探讨题，很有可能考阿！！

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1、是不是转换溢价=可转换债券的价格-转换价值？

如果是，下面的题是不是应该选B 191.76美元，而不是C（答案选C）

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一种可转换债券有以下特性：年利率5.25%，到期日2017年6月15日，债券市价775美元，可转换的普通股市价28美元，转化率20.83股。这种债券的转换溢价是（ ）。
A．583.24美元
B．191.76美元
C．-191.76美元
D．281.32美元

解析：C

转换溢价=可转换债券的价格-转换价值 =可转换债券的价格-股票市价×转换比例

=775-28×20.83=191.76美元

----------------

2、另外“基差减小”是不是指其绝对值减小，而不是实际值减小？

基差=现货价格-期货价格，是有可能为负的 ，见下题

下列哪一个关于“基差”的叙述是不对的（ ）。

A．基差是现货价格和期货价格的差

B．基差可以类比于持仓成本

C．当基差减少时，空头套期保值者遭受损失

D．当期货价格的上涨超过现货价格和上涨时基差增大

答案为：C。基差＝期货价格－现货价格，还是基差＝期货价格－现货价格

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关键词：可转换债券 现货价格 期货价格 套期保值 期货价 探讨

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[此贴子已经被作者于2007-1-3 10:51:29编辑过]

So, it is short position in sport price, and long position in future price?

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[此贴子已经被作者于2007-1-3 10:53:14编辑过]

基差=现货价格-期货价格，是有可能为负的 ?

Is it really possible to be negative or should be negative? Confusing, that contango is usually there, though sometimes convenience yield will offset it.

不知道我问的东西是不是偏题了。

基差＝现货价格－期货价格，公式是没错的
基差缩小就意味着现货价格相对于期货价格缩小，或者期货价格相对于现货价格变大，这样的话空头套保者因为是在期货上做空的所以就会遭受损失，无论基差是正的或者负的。