银行热点追踪

审计署：工行违规发放贷款110亿
　　根据《中华人民共和国审计法》的规定，审计署2011年对中国工商银行股份有限公司(以下简称工商银行)总行及所属部分分支机构2010年度资产负债损益情况进行了审计，并对审计范围内涉及的重大事项追溯相关年度。
　　一、基本情况
　　工商银行成立于1984年1月，2005年10月整体改制为股份有限公司，2006年10月在上海、香港两地同时上市。据工商银行合并财务报表反映，工商银行2010年底资产总额134586.22亿元，负债总额126369.65亿元，所有者权益8216.57亿元；当年实现营业收入3808.21亿元，净利润1660亿元。

　　二、审计评价意见

　　本次重点审计了工商银行总行及所属北京、浙江等9家分行，这9家分行资产总额70558亿元，占工商银行资产总额的52%。审计结果表明，工商银行近年来认真贯彻执行宏观调控政策，合理控制信贷投放规模，为促进经济社会平稳较快发展提供金融支持；不断健全法人治理结构，加强内部控制，建立全面风险管理体系；大力推进经营转型和创新发展，提高可持续发展能力和核心竞争力，国际化、综合化发展步伐加快，经营效益和盈利能力逐年提升。但在业务经营管理等方面仍存在一些问题。

　　对审计发现的问题，审计署已依法出具了审计报告，要求工商银行予以整改。对违规经营、部分业务管理存在薄弱环节及风险等问题，已移送监管部门处理。

　　三、审计发现的主要问题及整改情况

　　(一)所属9家分支机构违规发放法人贷款94.99亿元，其中2010年发生52.87亿元。主要是通过向非土地储备机构、超期限等方式发放土地储备贷款，向手续不全或资本金不足的项目发放贷款，违规向ZF融资平台公司发放贷款等。

　　审计指出上述问题后，相关分支机构已收回违规发放的贷款17.81亿元，对60.13亿元贷款通过补充完善手续等方式进行了整改，其他问题正在整改中。

　　(二)所属6家分支机构违规发放个人贷款15.01亿元，其中2010年发生11.04亿元。主要是违反国家差别化信贷政策，未按规定利率和首付款比例办理二套房贷款，以个人贷款名义发放对公贷款等。

　　审计指出上述问题后，相关分支机构已收回贷款7.54亿元，对6.05亿元个人贷款通过完善手续、按规定补充首付和提高利率等方式进行了整改，其他问题正在整改中。

　　(三)所属4家分支机构违规办理票据、信用证和结汇业务17.79亿元，其中2010年发生11.81亿元。

　　审计指出上述问题后，相关分支机构已全部完成整改。

　　(四)所属两家分行少计新增固定资产883.44万元，少计固定资产出租收入758.5万元。其中，2010年少计新增固定资产883.44万元。

　　审计指出上述问题后，相关分行已调整相应的会计账目。

　　此外，工商银行还存在未将附属机构全部纳入统一授信范围，个别业务核算和统计不准确，部分分支机构超范围使用测试账户、中间业务收费管理不规范，以及部分子公司管理较薄弱等问题。审计指出后，工商银行按照“整章建制、规范管理”的要求认真整改，及时对相关制度、流程进行了修改补充和完善，并从体制、机制、管理等方面深入查找原因，进一步完善了防范风险的长效机制。

央行再降存准率 货币政策及时出手稳增长

时隔近三个月，存款准备金率工具再次被使用。5月12日晚间，央行宣布从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　这也是央行今年来第二次下调准备金率。此举有望释放4000多亿元流动性，对于稳定经济增长、提振股市信心无疑是一个利好。市场预计，下一阶段，央行会继续灵活运用各类数量型工具，调节银行体系流动性。

　　本次下调后，大型金融机构存款准备金率降至20%，中小型金融机构存款准备金率降至16.5%。

　　央行此次选择在4月份经济数据公布后不久就宣布下调准备金率，对于这个时点选择，交行首席经济学家连平认为，11日公布的进出口、工业增加值、投资、货币信贷等数据表明经济增长态势不容乐观，央行下调存准率首先是对当前经济明显下行的及时反应。

　　中金首席经济学家彭文生也表示，4月货币信贷增速明显回落，是总需求疲软的反映；工业增加值等宏观经济活动增速的超预期放缓，加大了货币政策主动调节的压力；4月通胀压力回落，通胀下行趋势也给货币政策的逆周期操作提供了更大空间。

