上市公司股价波动性指标计算Stata代码1990-2023股价波动率股票投资股价回报方差

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上市公司股价波动性指标计算Stata代码1990-2023股价波动率股票投资股价回报方差
（附1990-2023年每日个股现金红利再投资回报率数据）


对当年日个股回报率（考虑现金红利再投资）求标准差
数据中包含的信息为股票代码、年份、当年交易日、股价波动率

数据来源：基于上市公司年报\股票买卖日交易数据整理计算
数据范围：沪深上市公司，A股主板中小企业板科创板创业板
数据期间：1990-2023
2023-1990年上市公司企业股价波动性数据
1.测算方式：参考《金融研究》辛清泉老师研究的做法，构建两个指标VAR-ADJ和VAR-RAW
VAR-ADJ是t年公司i的股价回报的方差,等于t年5月到t+1年4月各个月度股票回报方差的平均值(再乘以100)，月度股票回报方差等于当月日个股回报(市场调整后)的方差乘以当月交易天数"
VAR-RAW是的计算公式与VAR-ADJ相同，但计算依据是日个股原始回报(未经市场调整)的方差，可以用作稳健性检验

2.资料范围：6.9万个样本，5690家企业，包括原始数据、计算代码和最终计算结果，大家可以验证一下确保准确性！
3.参考文献：
辛清泉,孔东民,郝颖.公司透明度与股价波动性[J].金融研究,2014(10):193-206.
1.计算说明
股价波动性VAR和VAR_ADJ
VAR_ADJ是t年公司i的股价回报的方差，等于t年5月到t+1年4月各个月度股票回报方差的平均值(再乘以100)，月度股票回报方差等于当月内日个股回报（市场调整后）的方差乘以当月交易天数。①VAR_ADJ越大，股价波动性越大。
①由于剔除了市场整体回报的影响，VAR_ADJ反映的是异质性的个股回报波动性。作为一个额外的测试，我们也使用了个股原始回报计算的方差VAR代替VAR_ADJ。

2.数据说明
样本选择：全部A股1990-2023年数据（“日个股回报率文件”和“日市场回报率文件”在数据库中均是从1990-12-19开始，经过处理之后的数据起点为1990年）
未作任何剔除处理
对最终结果进行了1%和99%分位数的缩尾处理
每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据

上市公司股价波动性指标计算Stata代码（附1990-2023年每日个股现金红利再投资回报率数.docx (70.27 KB, 需要: RMB 49 元)

2024-5-29 13:13:57 上传

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关键词：Stata 股价波动 股票投资 上市公司 指标计算