[国际金融理论与政策] 请教~购买美债与国内通胀的相关性 [推广有奖]

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Dorje 发表于 2011-12-30 13:19:40 |AI写论文

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因为美债依然是全球范围内较好的金融资产，央行购入美债也是劣中选优的无奈之举。我们都知道由于中国的结售汇制度，央行购入美元就不得不投放大量的基础货币，加剧国内通胀。那么，如果央行用购入的美元去购买美债，是不是意味着央行就不用投放基础货币呢？是不是从这个角度来说也就减缓了国内通胀呢？那么有没有其他的抵消因素能够抵消美债缓解通胀的因素呢？期待您的解答啊！！

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关键词：相关性基础货币金融资产结售汇意味着通胀相关性

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沙发

Dorje 发表于 2011-12-30 17:45:47

顶顶顶~~~

藤椅

长安飞鸣镝 发表于 2012-1-12 09:22:31

央行买不买美国国债与投放基础货币间没有直接联系，
央行购买的外汇作为央行资产，央行投放的基础货币对应作为央行负债。
央行用手里的美元买美元国债只是调整资产结构罢了。

由于外汇占款形成的货币投放可以用发行国债或央行票据冲销。

板凳

fenglimin1123 发表于 2012-1-12 15:54:43

央行购入美元当然需投放本币，然后才会形成外汇储备，央行如将储备的美元去买美债，实质是外汇储备资产结构的调整。因此购买美债不会降低我国通胀。
要想，降低央行购入美元对我国通胀的影响，一是调整外汇管理政策，改变强制结汇制度，这已经实施，但是在人民不断升值的压力下，社会公共的理性下则必然是迅速结汇。二是调整我国的经济结构，改变搞出口拉动经济增长的发展模式。三是对冲投放的人民币，即通过央行票据的发行回笼市场中的货币，降低通胀压力。但这会增加央行的成本。