　　而此次在市场预期内的存准率下调也有利于增加市场流动性，稳定经济增长。

　　国际金融问题专家赵庆明(微博)指出，降准表明货币政策进一步放松，是当前宏观经济指标放缓超预期后，央行作出的应对措施。此举有利于改善市场预期、增强银行的放贷能力。

　　连平认为，下调存准率有助于通过进一步增加流动性来改善企业融资环境、降低融资成本，推动企业扩大投资；有利于未来股市债市等金融市场趋向活跃；有助于下半年流动性保持合理水平。

　　对于下一步的货币政策，市场预计，央行还会继续优化流动性管理，综合考虑外汇流入、市场资金需求变动、短期特殊因素等情况，运用逆回购、正回购、央行票据、存款准备金率等各种流动性管理工具组合，灵活调节银行体系流动性，引导市场利率平稳运行。

　　但是也有声音认为，在当前的经济形势下，使用价格型工具的意义更大。赵庆明认为，在当前投资减少、企业订单减少的情况下，全社会的有效信贷需求在减少，即使不降准，当前流动性状态也并不构成信贷增长的障碍。因此他认为降息意义更大。中金首席经济学家彭文生也认为，4月宏观数据显示经济增长缺乏动力，未来几个月下调贷款基准利率的可能性有所回升。

5月份人民币下跌0.9% 创汇改以来最大单月跌幅
　　6月1日，人民币兑美元中间价报6.3308，上涨47个基点，但5月份累计下跌0.9%，创下2005年7月人民币汇率改革启动以来的最大单月贬值幅度。

　　美元大涨致人民币汇率贬值

　　人民币汇率大幅贬值主要由于5月美元大涨，美元指数从月初的78.80最高涨至83.25，当月累计上涨约5.5%，为2010年5月以来的最大单月涨幅。

　　但与其它新兴市场国家货币相比，人民币汇率的贬值幅度并不算大。5月，俄罗斯卢布兑美元贬值11.7%，而今年前4个月俄罗斯资本创纪录地外流420亿美元。印度央行于5月11日规定，当地出口商必须在15天内将持有的50%以上外汇兑换成卢比，但印度卢比兑美元5月仍然贬值约6%，为去年11月以来的最大跌幅。

　　专家称应反思汇率高估

　　“人民币汇率的调整方向正确，但幅度相对于其他新兴经济体、中国目前的经济状况和市场的状况依然不足。”兴业银行首席经济学家鲁政委认为，在经济增长放缓的背景下，应该反思人民币汇率高估的问题，人民币兑美元汇率应当再贬值3%~5%以此刺激出口。

　　与银行间外汇市场相比，香港离岸人民币市场贬值预期更加强烈。6月1日，人民币兑美元无本金交割远期合约一年期报价约为6.4310，较即期汇率贬值约0.15%。与此同时，香港人民币存款已经连续四个月减少，截至4月底香港人民币存款降至5524亿元。

　　人民币兑美元汇率大跌的同时，人民币兑欧元却在大涨，中间价连破8.0、7.9等重要关口，已经创下十年新高，5月中间价累计上涨5.5%。

　　在希腊和西班牙问题不断、欧债危机持续发酵的背景下，市场人士预计美元涨势仍将延续，短期内人民币兑美元贬值、兑欧元升值的走势亦将继续。

信贷资产证券化正式重启 释放500亿资金额度
停滞4年之久的信贷资产证券化终于重新开闸，根据国务院此前批复，额度共500亿元。

　　6月1日，多位银行业人士对本报透露，央行、银监会、财政部已于近日联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》（下称《通知》）。

　　新一轮试点扩大了基础信贷资产的种类，国家重大基础设施项目贷款、涉农贷款、中小企业贷款、经清理合规的地方政府融资平台公司贷款等均在鼓励之列。

　　信贷资产证券化的交易结构和基本规则没有重大变化，但基于前期试点及国际经验，监管当局做出一系列新的审慎性规定，如强制发起机构风险自留，信贷资产证券必须进行“双评级”等。

大银行向重点项目频送秋波 信贷投放或再临变局
近日，大型银行开始向重点项目“频送秋波”。媒体援引知情人士的话称，大行已开始与项目接触，准备放贷；另有消息称，5月末大行信贷投放力度明显加大，某大行近一周新增量高达400亿元左右

