社会责任互助基金的基金特征和绩效

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http://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2009.10.006TablesTable1：描述性统计2005-2016年（A组）ESG类别月收益率夏普比率费用率和流量低ESG0.650.711.46美元934520mID ESG0.560.761.09美元（15000000）高ESG0.510.651.68美元（470440）总体0.580.701.42美元（4584270）卡方**p<0.01***p<0.001***p<0.001***p<0.001 2005-2008年（B组）ESG类别月收益率夏普比率ENSE比率结束FlowLow-ESG-0.390.302.02美元1297944MID-ESG-0.370.401.08美元（17000000）High-ESG-0.320.561.66美元1270021美元总体-0.360.421.60美元（4487747）卡方检验***p<0.001***p<0.001***p<0.001 2009-2013年（面板C）ESG类别返回夏普比率支出率和FlowLow-ESG1.330.631.23美元819636MID-ESG1.120.601.12美元（16900000）高-ESG1.110.431.71美元（1483530）总体1.190.561.36美元（5546462）卡方检验***p<0.001p<0.347***p<0.001***p<0.001 2013-2016年（面板D）ESG类别主要返回Sharpe RatioExpense RatioFund FlowLow-ESG0.991.181.11美元688794MED-ESG0.941.261.08美元（11300000）High-ESG0.750.961.66美元（1176057）总计0.891.131.29美元（3716703）卡方检验***p<0.001***p<0.001***p<0.001 001***p<0.001表2：回归结果-风险调整后的绩效ARPE RatioPanel APanel BPanelCPanel DYr公司。05-16岁。05-08年。09-12年。13-16系数。系数。系数。系数。（SE）（SE）（SE）（SE）ESG得分（参考：高ESG）中ESG0.01-0.04*0.04**0.03*（0.85）（0.02）（0.01）（0.02）低ESG0.04***-0.04*0.06***0.05*（0.00）（0.02）（0.00）（0.03）管理层任期0.004*0.004***0.000.00（0.002）（0.00）（0.78）（0.68）费用比-0.01*-0.03*-0.03*-0.03*。（0.008）（0.01）（0.01）（0.01）基金规模0.02***0.160.000.02***（0.00）（0.71）（0.65）（0.00）年龄0.010.040.080.03（0.10）（0.92）（0.42）（0.31）截距0.52***1.10***1.19***0.89***（0.00）（0.00）（0.00）（0.00）***p<0.001**p＜0.01*p<0.05表3：回归结果-微分流量微分流量面板APanel BPanel CPanel DYr。05-16岁。05-08年。09-12年。

13-16系数。系数。系数。系数。（SE）（SE）（SE）（SE）Lag\\u 1月度回报0.34***0.16***0.52***0.57***（0.01）（0.01）（0.03）（0.03）中期ESG-0.02**0.00-0.05**-0.03***（0.01）（0.01）（0.02）（0.01）低ESG0.04***0.010.06***0.04***（0.01）（0.01）（0.02）（0.01）十年期0.00***0.000.00***（0.00）（0.01）00）（0.00）（0.00）费用比率-0.020.00-0.05***-0.03***（0.01）（0.00）（0.01）（0.01）基金规模-0.02***-0.00***-0.02***-0.03***（0.00）（0.00）（0.09）（0.00）年龄0.010.000.00-0.01（0.01）（0.00）（0.10）（0.00）截距30.53***31.27***30.40***29.00***（0.77）（0.70）（1.82）（1.12）***p<0.001**p＜0.01*p<0.05