本栏有说,人民币自由兑换是个错误目标,不少人认为是错的。但如果区分清楚,“人民币国际化”与“人民币自由兑换”是两个完全不同的概念时,认清所谓的“人民币自由兑换”的本质内容时,就会明白了。
一般地说,人民币的“国际化”,意味着人民币能够实现某一种意义上的“自由兑换”。这里所说的某一种意义上的自由兑换,反过来可作的理解是,它不是一种无条件的完全自由的不受国家货币政策管理的“自由兑换”。
坊间理解的“人民币自由兑换”,会有三种情形,但有两种是不可能存在或不允许存在的。这三种情形如下:
一是国人的人民币,可以自由地向央行“买”外币,然后才能去外国使用;
二是外国人的纸币(包括所谓的“最有价值”的美元)可以随意与国人“换”人民币,并在国内“进出自由”;
三是国人的人民币能直接“在外国‘自由兑换’”使用。
第一种,央行根本就没有这么多外汇储备,可以让国人随意花费,而这种的“花钱”方法,我们又要来干嘛;第二种,其实相当于外国纸币能在国内作为本币使用,央行的货币发行职能等于零,也相当于国家“出让”了货币职能;能做到第三种当然好,问题是现时外国人还不太接受人民币,还不大将人民币作为一种“国际货币”考虑。
“人民币的国际化”当然是件值得国人庆贺的事,但道路还遥不可及,涉及国际经济利益再分配的大博弈。大家想一下欧元的出现的波折,它所遭受某大国的打击就理解了。就算经努力实现国际化的那一天,所谓的“人民币自由兑换”,也不是大家现时各自想象的那种意思了!
回应本题就是:“人民币国际化”≠“人民币自由兑换”,而我们能说的和希望做的,只是“人民币的国际化”而不是或有陷阱的“人民币的自由兑换”。
(写于06年10月11日)
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