楼主: mingdashike22
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[量化金融] 销售风 [推广有奖]

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可人4 在职认证  发表于 2022-6-11 08:31:15
分散度d的增加改善了包括传统发电机在内的市场的福利。提案8。在有两个风电生产商和一个传统生产商的三人市场中,线性反向需求P(q,q,q)=s- q- q- q、 在分散度d中,福利的预期值正在增加。在该模型中,与之前一样,增加d仍然会减少风力发电商的战略削减φd> 0,并改善风的分流。然而,当化石燃料发电商拥有市场力量时,化石燃料发电商的反应是,由于E[q+q]的战略可替代性,其自身产出会有所增加;因此x个d<0。对于线性反向需求,FOCs(4)和(5)强调,由于φ和x的平衡值的变化,福利影响的总和为0。因此,增加d只会通过风电分流的变化影响我们lfare的预期价值,这会积极影响福利。8.2化石燃料市场中的价格与分散最后,我们表明,在传统发电和线性反向需求的市场中,d降低了价格的预期值。这一结果将早期的结果推广到了传统发电机市场的情况,并强调了增加异质性对降低市场价格的潜在好处。提案9。市场p大米的预期值,由Ew给出,w【p(q(w)+q(w)+x)】,满意度Ew,w【P】d=-βφd<0。总能量生产的期望值在d中增加。其对d的导数由2 Pr{H}给出φd+x个d=(2β- β)φd> 0,其中等式是因为x个d=βφd、 如推论2的证明所述。在线性反向需求下,市场价格的预期值在d中下降。由于传统发电机的产量在d中均匀下降,分散度的增加降低了传统发电机的利润。

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大多数88 在职认证  发表于 2022-6-11 08:31:18
另一方面,d对风电生产商利润的影响是不明确的,就像原始模型一样。9共谋、预防和分散本节研究风电生产商之间的潜在共谋,并研究异质性增加对共谋存在的影响。为了简单起见,本文重点讨论了线性反向需求,并表明在没有共谋惩罚的情况下,风电生产商之间始终可能存在共谋(激励相容)。本节还探讨了企业可能因参与共谋而面临随机处罚的情况,因此制裁威胁对共谋决策造成随机成本。考虑两个愿意串通以增加利润的风电生产商。他们签订了一份合同,在可能的情况下在垄断级别进行生产,并根据其规定的可用性进行分享。风的真正可用性是私人信息,因此处于高位的风电生产商可以谎报自己的状态,并生产出适合于处于低位的风电生产商的风量。当两个生产者都处于低水平时,让πMbe为合并垄断利润,πLbe为利润。在线性反向需求的情况下,其中P(q,q)=s- q- q、 垄断生产者的最优产量为qM=s。然后πM=P(qM)qM=sπL=P(L,L)L=(s- 2L)l共谋γ存在外部成本≥ 0,解释政府试图识别和惩罚共谋的情况。我们可以认为γ是政府对参与共谋的公司的惩罚,乘以被发现的概率。

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mingdashike22 在职认证  发表于 2022-6-11 08:31:21
我们可以想象,政府可能会做出各种努力来识别共谋,例如通过审查价格趋势、衡量风力预测和输出之间的差异,或监测竞争企业之间的信息交换。串通在垄断水平上联合生产并共享垄断利润πM的生产者,当两者都处于高位时;在这种情况下,它们各自接收πM。当它们都处于低状态时,它们产生L并接收πL。此外,生产者建立了一个转移计划,即处于高状态的生产者向处于低状态的生产者支付tπmt。转移分数t表示给予低状态生产者的单一垄断利润的分数;自任意t∈ R、 πM>0,任何实数都是可行的转移;总传输被写成t和πM的乘积(与单个参数相反),因为它简化了说明。我们假设该合同就可公开验证的生产数量而言是可执行的。因此,如果生产商宣布其处于H(或L)状态,则在任何平衡中,他们将为该状态下的生产商生产商定的数量,而不是其真实状态。然而,企业无法核实其竞争对手的真实状态(即私人信息);在不平衡的情况下,生产者可以选择对其生产约束撒谎。这意味着,串通生产者的生产将使其组合产出尽可能处于单一水平,即。

