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求助。用EVIEWS做CAPM和FF，monthly return是负值怎么办。！
之前老师教的要先log，但是回归是负值。。

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关键词：Monthly RETURN EVIEWS Views Eview monthly return

一般收益率都是用ln做连续复利的。至于回归是负值的话就是负值呗，因为毕竟选取的样本容量有限，发生什么都有可能。尤其是样本回归性不强的时候，那散点图根本看不出来斜率是向上还是向下的~没准做H0=0的t-test还是non-reject的呢，这都没准儿的。反正我们教材里面说因为样本选取的局限性，发生啥都不稀奇，O(∩_∩)O哈哈~

lishangda520 发表于 2011-8-31 07:09
一般收益率都是用ln做连续复利的。至于回归是负值的话就是负值呗，因为毕竟选取的样本容量有限，发生什么都 ...

谢谢你。课本上我也看到收益率一般都是需要log的。
但是我计算出来的portfolio monly return有负值，不能做log处理。。所以我想问一下有没有什么解决办法。
我觉得样本应该挺大的了，我是用整个us market的公司组合成portfolio来计算的。

angela0302 发表于 2011-9-2 07:38
谢谢你。课本上我也看到收益率一般都是需要log的。
但是我计算出来的portfolio monly return有负值，不能 ...

你的意思是说你做出来的样本里面有负值，所以不能用ln求连续复利收益率是么？这公司真惨，收益率都负了……这样的话你就用简单收益率公式算呗，(R2-R1)/R1的那种，这种肯定是正负都行的~而实际上做回归也是这两种方法并存的啊~我们教材上就是这么写的，并不是所有场合用ln赋值的收益率都是适合的~比如跨portfolio之间的收益率求和就不行，但是简单收益率可以~ln这玩意儿肯定不是万能的，必然有自己的局限性~所以换换口味，变成简单收益率也不错~O(∩_∩)O哈哈~这是我能想到的方法，高级的不一定就是合适的嘛~

lishangda520 发表于 2011-9-2 12:06
你的意思是说你做出来的样本里面有负值，所以不能用ln求连续复利收益率是么？这公司真惨，收益率都负了… ...

那做回归怎么做。。存在负值的话。

angela0302 发表于 2011-9-2 19:38
那做回归怎么做。。存在负值的话。

那就正常做啊~比如说这个文件是MR，就是monthly return，然后equation就写 RMR=(MR-MR(-1))/MR(-1)？嘿嘿，我也是瞎猜的啊，不过大概是这个意思，就是用这一期收益减前一期收益，然后除以前一期么~我刚才在EViews里面自己试了一下，可以用，没问题~O(∩_∩)O~

我还有个问题啊，你所说的portfolio monthly return有负值是个什么概念呢？你收集到的数据有负值么？还是怎么样？我到现在也没太明白。如果你收集的是原始数据的话怎么可能出现负值呢？比如说公司收入，或者公司股价等等的