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CEEM《全球智库半月谈》(总第244期)
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聚焦中国
1080年至1850年中国人均GDP的地区差异：大分化辩论
导读：我们首次提供了中国从宋朝到清朝的人均GDP区域细分，并将欧洲和亚洲之间规模相似的地区进行比较，以确定生活水平大分化的时间。数据表明，中国在宋朝时期是世界领先的经济体，大分化始于1700年左右，当时中国的领先地区长江三角洲已明显落后于欧洲的主要地区。
中国的美元融资压力
导读：在2020年3月Covid-2019大流行冲击市场带来金融压力期间，许多国家明显需要美元融资（Avdjiev, Eren & McGuire 2020；Bahaj & Reis，2020）。然而，值得注意的是，中国的美元融资和风险几乎没有受到关注，尽管中国与美国以及世界其他地区日益加深的经济和金融联系表明，来自中国的金融不稳定可能对全球经济产生不利影响。Kodres, Shen & Duffie（2022）对中国的银行和非金融企业的美元融资需求提供了更深入的理解。研究表明，中国对美元融资风险的脆弱性是巨大的，而且在不断增长，并讨论了在压力时期向中国实体提供美元融资的现有及潜在渠道。
中国三线城市的现状
导读：经过几十年的快速发展，中国房地产市场存量对于中低收入水平国家而言已处于高位。对中国房地产行业的研究往往是关注全国总量，抑或是关注最大的“一线”和“二线”城市情况。本专栏使用的新数据显示，中国的“三线”城市GDP占中国GDP的60%以上，其住房存量占中国住房存量市值的50%左右，它们似乎才是过度建设问题的主要发生地，而这一问题也正影响着中国的建筑相关企业。
世界热点
后疫情时代日本的主权信用评级：命运如何？
导读：我们基于三种经济情景，评估了日本主权信用评级的驱动因素及其评级展望。我们的模型预计，未来10年日本主权信用评级将最多下调三个等级，主要是因为财政状况的进一步恶化和经济增长低于平均水平。疫情严重影响了日本的财政指标，并再次引发了对其财政可持续性的质疑。不过，由于其强大的外部财务状况、广泛的国内投资者基础和有效的国家治理，以及日元作为储备货币的地位优势，日本可能能够在一段时间内承受评级下调的不利影响。为了避免评级下调三个等级的不利情况，决策者需要加强财政整顿并加速结构性改革以提高疫情后的增长潜力。
英国央行如何应对英国财政政策导致的英镑暴跌
导读：对于特拉斯新政府推出的大规模减税计划，美国彼得森国际经济研究所（PIIE）所长、英格兰银行货币政策委员会原委员Adam S. Posen撰文表示，英国政府大规模支出促增长的计划与央行降低趋势通胀的目标之间存在根本冲突，货币崩溃或将威胁通胀预期与金融稳定。Adam S. Posen提出，英国央行不应坐视不理，而应行使其独立性，迅速提高利率，同时向公众解释不得不提高利率的原因。
气候与债务
导读：对减缓和适应气候变化相关事项进行投资将降低其经济成本。但与没有气候变化的情况相比，这个代价依然是巨大的，债务将由几代人承担。第25次《世界经济日内瓦报告》着眼于气候变化减缓和适应的支付方式以及支付方。作者提出的建议集中在金融工具领域，以此作为激励和政府承诺担责的一种手段，并为原本无法负担的国家的气候投资提供财政空间。
意大利倾向支持右翼联盟
导读：意大利一个新的极右翼执政联盟在选举中获胜，震惊了整个欧洲和西方。人们担心由Giorgia Meloni领导的极右势力党派“意大利兄弟党”（Fratelli d'Italia）将推行颠覆性的经济政策，与欧盟（European Union，EU）的领导层发生冲突。然而，这些担忧被夸大了。受到意大利脆弱的金融形势的束缚，梅洛尼不太可能与欧盟其他国家和欧洲央行（European Central Bank，ECB）发生新的经济冲突。相反，她的政府将采取传统的宏观经济政策，同时可能在移民和法律等其他问题上与欧洲机构对抗。
欧盟扩张迎来新的曙光？
导读：欧盟扩张其成员国的政策被贴上了利用其软实力的标签。通过推动新的民主国家进行改革，帮助它们过渡并且与欧盟法律保持一致，在柏林墙倒塌和苏联解体后欧盟扩张政策创造了一个单一的、统一的欧洲，一个繁荣的、拥抱开放、自由的市场经济和自由价值观的欧洲。自2013年以来扩张进程一直停滞不前，但近期俄罗斯入侵乌克兰，它又开始复苏。
绿色基础设施面临腐败风险
导读：本政策简报确定了威胁气候基础设施融资的主要腐败风险，以及可减轻这些风险的最佳做法。作为落实这些最佳实践的手段，本政策简报主张，国际货币基金组织的韧性和可持续性信托基金应提供一种机制，帮助协调这一领域的改革。这个新的信托基金补充了国际货币基金组织现有的贷款工具，为脆弱的低收入和中等收入国家（约占IMF成员国的四分之三）提供融资，以应对包括气候变化和大流行防范在内的长期挑战。
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