楼主: mingdashike22
1120 57

[量化金融] 销售风 [推广有奖]

51
能者818 在职认证  发表于 2022-6-11 08:32:16
关于φdisESd的导数-i[(2+Sd-i) P′(φd+Sd-iφd+(N- Sd公司-i) L)+φdP′(φd+Sd-iφd+(N- Sd公司-i) L)| wi=H]<0(32),因为2+Sd-i> 0,φd>0,P′<0,和P′\'≤ 现在,考虑d′>d,并假设φd′<φd,其中φ和φd′满足(31)中的一阶条件,根据这一条件取期望值,因为∈ (0,1)使得dEw,w[πi]=0意味着露水,w[πi]d> d>0。因此,任何d∈ {0,1}对于任何使其各自的随机变量Sd最大化的d-土地标准差\'-i: 0=ESd-i[P(φd+Sd-iφd+(N- Sd公司-i) L)+φdP′(φd+Sd-iφd+(N- Sd公司-i) L)| wi=H]<ESd-i[P(φd′+Sd-iφd′+(N- Sd公司-i) L)+φd′P′(φd′+Sd-iφd′+(N- Sd公司-i) L)| wi=H]≤ ESd\'-i[P(φd′+Sd′)-iφd′+(N- Sd′-i) L)+φd′P′(φd′+Sd′)-iφd′+(N- Sd′-i) L)| wi=H]。第一个不等式是由于(32),φd′<φd。第二个不等式是由于假设2,F(x)=P(φd′+xφd′+(N- x) L)+φd′P′(φd′)+xφd′+(N- x) L)在x中递减。但结果表明φd′不满足平衡的一阶条件,因此我们存在矛盾。因此,φdis(弱)递增ind.命题6的证明。根据定义,W=U(Q),其中Q=∑N+1i=1qi。注意,U′(Q)=P(Q)≥ 对于任何平衡Q,P′<0,φ>0。此外,请注意,在任何可用性实现Q(d)的情况下,我们都可以将eq写为d的函数=∑isi(φd- 五十) +(N+1)L=(φd- 五十) S+(N+1)L,在S中是递增的和线性的。这意味着接管所有生产者随机状态的预期E[W]完全由S的概率分布定义。设S为每个生产者状态的随机向量,即S=[S,S,…sN+1]。那么对于所有的我,是的,和S=∑isi,我们有thatEs[W(Q(d))]=ES[W(Q(d))]。

52
能者818 在职认证  发表于 2022-6-11 08:32:18
然后对于d′>d:Esd′[W]- Esd【W】=Esd′【W(Q(d′))】- ESd[W(Q(d))]=N+1∑k=1U(Q(d′))Pr{Sd′=k}-N+1∑k=1U(Q(d))Pr{Sd=k}≥N+1∑k=1U(Q(d))(Pr{Sd′=k}- Pr{Sd=k})=Esd′[U(Q(d))]- Esd[U(Q(d))]≥ 第一行是因为S提供了上述预期的等效信息。第二行是对离散变量期望的扩展,第三行是因为命题5,Q(d)在d中增加,U(Q)在Q中增加。第四行将第三行改写为预期差,这是非负的,因为U是增加的,凹的,Q(S)=(φ- 五十) S+(N+1)L是线性的,在S中是递增的。示例2的证明。对于线性反向需求,条件(4)和(5)由(33)和(34)表示。Pr{L | H}(s)- L- 2φ - x) +Pr{H | H}(s- 3φ - x) =0(33)Pr{L,L}(s- 2升- 2x)+2 Pr{L,H}(s- L- φ - 2x)+Pr{H,H}(s)- 2φ - 2x)- 在线性投资需求下,c=0(34),(33)是风力发电机的一阶条件,(34)是具有恒定边际成本的传统发电机的一阶条件。E方程(33)允许我们在平衡状态下写出φ的表达式,类似于推论1的结果,但包括x的影响。φ=(s- x) β+(s- x个- 五十) d(1- β) 3β+2d(1- β) =sβ+(s- 五十) d(1- β) - x(β+d(1- β) )3β+2d(1- β) (35)我们可以重新排列生成器的一阶条件(34),以获得方程式(7)。假设φ<H时,传统发电机选择参与市场,即(7)由x≥ 结合方程式(35)和(7),我们得到了(6)中的结果。对称性平衡的唯一性是显而易见的,因为(6)中φ的结果不依赖于x。命题8的证明。

