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布莱克-舒尔斯期权定价模型
Black-Scholes期权定价模型的基本思路：相对定价法：期权是衍生工具，其价格波动的来源就是标的资产价格的变化，期权价格受到标的资产价格的影响。标的资产价格的变化过程是一个随机过程。因此，期权价格变化也是一个相应的随机过程。在股票价格遵循的随机过程和衍生证券价格遵循的随机过程中，Black-Scholes发现，由于它们都只受到同一种不确定性的影响，如果通过买入和卖空一定数量的衍生证券和标的证券，建立一定的组合，可以消除这个不确定性，从而使整个组合只获得无风险利率。从而得到一个重要的方程：Black-Scholes微分方程。求解这一方程，就得到了期权价格的解析解。
第一节 证券价格的变化过程
一、随机过程
随机过程（Stochastic Process）：用来描述一个随机变量随时间变化的过程。根据时间是否连续和变量取值范围是否连续，随机过程可以做如下的划分：
普遍以随机过程来描述证券价格的变化过程。期权的价值是来源于签订合约时，未来标的资产价格与合约执行价格之间的预期差异变化在现实中，资产价格总是随机变化的。

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