　　一边是企业贷款意愿降至“冰点”，另一边是银行受存贷比之限，在供求双重压力下，银行5月前三周交出了并不理想的信贷投放“成绩单”，这甚至令市场对今年整体信贷计划能否完成也产生疑虑。日前，彭博社援引知情人士话称，面对近期低迷的信贷需求，国内银行可能将面临7年来首次无法完成年度新增信贷计划的局面。然而，进入5月末，局面似乎“峰回路转”，高层释放“稳增长”信号后，大型银行开始冲量或将使贷款明显上升。

中资银行缩减交易降低欧元区风险敞口

当地时间5月30日，欧盟委员会提出，欧元区17国应该建立一个“银行业联盟”，使成员国可以分担银行倒闭的重负。这一建议是对此前西班牙首相拉霍伊的一个回应。此前，拉霍伊呼吁，“欧元区纾困基金应该绕过各国ZF，直接对陷入窘境的银行进行资本重组”。

审计署曝光部分银行违规放贷
　　审计署昨日公布了中国工商银行(下称工行)和中国中信集团(下称中信集团)两家金融企业2010年度资产负债损益审计结果。据审计署金融审计司司长吕劲松介绍，两家金融企业存在着违规发放贷款、财务管理混乱、管理存在薄弱环节等三个方面的共性问题。

　　吕劲松指出，审计结果表明，这两家金融企业的一些分支机构违规发放贷款和办理票据业务问题仍然比较突出，主要是超期限和向非土地储备机构发放土地储备贷款，向手续不全或资本金不足的房地产等项目发放贷款，违规向ZF融资平台公司发放贷款，违规办理无贸易背景的票据贴现业务等。

　　审计报告显示，工行所属的九家分行违规发放法人贷款94.99亿元，其中2010年发生52.87亿元；另外六家分行违规发放个人贷款15.01亿元，其中2010年发生11.04亿元；还有四家分行违规办理票据、信用证和结汇业务17.79亿元，其中2010年发生11.81亿元。

　　2008-2010年，中信集团所属的中信银行等金融机构违规发放贷款和办理票据业务共计30.64亿元。

　　吕劲松表示，工行和中信集团的部分所属企业存在会计核算不实、财务管理混乱等问题，主要表现为未按规定合并财务报表、虚增经营利润以及存在账外资金、资产等。工行和中信集团部分业务经营管理存在薄弱环节和风险隐患，有的信贷资金被贷款企业挪用，有的信贷资产质量五级分类反映不准确不及时。

　　“截至2012年3月底，工行、中信集团对审计发现问题整改到位率分别为93%和91.04%。中信集团公司对下属单位账外资金等违反财经法纪问题的相关责任人共计190人次作出了严肃处理。”吕劲松称。

　　值得一提的是，审计署在昨日同时披露的对招商局集团的审计结果中也查出，2004年至2010年8月，招商银行有关分支机构违规发放贷款48亿元、吸收存款5000万元。审计指出上述问题后，招商银行已收回违规办理的部分贷款，并对有关责任人作出了撤职、警告、通报批评等处理。

　　吕劲松强调，金融企业要进一步加强信贷管理工作，加大贷后监督力度，防止挪用信贷资金的行为，同时强化会计核算及大额资金使用等方面的监控，建立有效全面的风险管理体系，完善内部控制流程。

交行股价跌破4.65元净资产 成首只破净银行股
A股每逢大熊市的底部时，总会有大批个股跌破净资产，历史上看，这些跌破净资产的个股多是钢铁、ST等绩差盘大成长性差的股票。作为A股业绩最优良、市盈率最低、国有控股最集中的银行股，在A股20多年的历史上，从未发生过跌破净资产的悲剧。然而，周四奇迹发生了：交通银行(4.62,0.01,0.22%)昨天低开低走，收盘下跌1.28%，报收4.61元，跌破4.65元的每股净资产。目前该股的市盈率仅4.49倍，成为A股市盈率最低的破净股。

