基于SVAR模型的Bi人口变化和经常账户

最近，Gudmundsson和Zoega（2014）探讨了人口年龄结构对57个国家2005-2009年经常账户失衡的影响，通过调整经常账户盈余和赤字，考虑到人口年龄结构的差异。它们表明了年龄结构对经常账户余额的重大影响。Fukumoto和Kinugasa（2017）利用1991年至2010年85个国家的面板数据，探讨了年龄结构与贸易开放之间的关系。它们表明，劳动适龄人口在总人口中所占比例的增加对贸易开放有积极影响，而依赖人口比例的增加对贸易开放有消极影响。他们认为，这一结果可能反映了一个事实，即依赖人口往往比工作年龄人口需要更多的非贸易商品支出。格拉夫等人（2012年）通过考虑不那么节俭的模型，接受了青年依赖性对经常账户的负面影响，但老年依赖性的影响在经验上并不明显。经常账户回归中的其他解释变量，如金融开放度和自然资源租金，使回归结果的合理性复杂化，因为存在严重的多重共线性问题，使关键人口参数的统计显著性失效。8当经济需要更多的活跃人口来获得一些本土人口短期内无法满足的特定技能时，国际移民可能会导致调整国内劳动力市场的不平衡（Dustmann 2005）。私营和公共部门对移民工人的需求强度取决于国内劳动力市场失衡的程度。

综合文献综述，对于年龄结构对经常账户和增长的影响，在年龄抚养比方面没有达成共识。经济体之间人口因素强度和方向的差异取决于其主要特征以及其代理人在一定时间范围内的偏好和行为。但是，总体而言，人口依赖率与经常账户之间似乎存在负相关关系（Leff 1969、Taylor and Williamson 1994、Taylor 1995、Higgins 1998、Feroli 2006、Kim and Lee 2007、Kim and Lee 2008、Karras 2009）。Zheng（2007）和Copper（2008）区分了青年依赖性的负面影响和老年依赖率对经常账户余额的正面影响，净影响取决于这两种对立力量的强度。另一方面，经济增长与经常账户余额之间存在着敏感的关系（Fry and Mason 1982，Li and al.2007）。Boubtane et al.（2013）通过从OECD小组数据中区分本土移民和外籍移民的技能水平，发现移民的人力资本对经济增长存在积极影响。Brooks（2000）关于队列人口增长对CAB和资本流动的决定性影响的分析，可以通过假设双队列积极人口增长对CAB的重要性，扩展到收入和资本流出。然而，没有研究论文专门讨论土著和移民年龄结构对经常账户或宏观变量的人口影响。

本文通过明确建模本地和移民抚养率对经常账户平衡和经济增长的影响和冲击，有助于填补相关文献中的这一空白。9  3. 沙特阿拉伯的经济和人口数据及典型事实近几十年来，许多国家经历了重大的人口变化，但海湾合作委员会国家的特殊性，如沙特阿拉伯一样，在于自20世纪70年代以来，越来越多的外派人员改变了bi人口（即本地人和移民）的年龄金字塔。根据官方人口普查数据，人口年龄结构图C.0.1和C.0.2（附录C）表明，1980年之前，外籍人士和沙特人之间的工作年龄比例差异不到30%，但在1989年，这一差距达到了39%左右的最大值（图1a）。2010年和2016年的人口普查显示，本地人和外籍人士的工作年龄人口都有所增加，其中大部分是本地人。从1974年到2016年，通过代际重叠机制，沙特00-24岁的年轻群体往往会不断减少，从而导致沙特工作年龄的增加（附录C）。与相应的沙特工作年龄相比，25-64岁的外籍人员比例变得更加重要（图1a），但从1998年开始出现了一个负面趋势。除了住房战略和限制合格工人移民外，合格的土著青年人口等国内因素也有助于通过重叠的世代过程增加CAB的盈余或减少赤字。全球贸易增长的结构性放缓，导致原油和石化产品出口更具竞争力，使国内因素更加关键。

