传统经典金融理论都是垃圾？？？

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

正在看詹姆斯·蒙蒂尔(James Montier)写的一本书《价值投资:通往理性投资之路》，很受震撼和触动。作者从实例分析角度论证了金融经典理论EMH、CAPM、VaR、风险-收益正比关系、过度分散化、DCF都是****ing *****！
1、作者论证了EMH的悖论：泡沫的广泛存在；2、论证了CAMP完全不同于理论，引用价值股和成长股对比，证明CAMP低估了低贝塔值的股票；3、援引格林勒姆的话“度量风险不是靠价格波动，而是整体形势和经营能力”所谓教科书里面的风险收益根本没任何关系！；4、论证了基金管理者为了获得相对市场的收益过度分散化的恶果；5、论证了DCF的两个不靠谱：预测未来现金流和折现率。
以上论证都是建立在实例基础上，看了触动很大！！！
大家都是怎么看待这些问题的：
金融理论脱离实际有多远？
CAPM=垃圾？
市场有效吗？为什么还有泡沫？
风险收益真的成正比吗？
度量风险大小靠的是价格的波动，靠谱吗？
为什么基金要过度分散化，制度原因吗？
DCF预测现金流扯淡不扯淡？

如果这么多实例分析这些金融理论都是扯淡，为啥堂而皇之出现在我们的课程里？？？！！

真诚求教，希望大家能热心讨论！

文中图书链接（亚马逊中国）：
http://www.amazon.cn/%E4%BB%B7%E5%80%BC%E6%8A%95%E8%B5%84-%E9%80%9A%E5%BE%80%E7%90%86%E6%80%A7%E6%8A%95%E8%B5%84%E4%B9%8B%E8%B7%AF-%E8%A9%B9%E5%A7%86%E6%96%AF%C2%B7%E8%92%99%E8%92%82%E5%B0%94/dp/B004VILHZY/ref=sr_1_1?ie=UTF8&qid=1323871111&sr=8-1

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏1 回帖

关键词：金融理论 Amazon James CAMP 实例分析 金融 经典 詹姆斯 价格波动

CAMP=垃圾？

is that CAPM

理论是灰色的

现实与理论不符并不能说明理论就是垃圾啊，正是因为有解释不了的现象，才对理论进行完善嘛。从CAPM 到ICAPM再到更加一般的 CIR 模型不正是理论的修改么？

理论都是建立在一些假设之上的 肯定和现实是有出入的 就像理性人假设 广泛运用但是在现实中很难实现 毕竟人是活的 不可能有理论完全能预测人的选择

philip0421 发表于 2011-12-14 22:29
理论都是建立在一些假设之上的 肯定和现实是有出入的 就像理性人假设 广泛运用但是在现实中很难实现 毕竟人 ...

如果这是伪命题呢？如果理论的根基错了呢？

zhibubba 发表于 2011-12-14 22:26
现实与理论不符并不能说明理论就是垃圾啊，正是因为有解释不了的现象，才对理论进行完善嘛。从CAPM 到ICAPM ...

如果这是伪命题呢？如果理论的根基错了呢？

joelluo 发表于 2011-12-14 22:25
CAMP=垃圾？

is that CAPM

谢谢提醒，已更正

那些理论都是在人为假设上，而实际中往往有很多被忽略不计的因素，社会在不断进步变化着，过去的并不都适用于未来

理论只是一种前人思考问题的方法，不需要也不应该将其神话，科学的精神是怀疑一切，否则何来发展？