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曼昆 宏观经济学 总需求与总供给 一章上面写，在任何一种既定的物价水平时，物价的下降（不是由于货币供给的变化导致的）导致通货贬值，增加了总需求。但是我觉得，物价的下降导致国内产品需求增加，抑制进口产品，增加了净出口量，结果增加了外汇市场上本国货币的需求。同时物价下降降低了利率，导致了国内资金流向国外，增加了资金净流出，增加了外汇市场上本国货币的供给，这样分析无法得出贬值的结论阿。求达人解惑

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关键词：宏观经济学 宏观经济 经济学 外汇市场 物价水平 经济学