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雷达卡
4 高频≠量化
关于高频交易和融券T0，就是网络上对量化争论最大，抨击最多的地方。
有人认为量化能在短期内做高频交易，也可以通过融券做T0交易，而散户都做不到，有碍公正。虽然这在某个不断上涨的成熟市场非常常见，但我不多评价，欢迎大家在评论区理性交流。
我本期真正想说的是，高频交易、日内交易不能代表量化投资。
量化投资本身是很宽泛的概念，包含了很多其他策略类型。
比如我们之前科普过的量化策略，没有一个是高频策略。
高频策略只是众多量化策略中的一种。把高频等同于量化就相当于用棒球、橄榄球等运动代表中国体育，是不对的。
下面我重点给大家介绍几种常见的量化投资策略。
02
量化定义
1 量化定义我这边先不自量力的给量化下一个定义：
量化投资是用数学模型而不是人脑主观去决定交易的品种、方向、时机和数量。
很多人自己做交易，无论是听消息买入还是凭感觉要涨直接梭哈，这些决策都由人脑主观决定。
而量化投资中所有买卖行为都由量化模型决定。
它决定了你交易的品种、方向、时机和数量，即交易的一切信息。只要符合这个定义，我都认为是量化投资。
当然这也只是我个人浅见，每个人都可能有不同的理解。
2 模型难易
此外也别被定义中数学模型几个字吓退，模型也有难易之分。
比如现下流行的机器学习、人工智能，这些模型就比较复杂难懂。
但数学模型也可以是简单的规则。
比如最常见的定投策略：即不管行情如何，定期定量买入指定品种。
比如每周买1000元沪深300指数，规则很简单，却也妥妥是量化模型。
所以如果你在定投，本质上也是在做量化投资。
明确了量化投资的定义后，下面就带大家了解下目前最常见的几个量化策略类型。
03
选股策略
1 选股策略
选股策略，也可以称为alpha策略、多因子策略等。本质都是一样的：定期靠策略选出若干股票。
比如在每周开盘前通过策略选出10只股票，周一开盘买入，周五收盘卖出。
等到下周开盘前再重新选股，开盘时继续买入，如此循环往复。
2 策略周期
换仓周期并不固定，短到15分钟，长到每个季度选股换仓的策略也都存在。
我个人实盘中偏好每周或每月换仓，交易频率较为适中。
但无论策略周期如何，每次选股都由模型决定，买入后一直持有即可。
正因如此，选股策略是纯多头的，基本接近永远满仓或高仓位状态。
04
中性策略
我们可以在选股基础上加入股指期货对冲，即做多个股同时做空股指期货。
现在可以做空的指数有限，最受欢迎的是中证500和中证1000。
这种选股做多、股指期货做空的策略就是市场中性策略。
它由一多一空两端组成，整体收益就是多头跑赢空头的部分。
2 策略示例
假设行情较好时选股策略整体收益65%，指数也上涨了40%，即做空损失了40%，策略整体仍有25%(65%-40%)的收益。
又或者策略整体跌20%，但指数跌了40%，也就是做空赚了40%，此时策略整体盈利20%。
综合上述案例我们可以发现中性策略的特点是不受行情影响。
它只取决于选股策略相对于指数的超额收益，指数涨或跌都能赚钱。本质上中性策略还是由选股策略衍生而来。
3 策略实盘
大家眼中神秘的对冲基金也大多在用中性策略，国内最主流的对冲策略也是它。
我们自己也有相关的中性策略在实盘运行。
感兴趣的话也可以在评论区留言或多多点赞，点赞破200的话我们就专门写一篇文章来聊聊。
05
指数增强策略
以中证1000为例，我们只在这规定的1000只股票里去选择交易对象，最终目标是跑赢指数。
比如指数涨10%时，我们涨15%即可。指数跌10%时，我们的目标是跌5%。
这就是大家经常听到的指数增强策略。
本质逻辑是帮你在一定程度上跑赢特定指数，这也是增强二字的含义。
通过选股策略来增强收益是现下最流行的方式。
当然还有很多其他方式，感兴趣的话可以多多点赞。之后也可以专门写写指数增强的N种方式。
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