特征分类投资组合：估计和推断

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英文标题：
《Characteristic-Sorted Portfolios: Estimation and Inference》
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作者：
Matias D. Cattaneo and Richard K. Crump and Max H. Farrell and Ernst
  Schaumburg
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最新提交年份：
2019
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英文摘要：
  Portfolio sorting is ubiquitous in the empirical finance literature, where it has been widely used to identify pricing anomalies. Despite its popularity, little attention has been paid to the statistical properties of the procedure. We develop a general framework for portfolio sorting by casting it as a nonparametric estimator. We present valid asymptotic inference methods and a valid mean square error expansion of the estimator leading to an optimal choice for the number of portfolios. In practical settings, the optimal choice may be much larger than the standard choices of 5 or 10. To illustrate the relevance of our results, we revisit the size and momentum anomalies.
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中文摘要：
在实证金融文献中，投资组合排序无处不在，它已被广泛用于识别定价异常。尽管它很受欢迎，但很少有人关注该程序的统计特性。通过将其转换为非参数估计量，我们开发了投资组合排序的一般框架。我们给出了有效的渐近推断方法和估计量的有效均方误差展开，从而得到投资组合数量的最优选择。在实际设置中，最佳选择可能比5或10的标准选择大得多。为了说明我们结果的相关性，我们重新讨论了大小和动量异常。
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分类信息：

一级分类：Economics        经济学
二级分类：Econometrics        计量经济学
分类描述：Econometric Theory, Micro-Econometrics, Macro-Econometrics, Empirical Content of Economic Relations discovered via New Methods, Methodological Aspects of the Application of Statistical Inference to Economic Data.
计量经济学理论，微观计量经济学，宏观计量经济学，通过新方法发现的经济关系的实证内容，统计推论应用于经济数据的方法论方面。
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一级分类：Economics        经济学
二级分类：General Economics        一般经济学
分类描述：General methodological, applied, and empirical contributions to economics.
对经济学的一般方法、应用和经验贡献。
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一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Economics        经济学
分类描述：q-fin.EC is an alias for econ.GN. Economics, including micro and macro economics, international economics, theory of the firm, labor economics, and other economic topics outside finance
q-fin.ec是econ.gn的别名。经济学，包括微观和宏观经济学、国际经济学、企业理论、劳动经济学和其他金融以外的经济专题
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一级分类：Statistics        统计学
二级分类：Methodology        方法论
分类描述：Design, Surveys, Model Selection, Multiple Testing, Multivariate Methods, Signal and Image Processing, Time Series, Smoothing, Spatial Statistics, Survival Analysis, Nonparametric and Semiparametric Methods
设计，调查，模型选择，多重检验，多元方法，信号和图像处理，时间序列，平滑，空间统计，生存分析，非参数和半参数方法
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关键词：投资组合 econometrics Contribution Multivariate Quantitative