楼主: tatsuyasun
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安苏1号CPPI策略风险放大机制研究 [分享]

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tatsuyasun 发表于 2011-6-1 17:11:12 |显示全部楼层
CPPI(固定比例投资组合保险机制)策略是一种为机构投资者广泛使用的技术型保本策略,通过投资于相对安全的固定收益产品来取得确定性收益,在本金安全得到保障的基础上,根据确定性收益(安全垫)的大小,按照一定放大倍数进行高风险的投资以获得超额收益。相对于公募基金,私募基金更有为投资者创造绝对收益的动力(倒不是说私募基金经理比公募基金经理更具有高风亮节,其主要动因来自于高水位超额业绩收费机制的激励),因此CPPI在私募基金策略管理中具有重要的借鉴意义。就目前市场上的私募基金来说,童国林先生掌舵的安苏1号明确使用了CPPI策略,在本金安全的前提下取得了不错的投资业绩,具体可以参考好买基金研究中心前期研究报告——《三只典型量化型私募基金研究》。但从本质上说,CPPI策略采用的是一种“追涨杀跌”的操作原则,在震荡市中容易错踏节奏,当市场突然发生转向时净值也容易遭受损失。本文在前期研究的基础上,通过对安苏1号CPPI策略中放大倍数的分析,试图挖掘其对于投资风险的控制方法,为进一步的投资价值分析提供参考。
关键词:CPPI PPI 好买基金研究中心 私募基金经理 机构投资者 CPPI 私募基金 量化投资

安苏1号CPPI策略风险放大机制研究.pdf

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stata SPSS
septown 发表于 2011-6-1 17:36:28 |显示全部楼层
ding,ding!
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Ann-zyf 发表于 2014-3-2 16:38:32 |显示全部楼层
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