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mingdashike22 在职认证  发表于 2022-6-11 08:31:24
q+q=qM,他们将设计一种机制来共享单寡头垄断。只要存在满足理性兼容性约束(IC)的货币转移tπM,就有可能出现共谋,这意味着高国家生产者不会撒谎并假装他们处于低国家,这满足了个人理性(IR)约束,这意味着生产者将事先知道他们愿意参与,而不管他们的未知状态如何。激励相容约束(I C)由(9)给出。Pr{H | H}πM+Pr{L | H}(πM- tπM)≥ Pr{H | H}tπM+Pr{L | H}πL(9)IC约束表示,处于高状态的共谋生产者i的利润预期值大于其在退出并宣布处于低状态时将获得的利润预期值,其中利润预期值使用其竞争对手j的条件概率给出n,考虑到我处于高位。高状态和低状态生产者的个体理性约束(IR)分别由(10)和(11)给出n。Pr{H | H}πM+Pr{L | H}(πM- tπM)- γ ≥ Pr{H | H}φ(s- 2φ)+Pr{L | H}φ(s- L- φ) (10)Pr{H | L}tπM+Pr{L | L}πL- γ ≥ Pr{H | L}L(s- φ - 五十) +Pr{L | L}πL(11)变量γ是合谋的预期成本,例如由于政府试图起诉。与之前一样,条件概率Pr{H | L}指的是r{wj=H | wi=L},竞争对手j处于高状态的概率,前提是风力发电商i自身的可用性处于低状态;这对于H和L状态的其他组合也是一样的。方程式(10)解释了高位生产者更愿意串通而不是参与第3节中的战略平衡。方程式(11)e解释了处于低水平状态的生产者宁愿共谋也不愿参与第3节中的战略平衡。

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kedemingshi 在职认证  发表于 2022-6-11 08:31:27
这两个约束都必须成立;否则,公司不会事先参与,因为他们会认识到,如果他们处于一个状态,他们将终止共谋协议,从而向竞争对手揭示他们的脆弱性,并降低他们的利益。提议10。如果共谋没有成本,即γ=0,则始终存在满足IC和IR约束的可用传输。也就是说,当γ=0时,t型∈ R满足(9)、(10)和(11)。因此,当γ=0时,生产者总是可以通过串通增加利润。直觉是,当γ=0时,转移总是可能的,因为当发电商勾结时,以及当一个生产者处于高位时,来自发电商的利润之和会严格提高,因此,高位生产者的收益大于低位生产者的成本,因此存在一种可行的转移,允许勾结在事前对生产者有利。接下来,我们研究了d对共谋的各种特征的影响。分散d如何影响共谋?一般来说,我们发现,在我们的模型中,分散度d对共谋没有普遍的影响。分散对生产者共谋的价值没有单调的影响。它也不会因生产者的共谋而单调地影响福利的变化。图7总结了这两种影响。0.80.60.8prior 0.60.40.40.20.2(a)-1000.80.60.8prior 0.60.40.40.20.2(b)图7:分散对共谋各种特征的影响。(a) 显示了分散度对生产者共谋价值的影响。(b) 从降低社会福利的角度显示了分散对共谋成本的影响。我们还可以估计d对旨在防止共谋的政策的影响。设^γ表示最小γ,使得(9)、(10)和(11)表示矛盾。

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何人来此 在职认证  发表于 2022-6-11 08:31:30
我们可以说,^γ代表合谋惩罚的最小期望值,因此执法足以防止合谋;如果^γ非常高,这意味着共谋必须有很高的被惩罚的可能性和/或惩罚必须非常严厉,以防止共谋。我们发现,色散对^γ没有单调影响。图8显示了这种效果。0.80.60.8Prior 0.60.40.40.20.2图8:分散对防止共谋所需的执法水平的影响。10公共预测:谁受益?本节重点讨论在假设风力发电商不串通的情况下,公共信息共享的好处。它调查了为所有风力发电地点公开提供高质量短期天气预报或实时风速的好处。这表明,公共预测总是能改善福利,但并不总是能让生产者受益。这表明生产者不会提供公共预测,但决策者应该为预测工作提供资金,以提高公共信息的质量。本节的结果表明,信息共享总能改善社会福利。然而,我们还表明,当L足够大时(作为分散度d的函数),风电生产商不会选择共享信息。L的限制随着离散度d的增加而增加。结果表明,实施公共天气预报的政策可以改善福利,因为利益最大化的生产者不会总是共享天气信息,即使这样做总是改善社会福利。为了了解信息共享对社会福利和生产者利益的影响,我们比较了基线模型(见第2节),其中风的可用性(即。

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nandehutu2022 在职认证  发表于 2022-6-11 08:31:33
国家)是私人信息,如果风力发电商事先共享其可用能源的私人信息,则考虑到风力发电商异质性的范围是d∈ (0,1).我们假设反向需求是线性的,即P(q+q)=1- q- q、 在此假设下,通过消耗q单位能量U(q)=RQP(q)dq=RQ(1)获得的净福利- q) dq=q-Q、 风力发电商之间共享信息是否对社会有益?信息共享对福利既有积极影响,也有消极影响。它有助于防止处于高位的生产者在另一生产者处于低位时不适当地扣留其产出,但它也会由于生产者在处于高位时以古诺产出产出时福利的减少而带来额外的福利成本。然而,总的来说,这些影响有利于共享信息,如下所述。提案11。风电生产商之间共享信息在社会上是事先有利的。在本节中,我们让K表示当windproducer共享私人信息(或信息公开)时的均衡结果,我们让KC表示当生产者在不共享信息的情况下竞争时的均衡结果,如第3节所示。要了解此结果,请考虑以下内容。设W=π+π+CS=U(Q)表示福利。然后,考虑信息共享福利的预期值,如下所示,w[w(K,Kc)]=Pr{L,H}WL,H(K,Kc)+Pr{H,L}WH,L(K,Kc)+Pr{L,L}WL,L(K,Kc)+Pr{H,H}WH,H(K,Kc),其中,国家风力发电商之间共享信息的社会福利∈ {H,L}isWw,w(K,Kc)≡ WKw,w- WKcw,w=QKw,w-QKw,w-QKcw,w-QKcw,w,(12) 我们假设风电生产商承诺,没有广告选择的余地。