53
kedemingshi 在职认证  发表于 2022-6-11 08:32:22
平均输出由[q(w)+q(w)+x]=2 Pr{L,H}(L+φ+x)+Pr{L,L}(2L+x)+Pr{H,H}(2φ+x)=x+2βφ+2(1- β) L.对于d的导数,我们有E[q(w)+q(w)+x]d=βφd> 0,由于预期的线性,以及E【qi(wi)】d=βφd、 对于i∈ {1,2},和x个d=-βφd、 现在,平均福利由ew给出,w【w】=2 Pr{L,H}U(L+φ+x)+Pr{L,L}U(2L+x)+Pr{H,H}U(2φ+x)- c(x)。均衡是对称的,因为风力发电商有相同的策略;传统发电商与风力发电商有着不同的目标和策略。取d的导数,Ew,w【w】d=ζ(2U(L+φ+x)- U(2L+x)- U(2φ+x))+x个dPr{L,L}P(2L+x)+2(φd+x个d) Pr{L,H}P(L+φ+x)+(2φd+x个d) Pr{H,H}P(2φ+x)- cx个d=Γ+2φdPr{L,H}P(L+φ+x)+2φdPr{H,H}P(2φ+x)+x个dx=Γ+βφd(2φ- x)≥ Γ ≥ 第二行和第三行将第一项替换为Γ=ζ(2U(L+φ+x)-U(2L+x)- U(2φ+x))连接表达式;Γ是风分流对福利的影响,由于U的凹度,它是弱正的,如命题2所述。第二个等式使用(34)中的一阶条件。第三个等式使用条件概率Pr{L,H}=Pr{L | H}β和Pr{H,H}=Pr{H | H}β,以及(33)中的一阶条件。表达式2φ- 当c=0和d=0时,x最小化。因此,通过使用(6)和(7),c,d=0,我们确认2φ- x个≥ 0、这一事实和≥ 0建立最终线性中的不等式并完成证明。命题9的证明。

54
可人4 在职认证  发表于 2022-6-11 08:32:24
平均价格可以表示为w,w[P]=2 Pr{L,H}P(L+φ+x)+Pr{L,L}P(2L+x)+Pr{H,H}P(2φ+x)。取d的导数得出:Ew,w【P】d=ζ(2P(L+φ+x)- P(2L+x)- P(2φ+x))- 2.φd(Pr{L,H}+Pr{H,H})-x个d=ζ0- 2βφd+βφd=-βφd、 这是因为P(x)表示线性逆dema and,因此第一项总和为0,以此类推x P′(x)=-1,也由于Pr{L,H}+Pr{H,H}=β这一事实。这就完成了证明。与双生产者情况一样,对于线性逆dema and曲线,平均价格在d中单调递减。命题10的证明。我们试图证明,当γ=0时,始终存在满足(9)、(10)和(11)的合适t。假设γ=0。重新排列ICcondition givest≤Pr{H | H}+Pr{L | H}(1-πLπM)。(36)重新排列IR-H条件提供了t的另一个上限:t≤ 1+β2d(1- β)-βd(1- β) φ(s- 2φ)πM-φ(s- φ - 五十) πM-γPr{L | H}πM.(37)重新安排IR-L条件为t:t提供了一个下限≥L(s)- φ - 五十) πM+γPr{H | L}πM.(38)证明如下:当γ=0时,t的下界,(38)的右侧(RHS)总是小于或等于(36)和(37)的RHS中t的上界。因此,始终存在一个R的非空可行子集,从中可以选择满足共谋标准的转移t。首先,当γ=0时,(38)的RHS总是小于(36)的RHS。(38)的RHS,L(s- φ - 五十) πM<L(s- 2L)πM≤ 1/2,其中第一个不等式是由于φ>L,第二个是因为L(s- 2L)在L=s/4时最大,因为πM=s。此外,从(36)的RHS,Pr{H | H}+Pr{L | H}(1-πLπM)≥Pr{H | H}+Pr{L | H}(1-) = 其中不等式是因为πL≤之所以相等,是因为表达式是两个值的加权概率和,等于1/2。