经济变量与人口年龄结构变化之间的相关性在实证论文中很少使用。0.100.200.300.400.501972197619801984198819921996200042008201220162020图1a。非沙特人和沙特人的工作年龄比例之间的差异02500050000750001000012500001500001972197619801984198819921996200020042008201220162020图1b。名义汇款外流（百万沙特里亚尔）10图2概述了CA与GDP和双人口年龄结构之间关系的演变。基本上，考虑到CA与GDP的比率与杂交年龄结构之间的相关性，研究结果表明，沙特0-24岁的年轻人与CAY呈负相关(  具有概率值). 虽然沙特65岁以上老人和25-64岁工作的沙特人都与珊瑚礁呈正相关，但结果是 带P值 和 带P值, 分别为（附录B中的表1）。沙特65岁以上老人与珊瑚礁的符号相关性不符合传统的生命周期假说。这一结果可以解释为居住在共同家庭住房中的沙特公民的宗教文化和伊斯兰信仰相关的特定社会组织，以及由家族企业主导的特定经济管理。更有趣的是非沙特人口的结果。我们发现，与沙特工作年龄相比，移民工作年龄与开曼群岛呈负相关(  带P值).

这意味着处于工作年龄的移民的主要组成部分通过汇款直接对CAB产生负面影响（图1b），但移民在经济活动中的贡献所产生的附加值将在很大程度上对东道国经济有利（2016年前后）。年龄结构的比例是在每一组外籍人士和公民中计算出来的。沙特阿拉伯和海湾合作委员会国家一样，在所有经济部门都有许多移民工人。根据CDSI和劳动部（2015）的数据，在2005年至2014年的过去十年中，私营部门的移民劳动力平均达到87%；而在政府部门，这一平均值约为8%（CDSI和公务员部，2015年）-0.8-0.6-0.4-0.20.00.20.40.60.80-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465+图2。沙特经常账户与GDP和人口份额之间的相关性（1974-2016年），按不变价格计算，非沙特人沙特人沙特人沙特人所有人都能获得较低的工资，使企业能够通过增加经济活动密度来节省更多的钱，此外还有生产外部性。这一说法通过脉冲响应分析（见第4.5小节和图C.1）得到证实，并表明简单相关性仍然是一种基本的描述性分析，无法捕捉经济和人口变量之间的动态。出现的问题是，要理解汇款外流是否会损害东道国在世界市场上的竞争力。汇款外流的增加将有助于减少东道国经济的经常账户盈余或增加经常账户赤字。

大多数移民是中低技能劳动力，导致工资较低。但是，通过允许在生产和出口贸易品方面具有比较优势，移民为员工创造了更多的净收益，而不是他们较弱的总收入；在2016年人口普查中，移民占当地人口的58.2%，汇款流出与GDP的比率仅为5.8%（图3b）。大多数移民在东道国没有家人，必须将相当一部分劳动收入汇给居住在原籍国的家人（图1b）。因此，在宏观层面上，沙特东道国经济的收益大于移民的总收入。考虑到GCC中各经济体的具体特征，我们可以从理论上说，不存在汇款流出对经常账户余额产生负面影响的荷兰病。正如Castles和Miller（2009年）、Naufal和Genc（2012年）以及Amuedo Dorantes（2014年）所指出的，汇款是由许多动机驱动的，基本上是社会动机。然而，根据斯塔克（1991）的说法，没有汇款的一般理论；研究基于沙特经济的经验分析了这一现象。移民工人主要来自亚洲，占总劳动力的一半以上。他们的限制签证通过一个警戒（Kafala）系统直接与他们工作的个人或公司联系，通过该系统，他们每年都会更新其居留期限。世界银行集团《2016年概况》指出，汇款主要来自高收入国家。

通过使用2014年记录的外流数据，可以看出美国是迄今为止世界上最大的移民工人汇款来源国，沙特阿拉伯位居第二，其次是俄罗斯、瑞士、德国。12导致统计和经济证据的研究。理论上，预计移民工人的就业对所有东道国经济或本国经济都有积极的长期净效益。Vargas Silva和Huang（2006）指出，汇款对东道国宏观条件的变化比母国的变化更敏感。但是，对于汇款流入或流出来说，这种影响仍然是一个经验挑战。大量文献侧重于汇款流入而非流出，很少有关于海湾合作委员会（GCC）东道国的研究。Hathroubi和Aloui（2016）对汇款流出的文献进行了充分的记录。在经济文献中，汇款行为及其对经常账户的影响仍然没有得到充分的研究。在理论上和总体水平上，我们认为汇款受到东道国和母国经济起伏变化的影响。这样的基本统计结果似乎与传统的LCH相矛盾，但由于大多数移民必须将其家庭成员留在本国，他们应该为其子女汇款。然后，从长远来看，当我们考虑移民的基本行为时，bi LCH仍将得到验证，至少在GCC经济体中是如此。

