[求助]请教一道题~

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请教，

市场已有债券A，面值1000元，市价1000元，5年后到期，半年付息50元。现有一企业准备发行债券B，面值1000元，5年到期，半年付息40元，问，B债券低于多少价格才能售出？

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关键词：求助 请教

800

假设有效市场，则各债券收益（Yield）相同。已知A收益为5%，则B也为5%。

40/(50/1000)=800

好像你这个做法不对。922.78。

要是用复杂的term structure来做，那没得讨论。用YTM可以弄一下，市面上的YTM=10%.

然后再套anuity公式，等于这个价钱。

要是800的话，如果面值也是800，那个做法就成立了。

嗯。楼上说的有道理。确实算法不对。刚才有算了一遍，922.78。

先算出债券A的折现率，然后根据这个再算B的现值。答案为922.78。

此题可用其末付年金法计算

得到到上面的结果

楼上的是正确的！！

这些朋友们的结果是不是有点不太对？付息是半年一付，因此对于现金流的折现应当是半年一折，A的投资收益率为(VAN-1000)/1000，

VAN=50*[1-(1+r/2)^-10]/r+1000/(1+r)^5,r为一年期利率，可以随便设，而B的收益率应该和A相等，解出来应该和以上结果有点出入吧？我懒得算，不知道是多少，但应该不是这个答案。当然如果考虑利率的变动就做不了了。

edited

[此贴子已经被作者于2006-12-26 2:12:44编辑过]

这道题目是没有解的,要知道spot rate才能解出债券B的现值

你算出债券A的YTM根本没有用,而且是企业债券,风险跟流动性升水未知