银行热点追踪

薛亮进入中国理财市场以来，出于竞争力考虑，外资银行往往主推与国际外汇、股票等市场挂钩的相关结构型产品。外资银行对国际市场了解更深，这样做也属差异化竞争，本无可厚非。然而，最近个别外资银行理财产品因亏损严重而备受质疑，甚至官司连连。与国内投资者在认知上面的差异，令客户对外资银行的信心受到打击。

　　银率网数据显示，5月前三周累计发售的理财产品数量达到1716款，累计到期的理财产品为2100款。从预期收益率来看，受存款准备金率下调等影响，理财产品预期收益率持续走低，外资银行成为目前发行高预期收益率产品的绝对主力。其中，预期收益率排名前十、预期收益率超过6%的产品几乎均由外资银行发行。从产品类型来看，目前高预期收益率中，除了光大银行（601818）的1款产品外，其余产品均为结构性产品，挂钩标的多为股票和汇率。

　　然而，金融危机的影响还未过去，近期国际市场受欧债危机影响，市场不确定性大增。银率网分析师指出，受产品结构设计影响，挂钩境外市场的结构性产品达到预期最高收益率水平存在不确定性，风险较高，对投资者而言可能存在风险收益不匹配的情况。

　　事实上，近期有关外资银行遭遇“巨亏门”事件甚嚣尘上。据媒体报道，某知名外资银行代客境外理财因出现“巨亏”导致客户与银行对薄公堂。仅就本次事件分析，不外乎“天灾”、“人祸”两个原因。首先是受网点开设和业务开展等多重限制，外资银行不得不将对私业务客户群锁定高净值客户，主推比较擅长的外汇、境外投资等产品类型。2008年至今，国际市场一直波动不断，与此对应，外资银行理财产品出现波动也就不难理解。从这个角度说，金融危机发生可谓是“天灾”。

　　高收益与高风险并存，这不难理解。但理财产品亏损引发争端，就不能不联系到“人为”因素了。正如恒生中国副董事长兼行长关燕萍所言：“相比国外，国内的理财环境不一样，投资者也不一样。由于内地市场投资者的理财心态尚未成熟，不少客户其实并不完全了解自身的风险承受能力，因此，外资银行在内地发行理财产品一定要坚持‘稳健’策略。”由于我国理财市场起步较晚，与发达地区成熟市场相比还有很大差距，这就要求银行在理财产品销售的过程中必须谨慎。以恒生中国为例，理财经理在做理财服务时通过录音等多种方式，充分了解客户是否能够承受10%的损失，并通过风险评估了解客户的风险承受能力，确保客户完全了解产品的详细信息并有足够的与该产品匹配的风险承受能力。此外，银行在做产品设计和开发时，要求员工在销售给客户前先从自身的角度考虑，比如“这款产品是否愿意卖给你的父母、孩子和朋友”。这些做法在很大程度上能够避免理财产品销售过程中往往被忽视的“人为”因素带来的风险。

　　最后，不得不提的是，在一个尚未成熟的市场，投资者教育问题不能忽略。对于投资者来说，首先要明确“理财不等于投资”这一理念。实际上，理财包括了如何让财富增长，如何保住财富，如何获得稳定回报，且收益与风险永远相伴。正确的理财目标应该是通过制定和实施合理的理财计划，并利用各种适合的理财工具，为自己和家庭的将来做比较全面的财务安排，通过对财富的合理配置、安全保障和稳健增长，帮助自己达成人生目标。而对于银行来说，高端理财未来的发展方向应该是为客户提供完整的理财规划，再通过合理配置等手段使客户的财富获得健康稳健的增长。

利率债收益率将震荡探底

　展望6月份，我们认为利率产品市场仍将主要受国内经济增长和海外局势的影响。如果海外不发生系统性的金融危机，利率产品不会有大的趋势性机会，将呈现震荡探底的格局。

　　从国内经济来看，虽然5月份制造业PMI显著下滑，临近50%的枯荣线，但近期经济景气指标与实际增长数据的短期走势之间频频出现背离，这一数据对经济的指示意义相对有限。

　　根据高频数据分析，5月份经济增速很可能小幅回升。首先，5月份房地产市场有所回暖，5月份各地房地产销量都高于4月份，房地产销量的上升将带动消费的回升。其次，5月下旬，国家发改委加快了项目的审批速度，5月份财政政策的刺激力度有望强于4月份。第三，与4月份相比，5月份银行间市场流动性明显宽松，这有利于扩张信贷规模，改善货币条件。我们预计5月份新增信贷规模在7000-8000亿左右。最后，需要考虑到，4月份工业增长大幅下滑的部分原因可能是今年4月份工作日偏少，这一因素在5月份得到了修正。综合考虑，我们预计5月份工业增加值同比将回升至10%左右。

