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雷达卡
在几轮楼市调控政策的打压之下，除了极少数开放商和地方政府仍对房价上涨抱有幻想之外，看跌房价成了房地产行业的共识。
现在楼市争议的焦点早就从“涨、落”之争转移到“跌与暴跌”之间的较量，其中以支持房价缓跌的人居多，这部分人认为房价会缓慢回归到2009年的水平，他们有一个共同的房价底线——降20%，我将这部分人定义为“理性的保守者”。力挺房价暴跌的人也不在少数，其中最具代表的莫过于一直唱空楼市的房地产行业独立评论家牛刀，他认为2012年房价将下跌50%，相应地，我将这部分人定义为“理性的激进者”。
我并不想标榜自己有多么的另类和与众不同，但是相比这两类人，我认为房价降20%过于保守，短时间内降50%过于激进，房价跌50%并非痴人说梦，但需要一定的时间来实现软着陆。
房价下行不该设底线 降20%不算合理
房价下行已成共识，但是下行多少才算合理，没人说得清楚，翻看国八条、新国八条最多也只能看到“打击楼市投机、投机性行为，抑制房价过快上涨”，国务院多番表态也只是提到“慎防房价大起大跌，实现房价的合理回归”。不少的人将“房价合理回归”解读为回归到09年的水平，即房价降20%左右。我认为这是对楼市调控政策的误读，事实上，在金融危机肆虐的2009年，楼市泡沫风险已经显现，龙头房企万科董事长王石当时就说过“目前房地产市场已经产生泡沫，并且这个泡沫终将破裂，而万科已经提前准备”。可见，房价回归到2009年的水平并不能称之为合理。
我个人将“房价合理回归”解读为回归到05年以前的水平，因为我看到了政府对于楼市调控的决心，也听到了太多“无房一族”对于高房价有声及无声的控诉。事实上也只有05年以前的房价水平才能与如今的居民收入水平相匹配，现在的高房价估计能匹配20年后的居民收入水平。我相信政府的决心，也相信中国政府有能力打赢这场硬仗，也许房价降了50%还是有很多的人买不起房子，但总能看到希望，不至于一提到房子，唯有清泪两行。
房价降50%银行能否hold得住？
银监会主席刘明康曾在公开场合表示，即便房价下跌50%，银行不良贷款都可以承受，银行业不存在被开放商挟裹一说。刘主席的这番言论一出便遭致众多经济学家的驳斥，就连银行系统本身也纷纷倒戈，普遍认为银行最多能抗住房价20%的降幅。
不得不承认，世界上没有任何一个国家敢在房价大起大落面前说“无所谓”，也没有一个国家的银行系统在房价突然暴跌的时候能独善其身。我国的银行业更是如此，虽然刘主席不承认银行业被开放商挟裹，但是银行与房地产之间的“暧昧关系”人尽皆知。在国家推出“限贷”的楼市调控手段以前，房地产业是银行最热衷的放贷领域，曾几何时，银行跟着开发商的屁股后转屡见不鲜，曾几何时，银行为揽储，在开放商上面花费了不少心思。即便是在楼市寒冬里，银行贷款在房地产开发投资中的比例也居高位。数据显示，今年上半年人民币房地产贷款累计新增7912亿元，虽然同比少增5985亿，但仍占房地产开发投的30%。
所以，房价暴跌50%的话，除部分资金雄厚的房企之外，其他开放商均没有能力偿还银行的贷款，导致商业银行不良贷款激增，开放商放出“房价跌50%，银行肯定比我先死”并不全是耸人听闻。
造成如今银行业被开放商绑架的局面与银行本身的贪婪不无关系，在楼市泡沫随时有破灭可能的关键时刻，银行业是该认清形势逐渐摆脱对房地产的过度依赖，将更多的资金投向一些更有前景的行业。中央“限贷”举措已经吹响了“反挟裹”集结号，希望银行业能从长远利益出发，坚决执行中央楼市调控政策，用3-5年的时间将银行在房地产领域的投资比例降到可控的区间，摆脱房地产的钳制，到那个时候，即便房价降50%甚至更多，银行业也能hold得住。
房价降50%是开放商的死刑判决书？
房价下降5成对开发商而言无疑是非常大的打击，房地产行业必将经历新一轮的洗牌，一些实力不济的中小房企会因为资金压力或破产或被兼并。
对于这种情况，开发商没必要过于悲观，丛林法则，优胜劣汰，是任何一个企业必须面对的。如今房价下行已是大势所趋，开放商要有危机意识，随时做好房价降50%，甚至更低的准备。沉淫在“暴利时代”只有死路一条，降价促销，以质取胜才是王道。另外，开放商还应该谋求转型，拓宽盈利模式，分散经营风险。只有贪婪的开发商才会认为房价降50%是世界末日，事实上，“微利时代”也能活得很滋润。
房价缓降50%对银行、开放商、地方政府、GDP的影响都不会是毁灭性的，只有无良的知识分子才会甘当某些贪婪开发商的托，不时说些耸人听闻的话语。我看好房价5年内下降50%，除非国家真的相信了那些开放商请来的托的一番说辞。
中投顾问原创：http://www.ocn.com.cn/free/201112/fangjai271707.shtml
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