提出的因素的永久瞬态分解。介绍了降秩模型的估计理论，这是估计纠错模型所必需的。使用VAR模型对美国、墨西哥和加拿大的政府债券利率（短期、中期和长期）进行协整分析，目的是找出推动该系统的长期共同因素。用Johansen方法估计了该系统的误差修正模型。利用该估计计算系统的永久瞬态分解。对永久性因素进行假设检验，以确定所研究的九种速率中的哪一种驱动系统。
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分类信息：

一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：General Finance        一般财务
分类描述：Development of general quantitative methodologies with applications in finance
通用定量方法的发展及其在金融中的应用
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PDF下载：
--> Análisis_de_cointegración_con_una_aplicación_al_mercado_de_deuda_en_Estados_U.pdf (1.84 MB)

2022-6-1 00:05:19 上传

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关键词：协整分析 Quantitative Introductory Applications QUANTITATIV

         !\"\"#内容1简介。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。2 1.1目标。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。2.1.2证明风险价值模型的合理性。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。3.2错误模式。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。7.2.1 MCE形式还原和代表性。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。7.2.2描述P-T GONZALO-GRANGER。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。9 2.3估计。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。12 2.3.1 Rango Reducido公司。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。12 2.3.2米尼莫斯·卡德拉多斯估计。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。13 2.3.3 Máxima Verosimilitud估计。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。19 2.3.4结果。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。

26 3 AN'ALISIS探险家。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。28.4协整分析。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。31 4.1安利斯港。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。31 4.1.1 Estados Unidos。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。31 4.1.2卡纳达。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。32 4.1.3墨西哥。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。35 4.1.4因素协整。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。35 4.2安利斯·康坦托。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。40 4.3结论。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。45 5图书馆A。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。46 6 ANEXO（C'ODIGO EN大鼠）。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。471简介1.1目标审查和结果审查与向量自动回归（VAR）相关的方面，特别是包含信息的CAPACIDA模型系列。

这些衍生工具是错误纠正模式和组件永久性和临时性组件的研究（1995年）。作为一个引导者，我们需要对模型进行评估，以确定模型的形式。这是一个共同整合的实现过程，它可以分析国际社会、墨西哥和加拿大人民的共同意愿、共同利益和共同利益。这是一个重要的过程，特别是在经济、社会、文化和文化方面。组成永久性和过渡期的组成部分是计算的一部分。这是一个永久性的身份识别系统的组成部分，它是一个系统的子系统。在卡达帕亚斯的国际米兰俱乐部中，卡达库尔·康苏斯·普莱佐·普莱佐·普莱佐·普莱佐·普莱佐（Carto，mediano y largo plazo）是一名优秀的球员。在科尔托大学，mediano和largo plazo通讯员在3个月内，分别为3个月和10个月。这是一个关于三个缅甸人的计划。拉斯塔萨斯德·梅迪亚诺和拉戈·普拉佐（Las tasas de mediano y largo plazo）将继续为博诺斯·古伯纳门塔莱斯（bonos gubernamentales）设计3-5辆汽车和10辆汽车。第三个meses（CETES 91 días）的特索雷亚广场（títulos de la tesorería con plazo de 3 meses）的第二个广场（Para México la tasa de corto plazo）对应于第三个meses（CETES 91 días）的第三个广场。

拉塔萨德·梅迪亚诺和拉戈·普拉佐（La tasa de mediano y largo plazo）是一个拉塔萨诺·普拉佐（La tasa promedio de bonos gubernamentales）和拉塔萨诺·普拉佐（La vencimiento original de 3 y 10 a~nos respectivate）。这是我的名字。2002年至2013年的月经周期分析，2013年确定，共有144个观测值。La aplicación de análisis de cointegración a los mercados de deuda de Norteamérica estábasado en el estudio de Gonzalo y Granger（1995年）。在研究过程中，研究人员开始分析corto、mediano和largo plazo de Estados Unidos和Canadá的情况。在一段时间内，我们分析了1969年和1988年的不同时期，大学和大学之间的关系。这项研究的结论是，存在一个永久性的单一因素，可以解释系统的组成部分。Adicionalmente是一个永久性因素的政党，也是国际社会组成部分的问题。这一结论决定了大学的成功与否。因此，我们有兴趣确认系统中的协整程度和系统中的动力因素。“sistema”分析包括墨西哥语。1.2合理解释模型风险结果的合理性系列宏观经济数据：  Es un modelo flexible：许可信息公司（permite incorporar información de distinto tipo）；estocástica o determinista；按顺序排列，标称连续；一般而言，许可证描述了不同的经济体系。