　　通胀方面，由于食品价格的持续下跌，预计5月份CPI降至3.0%左右，并将于6月份跌破3%，向2.5%的水平靠拢。目前通胀进入下行通道已是共识，除非有极其超预期的表现，否则对市场的影响也比较中性。

　　从海外来看，6月份集中了近期较多的风险事件。先是希腊将于中旬进行大选。保守党和左翼联盟的艰难拉锯战可能取得新的进展，欧洲货币联盟的前景也可能更加明朗；随后，美联储将于6月19日召开议息会议。考虑到5月份多项领先指标均差于预期，新近公布的非农就业数据也连续三个月走弱，在扭转操作即将到期之时，市场对美联储QE3的预期将再度升温。在多重因素的影响下，6月份全球金融市场情绪仍将较为脆弱，海外市场波动幅度可能进一步扩大。

　　总体而言，国内宏观经济数据对6月份利率产品的整体影响中性偏负面，海外市场则集中了较多的风险事件，国内债券市场也很难在全球金融市场中独善其身，利率产品收益率将主要跟随海外情绪的波动而变化。

　　从政策面看，由于通胀的趋势下行，6月份央行有可能采取非对称降息的方式来刺激信贷。但由于当前国内经济增速下滑主要受政策收紧影响，且通胀水平底部抬升，今年政策放松力度很难超过2008年，在海外不发生系统性金融危机的前提下，后续定存利率下降的空间有限。另外，6月份银行间市场资金到期量接近3000亿，因此6月份继续降准的概率较低。

　　货币市场利率可能已经达到暂时的底部，6月份货币市场利率均值显著低于2.5%的概率不大。预计6月份7天回购利率将稳定在2.5%-3%的区间，因此6月份短期利率产品收益率有望保持平稳。

　　而考虑到经济增速回升需要至少两个月的数据才能获得市场的确认，中长期利率产品收益率大幅向上突破的概率也较低；若海外危机状况进一步恶化，中长期利率品种收益率有望继续下行，收益率曲线有望呈现“牛市平坦下移”的特征。然而，经过5月份的收益率急跌后，利率产品的安全边际有所降低。如果海外不发生系统性的金融危机，利率产品不会有大的趋势性机会，将呈现震荡探底的格局。因此在把握波段机会的同时，交易型机构需要控制好仓位。

银行贷款成本降两成 未来降息预期增强
随着年内第二次存款准备金率的下调，银行信贷规模也随之变得宽松。而伴随着经济增速的放缓，信贷需求却在减弱。在双重因素叠加的影响下，市场融资成本悄然降低。昨日记者了解到，不仅是对市场反应敏感的典当行近日降低了房产典当费率，小额贷款公司和银行个人经营性贷款利率也开始了对优质客户“降价促销”。

　　房产典当费率最高跌40%

　　“与去年底高峰期相比，现在的房产典当业务至少下滑了三成左右。”昨日，重庆天健典当有限公司负责人孟松告诉记者，去年底银行信贷规模收紧，当时房产典当笔数大增，综合费率也达到了3.5%左右。

　　“今年春节过后，房产典当月综合费率便下降到了3.2%，5月初进一步回落至3%。”孟松说，今年以来，随着信贷定向宽松，客户开始回流银行和小贷公司，房产典当综合费率也开始下滑。

　　对于房产典当费率的回落，重庆市典当行业协会秘书长陈瑜也有相同的感受。他告诉记者，目前房产典当月综合费率普遍已从去年底高峰期的4%～3.5%，降至3%左右，最低的已降至2.5%，最高跳水幅度近40%。说到下滑的原因，陈瑜分析说，受经济增速下降影响，典当行业务增长也受影响。此外，由于房地产市场仍然没有完全恢复元气，出于风险防范的考虑，典当行也纷纷降低了对房地产评估价，有的评估价比往日要降低10%左右。

　　小贷公司优惠优质老客户

　　不仅是房产典当费率在回落，部分小额贷款公司对于资信条件优质的老客户也有了利率优惠。瀚华小额贷款公司销售总监蒋科告诉记者，公司不仅优化审批措施，对于履约记录良好的老客户，还将给予5%～10%的利率优惠。当然，这部分客户也是有门槛条件的，必须是12个月以上没有逾期还款记录和24个月以上没有逾期还款记录的老客户。

　　在渝中区经营小贷公司的陈先生告诉记者，对于有抵押物或者经营比较稳定的企业来说，月息最低的只有1.5%，与年初普遍2%的月息比起来还是有所降低。如果贷款100万元，月还款利息费减少了5000元。