55
大多数88 在职认证  发表于 2022-6-11 08:32:27
因此,t(38)上的下界最多,t(36)上的一个上界至少。现在,仍需证明(37)的RHS(t上的另一个上界)至少与(38)的RHS一样大。等效地,它们的差值T大于或等于零:T=1+β2d(1- β)-βd(1- β) φ(s- 2φ)πM-φ(s- φ - 五十) πM-L(s)- φ - 五十) πM=βd(1- β)(-φ(s- 2φ)πM)+πM- (φ+L)(s- φ - 五十) πM≥ 第二行是对第一行的重新排列。第二行中的第一项为正,因为πM=最大φ2φ(s- 2φ)通过垄断企业的定义;因此,φ(s-2φ)πM≤. 第二项为正,因为πM=maxφ,L(φ+L)(s- φ - 五十) 因此,上述约束均不存在,并且总是存在一些允许生产者串通的t。命题11的证明。设BRi(ζ)=1-当qj=ζ时,ζ表示i的最佳回复。我们旨在描述信息共享的期望值,它由ew给出,w[w(K,Kc)]=Pr{L,H}WL,H(K,Kc)+Pr{H,L}WH,L(K,Kc)+Pr{L,L}WL,L(K,Kc)+Pr{H,H}WH,H(K,Kc),(39)式中(根据(1)),Pr{L,L}=(1- β)(1 -dββ+d(1-β) ),Pr{H,L}=Pr{L,H}=(1- β) dββ+d(1-β) ,且Pr{H,H}=βββ+d(1-β).在{w,w}州合作/共享信息的好处∈ {H,L},由Ww,w(K,Kc)表示,由(12)给出,当企业合作并共享其私人信息时,QKw,w表示状态(w,w)下的总产量。同样,当企业在没有共享信息的情况下竞争时,QKcw、WDE也会影响总产出。我们考虑以下四种情况:情况1:{L,H}。在这种情况下,WP 1处于低状态,WP 2处于高状态。信息共享增加了总产量,因为WP 2可以产生更多的能量,因为肯定地知道WP 1只能产生L个单位,而不是Ew[q | w=H]=L Pr{L | H}+φPr{H}>L。

56
nandehutu2022 在职认证  发表于 2022-6-11 08:32:32
因此,QKL,H=L+BR(L)=L+1- L=1+L,其中QKcL,H=L+φ。情形2:{H,L}这种对称情形与情形1相同。案例3:{H,H}在这种情况下,信息共享会减少总产量,因为生产者了解到,对立的生产者有能力在古诺水平上进行生产,因为信息共享消除了另一个生产者处于低状态的可能性(鉴于另一个生产者处于高状态,这会导致他们过度生产)。在信息共享下,两个生产者都在古诺水平上生产。因此,QKL,H=2qC=。在没有信息共享QKcL的情况下,H=2φ。情况3:{L,L}在这种情况下,WP 1和WP 2都处于低状态。因此,合作和竞争之间没有区别,因为两者都是在L水平上生产的,这意味着WL,L(K,Kc)=0。将这些结果代入(39)和(12),我们得到了thatEw,w[w(K,Kc)]=dβ(1- β) β+d(1- β)1+1-1+1- 2(L+φ)+(L+φ)+ββ+d(1- β)-- 2φ +(2φ).通过重新排列上述方程,我们得到了thatEw,w[w(K,Kc)]=Γ(β,d,L)39β+28d(1- β) - 60Ld(1- β) - 81βL. (40)公因数Γ(β,d,L)=βd(1- 3L)(1- β) (β+d(1- β) )(3β+2d(1- β) )为正,因为根据假设1,(1- β) ∈ (0, 1). 同样,由于L<1/3,(40)39β+28d(1- β) - 60Ld(1- β) - 81βL>39β+28d(1- β) - 20d(1- β) - 27β=12β+8d(1- β) > 0.信息共享的社会福利效益Ew,w[w(K,Kc)]是两个积极条件的产物,因此Ew,w[w(K,Kc)]>0。命题12的证明。设BRi(ζ)=1-当qj=ζ时,ζ表示i的最佳回复。