德国国债受热捧

　 上周可以说是美欧日债券市场“疯狂”的一周。
　数据显示，继在5月30日跌破前历史最低值1.6713%后，美国10年期国债收益率在31日和6月1日不断刷新历史新低，6月1日，该利率更是史上首次跌破1.5%大关。除此之外，美国30年期国债收益率在当天盘中也刷新历史最低记录，至2.5089%，其与10年期国债收益率利差缩小至今年以来最小。而美元指数当天盘中上涨至83.51的过去数年新高，5月份美指累计上涨5.4%。
　　其他避险资产方面，德国2年期、5年期、10年期和30年期6月1日均跌至历史新低，其中2年期国债收益率当天盘中惊现-0.012%，即投资者宁可放弃投资回报，也要寻得资金安全。
　　法国农业信贷银行固定收益资产策略师彼得·查特维尔表示：“我们认为德国国债收益率出现负值是资金纷纷涌现避险资产的典型表现，投资者现在是对保存资产表现出担忧，而非如何赢得回报。”
　　除此之外，英国10年期金边债券价格已连续6周上涨，使得收益率在1日下跌至1.53%，创历史新低；日本10年期国债收益率跌至0.81%，创过去9年来新低，2年期国债收益率跌破0.1%大关。
　　债基资金流向方面，据EPFR数据，在截至5月30日的一周内，美国债基吸引了17.62亿美元净流入，使其年迄今累计吸金规模超过1100亿美元；德国债基吸引约2.38亿美元净流入，为连续第10周成功吸金；新兴市场债基则出现约5亿美元的净赎回。
　　EPFR分析称，上周全球债基吸金量较此前几周有明显减少，是因为部分避险资产因需求大增使得收益率出现负值情况，另外，投资者从高收益债券和新兴市场债券中大幅抽离资金也是导致整体债基吸金额减少的主要原因。
另外，由于经济数据的疲软导致美联储推出新一轮量化宽松政策(QE3)的预期升温，美指涨幅收敛，国际金价1日大幅上涨，盘中涨幅一度超过4.3%，并最终收于1622.1美元，较前一交易日上涨3.81%。

把握阶段性主题投资机会

　　分级股基涨幅显著

　　从分类基金来看，42只ETF基金全部上涨，平均涨幅2.49%。中小盘成长风格ETF基金相对活跃，涨幅居前，创业板 ETF和华夏中小板 ETF均大涨逾4%。从投资主题看，消费类ETF表现较好，周期类ETF表现落后。上周新上市的两只沪深300ETF小幅上涨，成交活跃。

　　LOF基金平均上涨1.35%。LOF基金类型覆盖广泛，业绩表现一直较为分化。除基金净值外，折溢价率波动也影响二级市场交易价格的短期表现。由于场内外套利机制的存在，LOF整体折溢价保持在较低水平，但也有部分基金交易不活跃，短期折溢价波动较大。

　　创新型基金中股票分级杠杆基金涨幅显著，债券分级杠杆基金小幅调整。股票市场短期调整三周后反弹，高杠杆弹性的信诚中证500B、银华鑫利和银华锐进等基金大涨5%以上。债券分级杠杆基金连续两周大涨之后小幅调整，金鹰持久回报 B跌幅居前。长盛同庆转型上市，A类份额受追捧，大幅溢价3.19%，带动市场上约定收益的分级稳健类份额整体大幅上涨。

　　封闭式基金上周表现一般，25只传统型封闭式基金价格平均上涨1.80%，平均折价率小幅上升至12.55%，博时裕隆、嘉实泰和与长盛同盛一周分别上涨3.36%、2.73%和2.65%，涨幅居前。相对分级杠杆基金和ETF等基金进攻性较强而言，传统封基的弹性较小，爆发力有限。但传统封基普遍有较丰厚的折价安全垫，长期投资的优势显著。

　　难现趋势性行情

　　5月份经济加速下滑，财政刺激政策陆续加速出台，包括刺激消费的财政补贴和加速投资的项目批复，一定程度上提振了市场信心，投资氛围回暖，交易活跃度上升。在没有看到基本面好转之前，难现趋势性行情，短期仍然是场内资金的博弈，部分受政策利好的行业板块表现较好。在基金投资方面，结构性行情中可以通过相关主题投资的基金把握阶段性的主题投资机会。另外，在货币政策放宽松的大趋势下，债券牛市有望持续。封闭债基在短期调整之后，依然有再度爆发的机会，需要等待下一次降存款准备金率甚至是降息的强烈预期或者是政策落地。

　　目前，股票分级基金A份额的约定收益率普遍在5.5%-7%之间，债券基金的约定收益率在4%到5%之间。整体来看，在资金利率水平显著回落的背景下，其约定收益率具备相当的吸引力。此外，收益率兑现方式、兑现周期等也是影响A级基金表现的重要因素。