这意味着，通过考虑本地人和移民的双种群行为过程，经常账户和人口年龄结构之间的关系存在两个相反的周期（图2）。然而，这种探索在本文中，我们探讨了双重人口年龄结构对经常项目对GDP的实证影响。但是，必须从理论上讨论这种关系，以确定对经常账户动态的预期影响-0.4-0.20.00.20.40.6197419771980198319861989199219951998200120042007201020130162016图3a。实际CA与GDP之比0.000.050.100.1519681972197619801984198819921996200042008201220162020图3b。汇款与GDP比率13的结果需要通过模拟双重年龄结构对CAB的影响来深入处理。在确认或否定CAB上的双生命周期动力学是连续几代人生命周期中消费和储蓄行为的结果这一理论命题之前，应该这样做。这种复杂的年龄结构动态对CA到GP的影响对经济和社会政策构成了明确的挑战，尤其是当沙特人口的抚养率与1998年之前一样上升时（图4）。Simon、Belyakov和Feichtinger（2012）指出，特定年龄段的移民情况降低了抚养率。从图4可以看出，沙特的年龄抚养比似乎仍然大于1，而由于移民工人的原因，总抚养比变得小于1。但是，尽管如此，2016年沙特阿拉伯的总年龄依赖率仍高出约75%，本地劳动力呈增长趋势。预计类似沙特经济体的经济体，依赖率下降，自然资源丰富，可能会产生经常账户盈余。

与西方许多发达国家一样，沙特阿拉伯有组织的社会融合和合格移民工人的同化将减少汇款过程。沙特工作是有效的外派人员抚养率不容易计算，因为它主要涉及居住在沙特阿拉伯的所有民族的人口年龄结构。根据统计总局（2016年人口调查），我们通过考虑沙特阿拉伯的移民居民来定义外派抚养率。Docquier、Rapoport和Salomone（2012）通过将外籍人士的汇款与其教育水平联系起来，对这一目的进行了有趣的讨论。它们表明，海湾国家的移民政策增加了汇款，0.00.30.60.91.21.51.82.12.42.73.0197419771980198319861989199219951998200120042007201020130162016图4。年龄依赖率Age\\U Dep\\U非沙特Age\\U Dep\\U沙特Age\\U Dep\\U ALL 14政府部门的工资大多较高，但相比之下，非沙特工作在私营部门的工资大多较低。通过消除公共部门和私营部门劳动力市场的这种二元性，工资将更多地与工人的生产力联系起来，而不考虑他们的国籍。正如Asharaf和Mouselhy（2013）所述，老龄化现象只发生在本地人口中，而不发生在外籍人士中，因为移民政策是以就业为导向的。移民工人以男性为主，女性次之；他们中的大多数人没有家人（见附录C图C.0.1和C.0.2的底部）。根据Asharaf和Mouselhy（2013），年龄结构有缓慢但稳定的变化；这种缓慢是由于移民的涌入。换言之，由于许多经济和宗教因素，人口过渡进程有所延迟。4.

建模4.1。单位根与平稳性检验由于1974年至2016年估计期间与人口结构、经常账户与GDP和实际经济增长相关的基本系列，我们认为Kwiatkowski，Phillips，Schmidt和Shin（KPSS）（1992年）检验是一种有价值的工具，可用于寻找此类序列中是否存在随机游动（见附录a.1中的方法细节）。在我们的实证工作中，我们考虑了滞后阶截断参数的值 从1到4，这也用于估计长期方差。测试统计数据的值是敏感的，而在欧洲国家进行的测试统计数据会采取行动降低它。为了减少汇款流出，我们认为移民人力资产将逐步整合和同化，但应考虑实际生产力和文化同化。此外，为了产生移民工作年龄的预期净积极影响，将移民工人的工资调整到其实际边际生产率将是适当的。根据CDSI（统计总局，GaStat 2015）和沙特劳动部（2016年7月劳动力市场报告，第15页），大多数移民工人是低技能（中级和初级教育水平）工人，通常在建筑、零售和整体销售贸易、个人服务和制造业中以低工资受雇。有关沙特劳动力市场的更多详细信息，请参见Jadwa Investment的《展望与报告》（2016）（www.Jadwa.com/）。15选择; KPSS的值随着 增加。发生这种情况是因为 增加为  增加，反映序列中持续的正自相关。