发帖
雷达卡
物流行业渐趋成熟，经过一轮发展，一些高毛利的另类仓储也应运而生。若说冷冻仓及运输是新鲜事物，化学品运输更为新鲜。譬如从事化工品仓储的半新股龙翔集团及为工场提供化学气体的盈德，便是从事这些另类物流业务。
龙翔集团主要是替南京一带工业园提供醋酸及甲醇等气体储存及运输服务。招股资料显示，龙翔集团过去三年的收入与纯利同步增长，显示化工品仓储已有一定市场。资料显示，过去三年收入复合增长率达到28%；2008 至2010 年纯利分别为2800万、6045 万及8530 万元。龙翔业务毛利率奇高，2009 年度录得收入1.99 亿元， 毛利率达62%，即是做100 元生意，毛利便有62 元，高于冷冻链物流服务的毛利率。
事实上，龙翔非第一家在香港上市的化工品处理商，2009 年10 月上市的盈德气体，是内地大型现场气体供应商，往绩亦不俗，过去三年纯利持续增长，毛利率高达39%。盈德气体的业务是提供氧气、氩气及氮气等供应，客户包括钢铁厂、玻璃生产商、化工商等，毛利率保持高水平。气体物流业的优势在于提供的服务需要较高的支持技术，并非一般运输商能做到，故此，外来者要入行存有一定难度。
而且，气体运输商所需要的存货不多，例如龙翔集团去年做了接近2亿元生意，但存货金额仅是数百万元，基本上没有存货积压的问题。再者，随着内地化工品的生产规模日渐扩大，对专业第三方运输公司需求也愈来愈大。目前，龙翔主力依靠单一客户塞拉尼斯，不过，集团基地南京工业园有不少生产液体化学品公司，未来有望成为龙翔的客户，从而减少对单一客户的依赖。当然，提供此等现场气体的公司，最不愿看到气体泄漏发生，甚至爆炸。不过，一般保险可为这类业务公司分散营运风险，投资者不妨留意这类公司的发展。
京公网安备 11010802022788号
