关于期权定价的问题

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我有几个关于期权定价的问题想请教大家。

第一、布莱克斯科尔斯公式和二项式公式都是假设没有内在价值的情况下期权剩余的价值，也就是计算期权时间价值的吗？

第二、二项式模型推导过程中，起初要构建一个无风险投资组合，有1股股票和m份看涨期权构成，并认为他们的期末支付是相等的？

于是uS-mCu=dS-mCd，从而推出m。我不懂的是股票和看涨期权构成的组合如何能够做到套期保值，从等式来看，c前面是负号，也就是卖出看涨权？而不是看涨权的多头？这里非常不明白，希望有高人指点，不慎感激!谢谢！

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关键词：期权定价 布莱克斯科尔斯 斯科尔斯 投资组合 推导过程 定价 期权

第一、布莱克斯科尔斯公式和二项式公式都是假设没有内在价值的情况下期权剩余的价值，也就是计算期权时间价值的吗？

谁告诉你的，还是你自己想当然

第二、二项式模型推导过程中，起初要构建一个无风险投资组合，有1股股票和m份看涨期权构成，并认为他们的期末支付是相等的？

于是uS-mCu=dS-mCd，从而推出m。我不懂的是股票和看涨期权构成的组合如何能够做到套期保值，从等式来看，c前面是负号，也就是卖出看涨权？而不是看涨权的多头？

short call是因为你long stock，就是你S前面是正号。一般不直接用负号，组合就是股票加期权，当然权重可以是负的，表示short，这样比较清楚。另外，一般都是说一份期权，delta份股票，当然你说m份期权，1份股票也可以，m = 1/delta，不过不常见就是了。如果你是看书的，只能说应该有更好的书。

[此贴子已经被作者于2006-11-25 3:29:15编辑过]

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