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能者818 在职认证  发表于 2022-6-11 08:31:37
例如,应该有自动气象监测设备,公开共享信息。其中QKw,w-QKw,w是国家{w,w}的社会福利,风力发电商分享其私人信息。类似地,QKcw,w-QKcw,w表示风力发电商在不共享信息的情况下进行竞争时的社会福利。等式(12)强调了一个事实,即信息共享对不同国家的社会福利有着混合的影响。特别是,当只有一个生产者处于高位时,它会增加总产出量(和福利),但当两个生产者都处于高位时,它会减少产出量和社会福利。然而,由于总产量相对较低(因此U′(Q))相对较高,当生产者处于非有利状态时,信息共享的净预期效果有利于生产者处于相反状态时获得的利益。随着d的增加,{H,L}和{L,H}状态中的收益减弱,{H,H}状态中发生的成本增加,但处于相同状态的概率也增加,因此{H,H}状态中成本的比例影响下降。总的来说,信息共享改善了任何β,d∈ (0,1)假设1满足。接下来,我们考虑了信息共享对生产者利益的好处,并表明通常情况下,它们并不总是与社会福利的好处一致。共享信息是否有利于风力发电商?虽然共享信息总能改善社会福利,但对风电生产商来说并不总是有益的。我们表明,答案取决于风能在低状态下的程度,这直接影响总产出的变化。当低风状态下的风力足够小时,对于处于高风状态的发电机来说,共享信息是非常有益的。

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能者818 在职认证  发表于 2022-6-11 08:31:40
因此,当L足够小时,事前风电生产商更愿意共享信息。提案12。存在阈值L*(d,β),在d(风电生产商之间的分散度)中增加,在前一个β中减少,因此只有当L<L*(d,β)。让D(K,Kc)表示由于信息共享导致的利润变化。结果旨在描述(13)的符号,该符号表示生产者利益信息共享的预期价值。Ew,w[D(K,Kc)]=Pr{L,H}DL,H(K,Kc)+Pr{H,L}DH,L(K,Kc)+Pr{L,L}DL,L(K,Kc)+Pr{H,H}DH,H(K,Kc)(13)0.2600.2610.2620.2640.265图9:此图显示,只有当L<L时,共享信息对风能生产者是事前有利的*(d,β)。此外,阈值L*(d,β)在分散度d中增加,在先前的β中减少。灰色区域表示L<L*(d,β)。在{w,w}州共享信息的好处∈ {H,L}isDw,w(K,Kc)=πKw,w+πKw,w- πKcw,w- πKcw,w,其中πKiw,wdenotes i的pro fit,i∈ {1,2},在{w,w}州,企业共享其私人信息。同样,πKciw、wdenotes i的优势在于企业在没有信息共享的情况下进行竞争。要了解影响,首先考虑{H,H}和{L,L}州信息共享的好处。在{H,H}州,由于协调的改善,共享信息总是有益的。在{L,L}状态下,共享信息的好处总是为零,因为两家公司的生产水平都很低,因此没有更好的信息带来好处。现在,假设风力发电机(WP)1处于低状态,W P 2处于高状态。通过信息共享,与不共享信息的情况相比,WP 2可实现对w=L的最佳响应,并产生更多的能量。

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kedemingshi 在职认证  发表于 2022-6-11 08:31:43
这有利于WP 2,因为他们在改进信息的基础上实现了最佳响应,但由于WP 2增加了产量,价格降低,因此对SWP 1不利。当L相对较低时,这些效应有利于信息共享。低L提高了WP 2的信息共享价值(因为其整体调整更大)。此外,低L降低了WP 1的信息共享成本,因为由于L较小,价格效应会影响较低的产量。当生产者处于不同的状态{H,L}或{L,H}时,信息共享的平均收益在L正在下降。总的来说,综合考虑所有情况,意味着共享信息的预期收益由低状态风能量的阈值控制。因此,当低状态风能足够小时,共享信息对生产者来说是事先有利的。这表明,当单个发电机的风能利用率差异较大时,它们往往会从信息共享中受益;当能源可用性的差异较低时,信息共享会降低收益,即使它可以改善社会福利。此外,通过增加异质性(即风力发电商之间的分散度),该阈值增加,从而激励更多风能发电商共享其信息。11结论本研究将风力发电商可用性的异质性与社会福利不公平市场与战略行为联系起来。它引入了这样一种观点,即异质性水平会影响每个风力发电商自身可用性所提供的信息信号质量;研究表明,异质性的增加降低了单个风电生产商的战略激励,提高了它们的平均产量。

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