Lex专栏：三一重工打响全球圈地战

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Lex专栏：三一重工打响全球圈地战 英国《金融时报》 Lex专栏

中国再次引起了一些紧张不安，这一次是在全球建筑机械市场。三一重工(Sany Heavy)是混凝土泵、挖掘机、起重机等听起来很酷的机械的中国最大制造商，它将以3.6亿欧元的价格收购德国混凝土泵制造商普茨迈斯特(Putzmeister)90%的股份。

诚然，普茨迈斯特只是小角色，收入仅为三一重工的十分之一。但此项收购意义重大，因为它是三一重工的第一笔海外收购，并将在一夜之间使其国外销售扩大3倍。去年上半年，三一重工仅有4%的收入来自中国境外。而据摩根士丹利(Morgan Stanley)估计，普茨迈斯特五分之四以上的销售收入来自中国以外的国家。三一重工将获得普茨迈斯特的全球分销和售后服务渠道，同时，通过向普茨迈斯特的组装工厂供应零部件，还将产生潜在的协同增进效应。
三一重工在上海上市，仅三分之一的股票自由流通，投资者现在是否应利用三一重工的全球抱负赚一笔，还不好说（三一重工也在考虑于香港上市）。相反，投资者应更多担忧这对卡特彼勒(Caterpillar)、小松(Komatsu)等市场领导者的潜在打击。中国建筑业放缓使三一重工海外扩张的需求变得迫切。它已在美国、巴西、印度和德国建立工厂。中联重科(Zoomlion)、徐州工程机械集团有限公司(XCMG)、柳工(LiuGong)等中国重型机械制造商已尤其选择在巴西扩大销售。
卡特彼勒的收入或许是三一重工的7倍，去年达到600亿美元，但其四分之三来自亚洲以外地区。由于享有更为低廉的国内制造成本，三一重工的营业毛利为卡特彼勒的2倍。因此，它有能力采取大胆得多的海外扩张举措。建筑机械业的“圈地”战打响了。

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析
译者/方舟

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关键词：三一重工 Lex Caterpillar Zoomlion Stanley 三一重工

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