  Sus parámetros son fáciles de estimar：los estimadores máximo verosímiles se pueden calcular analíticamente。  Adecuación a系列经济：一系列的经济模式，一系列的经济模式，一系列的时间依赖性模式。  corto y largo plazo公司的信息：包括corto y largo plazo公司的信息、largo plazo公司的平衡关系模型、Trendencias Comune公司、系列事件间关系和追溯程序。Pocas变量是宏观经济的一个重要组成部分。Siguiendo el análisis de Johansen y Juselius（2006年），《重新社会的经济规则》隐含了一个公式化的可能性，该公式适用于一般程序。相比之下，经济增长的基础模型、传统分析和变量解释都是预先确定的。Al aplicarse a datos empíricos，se agrega un error estocástico Al modelo matemático para explicar la falta de ajuste del modelo。在莫斯特拉克（mostraráque）的一个连续体中，bajo ciertos supuestos、el modelo VAR puede representar una formulación probabilistica de todo el proceso generador de las distintas variables analizadas en un estudio economicétrico。一般情况下，代表变量宏观经济的podemos代表变量的向量：  唐德 组件和内部变量的代表性， estocástico y程序实现代表 实现的指标 estocástico程序。

Suponemos que cada es una正常多变量，, 对于纠正重大事件的预期形式，共同作用的功能。  恩东德 . 关于总形式的总协方差矩阵指数（Re indexamos la matriz de convariazas en términos de los retrasos） y习惯性的疾病 únicamente se cuenta con una observación por lo que en total se cuenta con 观察者。对比验证，正常情况下，tenemos un modelo con 帕拉地铁。关于可能实现的海洋形式的新模型的简化推理，参考文献：1。 2.   Estos supuestos garantizan que los parámetros del modelo son los mismos，Independencement del periodo en el que se observa el proceso estocástico。Asímismo，definen un proceso débilmente estacionario。Con esta simplificación，y dividendo el vector en dos sub vectores，tenemos lo siguiente：           科莫 es un vector aleatorio normal multivariado sabemos que también es una normal multivarida con vector de esperanza y方差矩阵y协方差矩阵.

Derivemos la forma de 考虑el向量 骗局 y字形:     科莫 y 儿子是正常人，而不是埃斯特恩·科雷拉西奥纳达斯，儿子是独立者。Por lo tanto公司：             De ahíque si definimos公司  附件：        唐德，        重新定义  ,  骗局  y 数据的代表性：     , 结论是，向量分布正常，世界语和协方差组成部分不存在差异，结果不存在公式化概率。在caso，您可以看到前面的一段文字，这段文字的结果将被重新整理。在mostraráque el modelo VAR permite中，包括corto和largo plazo的信息。与之形成对比的是，al aplicar ciertas técnicas univariadas，se pierde la información de largo plazo。

我们需要一系列的教育、教育、教育和信息。2错误纠正模式2.1形式简化和代表MCE主管 es un矢量con tiempo autorregresivas de orden系列  第1部分：   代表变量的连续性，del vector:         唐德，          Sumando y restando酒店, 帕拉托达 , 出口情况：          科莫             特内莫斯岛：            Reagrupando términos tenemos que：           雷斯坦多 德安博斯·拉多斯和乌桑多·拉斯吉恩特斯，             代表权 错误模式（MCE）：       科莫 y son系列estacionarias esto signific que 在MCE代表性一致性的基础上，制定一个标准。

硅, 有意义的线性组合 estacionaria lo que和estacionaria por lo que的矛盾：    定义1（Espacio de Cointegración）：Si 专栏作家 判定元件, el Espacio de Cointegración se define como: Si，por Ejempo，tomamos como base de 拉斯普里梅拉斯 独立行列 para construir una matriz 我们现在的情况是 tal que：1。 2. 第3列的德兰戈综合项目。Esta factorzación no esúnica。考虑人una matriz 可逆。在Factorzación también cumple las Condicines 1 y 2。Seránecesario imponer ciertas conditions de normalización para poder identificar a y 形式。共同整合的空间. 共同整合的空间 se dice que el矢量 estácointegrado。定义2。埃斯帕西奥·德坦登西亚斯·科穆内斯：埃斯帕西奥·德坦登西亚斯·科穆内斯se定义科莫：     社区发展趋势.  2.2 Gonzalo Granger P-T公司的Descomposición Siguiendo el tratamiento de Gonzalo y Granger（1995）si el espacio de cointegración es nulo( 环境el向量 这是orden 1的整合，是对非组件向量整合的扩展。orden 1的整合，是orden 0的向量整合。社区发展趋势, 请解释线性组合部分 因素。阿奎因公证人， 无需对线性数据进行功能分析.      Donde 1。 2. 3. 4. estacionariaDefinición 3。（冈萨洛·格兰杰过渡时期永久管理委员会）。