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"Holding both yield and duration constant, the lower the coupon, the lower the convexity."

From Part 1/Notes/Book 3/Page 45

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关键词：convexity Duration constant holding Convex 如何

没有语境不好翻译。

"在产量（yield）与持续时间(duration) 固定的前提下，赠券(coupon)的价值越低，(曲线的？）凸性越低"

应该是这个意思： 在两个变量“yield” 与 “duration”不变的条件下，“coupon(的价值？)” 与 "（图形的?)convexity" 正相关。

这个duration你知道吧，duration有一个计算公式，而且duration是有凸函数性的，也就是说，duration不是线性的关系。那么在duration的计算公式中，如果保持收益率，也就是discount rate，和duration不变，用coupon数量最为变量的，那么coupon越少，duration的凸函数性就越不明显。估计你画个图就能理解了

谢谢2位解答！！
语境在附件里.

    在收益率和久期相同时,息票利率越低,债券的凸性越低

nomic666 发表于 2011-9-21 21:46
在收益率和久期相同时,息票利率越低,债券的凸性越低

请问你的理由是？

是不是把第2条和第3条特征结合起来理解比较好？

lishangda520 发表于 2011-9-21 07:08
这个duration你知道吧，duration有一个计算公式，而且duration是有凸函数性的，也就是说，duration不是线性 ...

1　有2个公式，请问你指的是？

2　意思是说从久期公式中看出凸函数性是否明显？

rpch2004 发表于 2011-9-22 00:50
1　有2个公式，请问你指的是？

2　意思是说从久期公式中看出凸函数性是否明显？

这个我还真乱套了，你等我明天再回复你啊。周五我正好要考这门，等我复习完的再告诉你。到时候记得回复我一下提醒我一下啊~