为什么债券价格和利率成反方向变动？？

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关键词：债券价格 高鸿业 价格 债券

1.根据债券定价公式
2.债券是存款的替代，投资者而已

就如2楼所言 人们为什么会买债券 因为它可以给人们带来收入 所以人们把自己的一部分资金用来购买债券是为了带来收益 也就是犀利 同可以当作是投资的一种选择 你用来X的资金来买债券 相当于债券价格是X 而假如你不买债券而选择存款 那么会有相应的存款的利息收入 X*r%r为利率 所以为了使两者的投资的边际效益相等 而债券价格等于利息除以利率 故当利率上升时 债券价格就相应下降了 所以两者是成反方向变动的

假设某支债券按照固定票面利率在每期支付固定的收益r，每期提供的该固定收益就是该债券向投资者提供的现金流，而对该债券的市场估值就是按照适当的折现率计算这一现金流的现值，该现值就是该债券的市场价格，同时该价格也是该债券持有者先前付出的本金。如果选择折现率就是现行的市场利息率，那么你按照债券的当前价格将本金投资该债券，得到该债券在未来各期的现金流和按照现行市场利率在别的投资机会上得到的现金流正好相同。如果你预期未来市场利率看跌，那么你必定从别的投资机会上得到的现金流不及该债券得到的现金流，从而你更有动力购入更多的债券，如果市场上购入的力量占了优，势必推动债券价格上升，原来债券的市场价格被低估；反之，如果你预期未来市场利率看涨，那么继续持有该债券就不是最好的选择，因为你将从别的地方获得的现金流要高于该债券提供的现金流，你将在债券市场上转手该债券，如果市场上转手的力量占了优，势必推动债券价格下跌，原来债券的市场价格被高估。因为债券市场具有足够的深度，所以上述的机制总是会发生，而且很快会发现新的价格。所以债券的价格往往和市场利率呈反向变动关系。

上面回答了利率影响债券价格，以至债券价格受利率作用，与利率成反向变动。
那么,债券的价格又是如何作用于利率的呢？

dongyx回答得非常的详细，如果还看不懂，真不知道是不是脑子坏了！

资本的价值是未来收益的折现的和

qinnanfreedom 发表于 2011-10-8 23:02
就如2楼所言 人们为什么会买债券 因为它可以给人们带来收入 所以人们把自己的一部分资金用来购买债券是为了 ...

请问债券和存款两者的投资边际效益相等，有什么意义吗？