求教 duration ；effective duration；macaulay duration；modified duration的区别和

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

求教 duration ；effective duration；macaulay duration；modified duration的区别和联系  还有计算的方法 求教了 谢谢了

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏2 回帖

关键词：Effective Duration Modified ration Effect effective

这个，好多书籍上都有的，中文的，英文的，都有啊。
可以参见郑振龙的《金融市场学》或者博迪的《金融学》。

andrewzxyjy 发表于 2012-2-1 21:49
这个，好多书籍上都有的，中文的，英文的，都有啊。
可以参见郑振龙的《金融市场学》或者博迪的《金融学》 ...

乱死了 我知道 macaulay duration和 modified duration  至于effective duration 和duration是什么 怎么计算就不动了  做题的时候问题就问duration也不知道算的是哪个

太简单了, modified duartion 就是讲%age change sensitivities

macaulay duration 是讲一个average maturity的, 所以Zero coupon bond 的 macaulay D = maturity

modified D = 1/y * macaulay D

modified D 和 macaulay D 都是analytical solution

Effective D 一般都是用来算复杂的工具的, 比如说MBS, 所以一般要用simulation 来做.
所以 Effective D = P (-Dr) - P(+Dr) / 2*P*Dr
Effective D 就是modified D 的数值解

Duration只是个范称, 但如果一般有数字的话, 都是指应用最广泛的 modified D 或者 Effective D.

Dekenstr 发表于 2012-2-1 22:47
太简单了, modified duartion 就是讲%age change sensitivities

macaulay duration 是讲一个average mat ...

还想问具体一点 您的意思是effective duration数值会等于modified duration？ 那modified duration可以用上述2种方法算的意思吗？ 不要意思 初学 谢谢了

fsn021032 发表于 2012-2-1 23:03
还想问具体一点 您的意思是effective duration数值会等于modified duration？ 那modified duration可以用 ...

effective duration 是应该于复杂的fixed income instruments 比如 bonds with embedded options.

这些工具是不太可能用formula 去算出来的.

如果能算出来的话, 那一般就是很简单的bonds, 这时算出来的就是modified duration. 在很简单的bonds 上面, effective D 和 modified D灰常灰常接近

不过你如果算effective D时选 Dr = 100%我也没办法保证Effective D = modified D

Dekenstr 发表于 2012-2-1 23:11
effective duration 是应该于复杂的fixed income instruments 比如 bonds with embedded options.

这些 ...

了解了 谢谢 呵呵

求助奥，看看这道题，我不大懂这个duration的意义
关于Duartion
Definition of 'Modified Duration'
A formula that expresses the measurable change in the value of a security in response to a change in interest rates. Calculated as:

Modified Duration
modified duration.gif
2012-2-3 19:08 上传
下载附件 (1.38 KB)


Where:
n = number of coupon periods per year
YTM = the bond's yield to maturity
Modified duration follows the concept that interest rates and bond prices move in opposite directions. This formula is used to determine the effect that a 100-basis-point (1%) change in interest rates will have on the price of a bond.      

Definition of 'Effective Duration'        A duration calculation for bonds with embedded options. Effective duration takes into account that expected cash flows will fluctuate as interest rates change.
              Definition of 'Macaulay Duration'        The weighted average term to maturity of the cash flows from a bond. The weight of each cash flow is determined by dividing the present value of the cash flow by the price, and is a measure of bond price volatility with respect to interest rates.

Macaulay duration can be calculated by:




Macaulay duration is frequently used by portfolio managers who use an immunization strategy. Macaulay duration is also used to measure how sensitive a bond or a bond portfolio's price is to changes in interest rates.      

附件看不清楚，楼主可以去看连接的源文件地址