1990-2021年用市场调整法计算股票超额回报率(本年5月1日至次年4月30日)

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1.计算说明

RETM代表个股股票超额回报率
王彦超(2008)认为，股票超额回报率能反映较长期间的现金持有价值以及企业市场价值。股票超额回报率通常有三种计算方法：
规模调整法、市场调整法以及行业调整法。本文采用市场调整法计算股票超额回报率。
RETM计算期间是当年的5月1日~次年的4月30日，具体计算公式为：

其中：
Ri,j表示企业i在j月考虑现金红利再投资的月个股回报率
RMi,j则代表企业i所属的证券交易所分市场在j月的市场报酬率

2.数据说明
样本选择：全部A股1990-2021年数据
未作任何剔除处理
对最终结果进行了1%和99%分位数的缩尾处理
每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据

3.参考文献
[1]董盈厚,马亚民,董馨格,韩亮亮.金融资产配置与盈余价值相关性——“有效市场”抑或“功能锁定”[J].会计研究,2021(09):95-105.
[2]冉渝,郑继瑶.货币政策、会计稳健性与现金持有价值[J].财会月刊,2018(06):97-103.
[3]叶松勤,徐经长.机构投资者治理与公司现金持有价值[J].经济与管理研究,2013(08):15-27.

压缩包所含文件：


数据样例：


分年份数据量统计：


缩尾后的描述性统计结果：


市场调整法股票超额回报率.rar (32.61 MB, 需要: RMB 30 元) 本附件包括：

• 计算结果.dta
• 月个股回报率文件1990-2022.dta
• 月市场回报率文件1990-2022.dta
• 计算结果.xlsx
• 货币政策、会计稳健性与现金持有价值_冉渝.pdf
• 机构投资者治理与公司现金持有价值_叶松勤.pdf
• 金融资产配置与盈余价值相关...有效市场”抑或“功能锁定”_董盈厚.pdf
• 计算代码.do

2022-9-26 16:39:45 上传

需要: RMB 30 元  [购买]

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关键词：超额回报 调整法 回报率 经济与管理研究 经济与管理

你好，已经买了，我想问一下行业调整法怎么算啊