美国经济:内外交困 如履薄冰
经济维持弱势复苏 季度走势前低后高:美国经济进入危机后的扩张期两年有余,
经济复苏之路依然坎坷。随着能源价格上升及日本地震中断全球供应链影响等暂
时性负面影响逐渐消退,在私人消费需求回暖、企业资本开支以及出口增长推动
下,预计2012 年美国全年GDP 增长1.8%。受库存周期及欧债危机可能带来的政
策扰动影响,经济走势前低后高。
选战争拗掣肘财政 货币宽松覆水难收:美国财政状况可持续性堪忧,ZF削减
支出将抑制经济增长。选战来临,两党政治争拗将持续限制财政政策空间。受全
球经济减速及避险情绪升温影响,2012 年美国通胀将显著回落,货币政策空间较
2011 年充裕,欧债危机牵动联储神经,QE3 成为政策选项。
债务问题内外交困 美国经济如履薄冰:经济下行风险不容低估:1、债务扩张过
快引发新一轮党派之争,引发国债市场动荡;2、欧洲债务危机通过贸易、金融
和信贷渠道传导至美国,损害美国实体经济。