57
可人4 在职认证  发表于 2022-6-11 08:32:35
我们旨在描述以下EW,w[D(K,Kc)]=Pr{L,H}DL,H(K,Kc)+Pr{H,L}DH,L(K,Kc)+Pr{L,L}DL,L(K,Kc)+Pr{H,H}DH,H(K,Kc),其中在{w,w}状态下合作/共享信息的益处∈ {H,L}isDw,w(K,Kc)=πKw,w+πKw,w- πKcw,w- πKcw、wandπKiw、wdenotes i在州(w、w)的利益,当公司合作并共享其私人信息时。类似地,πKciw、wdenotes i的优势在于企业在没有信息共享(没有合作)的情况下进行竞争。我们分别考虑以下四种可能的情况。案例1:{L,H}。在这种情况下,WP 1处于低状态,WP 2处于高状态。因此,信息共享对WP 2非常有利(对WP 1不利)。这是因为生产商2将战略性地过度生产,从而导致大米价格下跌,损害了生产商1。这种生产过剩对生产者2有利,尽管它会导致均衡价格下降。在这种情况下,与没有信息共享的竞争相比,合作对WP 2有利,对WP 1不利。直观且重要的是,当L很小时,信息共享对WP 2的额外收益特别高。更精确地说,πKL,H=L[1- (L+BR(L))]πKL,H=BR(L)[1- (L+BR(L))],其中BR(L)=1-五十、 在没有合作的情况下,每个WP按照原始平衡供应。因此,πKcL,H=L[1- (L+φ)]πKcL,H=φ[1- (L+φ)],φ=β+(1-五十) (1)-β) d3β+2(1-β) dby推论1。对于一个代数,我们可以显示dh,L(K,Kc)=πKH,L+πKH,L- πKcH,L- πKcH,L=β(1 - 3L)2(2d)(1- β) - 3β)- Lβ(1 - 3L)2(2d)(1- β) - 3β).情况2:{H,L}这种对称情况与情况1相似。因此,DH,L(K,Kc)=πKH,L+πKH,L- πKcH,L- πKcH,L=β(1 - 3L)2(2d)(1- β) - 3β)- Lβ(1 - 3L)2(2d)(1- β) - 3β).情况3:{H,H}在这种情况下,WP 1和WP 2都处于高状态。

58
大多数88 在职认证  发表于 2022-6-11 08:32:37
因此,合作对双方都非常有益,因为通过减少不确定性,他们在相应的古诺水平上进行协调和生产,即qC=。因此,信息共享的特点如下:πKH,H=πKH,H=qC[1- 2qC]在没有合作的情况下,每个W P都对自己的信念做出了最好的回应;因此,πKcH,H=πKcH,H=φ[1- 2φ]其中(如上所述)φ=β+(1-五十) (1)-β) d3β+2(1-β) d.使用代数,我们可以显示dh,H(K,Kc)=πKH,H+πKH,H- πKcH,H- πKcH,L=2qC[1- 2qC]- 2φ[1 - 2φ]=+2(β+d(1-五十) (1)-β) )3β+2d(1-β)- 1.(β+d(1- 五十) (1)- β) )3β+2d(1- β)≥ 0其中,最后一个不等式如下,因为φ>qC=(因为在这种状态下,由于不确定性和不协调,每个WP产生φ的产量过多)。情况4:{L,L}在这种情况下,WP 1和WP 2都处于低状态。因此,合作和竞争之间没有区别,因为两者都是在L水平上生产的,这意味着DL,L(K,Kc)=0。将上述情况的结果插入(13)意味着ew,w[D(K,Kc)]=βD(1- 3L)(1- β) (3β+2d(1- β) )(β+d(1- β))21β+16d(1- β) - L(81β+60d(1- β)).因此,存在唯一的L*(d,β),当且仅当ifL<L时,Ew,w[d(K,Kc)]>0*(d,β)=21β+16d(1- β) 81β+60d(1- β).在上面的表达式中,请注意L*(d,β)<。注意f(x)=x(1- 2x)在x中是凹的,并且在x=时最大,因此f(qC)>f(φ),因为φ>qC=>。

您需要登录后才可以回帖 登录 | 我要注册

本版微信群
jg-xs1
拉您进交流群
GMT+8, 2026-1-3 11:41