　　说到对于优质客户进行降价促销的原因，陈先生还说，现在对于优质的中小企业客户，担保公司、投融资公司和小额贷款公司多方都在争抢，你不做别人就要做。

　　银行下调利率上浮幅度

　　在典当行和小额贷款公司纷纷开出优惠条件的背景下，商业银行是否仍然“按兵不动”？重庆银行小微企业银行部总经理周建介绍说，按照风险定价的原则，现在银行对于优质客户的个人经营性贷款利率也有了一定的优惠。在今年春节前，个人经营性贷款利率普遍是在基准利率上浮40%～50%。眼下对于部分还款能力强，信用条件好的企业主已降至上浮30%左右，下降了两成左右。尽管如此，中小企业的贷款需求仍在下降。周建告诉记者，从目前支行上报的数据来看，单笔额度在300万～500万元左右的贷款申请已经有了放缓的迹象。

　　“ZF融资平台受控、房地产受控、好企业发债融资，信贷有效需求不足，很多银行都开始调整信贷机构发力中小企业贷款。”一大型股份制商业银行公司部人士介绍说。

　　未来降息预期增强

　　根据外地媒体报道，来自接近国有大行的人士披露，5月份全国贷款需求降低。截至5月20日，工、农、中、建四大银行贷款新增投放仅340亿元左右。同时存款流失仍在加剧，5月前20天四大行存款再度下降2700亿元左右。而5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，比上月回落2.9个百分点，显示经济增速出现一定幅度回落。

　　“5月份央行降低存款准备金率后，货币市场利率显著下降，全年央行仍需下调存款准备金率2~3次以对冲外汇占款下降影响。”中金公司在分析报告中指出，短期内下调贷款基准利率是大概率事件。

　　“贷款利率是否进一步下调，可能近期主要是看降息是否会发生。”一家股份制银行人士认为，典当行没有存贷比等限制，其对市场需求的变化更敏感，银行贷款利率调整往往会有一个滞后效应，如果降息在本月发生，贷款利率下调的预期将进一步加大。

监管部门首次公开表示要减少房地产贷款；开发商转向信托融资，5月募集规模创新高.

    昨天，上海银监局局长廖岷在沪出席“2011领军者系列峰会”时表示，银监会已要求银行采取减少对房地产开发商的贷款等四项措施来防范房地产贷款风险。据悉，这也是监管部门首次公开表示要减少房地产贷款。

    四项措施防范风险

    谈到房地产贷款的风险，廖岷表示，“这主要也是中国近两年工业化和城市化的副作用。很多地方ZF把房地产作为支柱行业，所以银行资产负债表上有很多房地产贷款这也不足为奇了。”

    为了应对这个风险，银监会要求银行对房地产贷款的申请做到严格的尽职调查，对房地产贷款风险防范采取四个措施：对贷款成数有明确要求，要求银行使用在建工程作为抵押而不是土地，减少银行对房地产开发商的贷款，以及贷款一定要达到现金流全覆盖。

    根据央行最新数据显示，去年新增的7.95万亿贷款中近25%流入了房地产领域。为了对房地产行业降温，ZF已采取了上调首付比例和抵押贷款利率、限购等行政措施以及对开发商拿地制定更严格的规定。近几年银监会也对房地产贷款进行了多轮压力测试，以评估房价大跌下对银行资产质量的影响。

    在此宏观调控背景下，今年5月底甚至有消息称，“央行牵头开会通知各大国有银行，全面停止对房地产开发商贷款，何时放开等待通知。”随后此消息遭到了各大银行的否认。一工行地方分行内部人士表示，银行口径上没公开表态叫停，但实际上好几家银行都已经暂停审批开发贷，跟停了没什么区别。而中国房地产经理人联盟秘书长陈云峰(微博博客)也曾向记者透露，开发商已经很难从银行获得贷款了。

    房产商转向信托融资

    虽然开发贷款并没有全面喊停，但实际上从去年下半年开始，银行已经在大规模压缩开发贷款。商业房产开发贷更是一贷难求，大部分中小房地产开发商都不能从银行融到资金，只能转向信托求救。据用益信托工作室不完全统计，今年前5个月集合信托产品投向房地产行业的资金规模达人民币1168亿元，占信托资金总量的45%。5月份单月投向房地产领域的规模达到256亿元，刷新单月最高规模纪录。

    但是，投资者对房地产信托的态度更加谨慎，房地产信托成立的速度已然放缓。与4月份相比，房地产信托成立数量锐减26%。同时，由于风险评级较高，银行方面也开始出现收紧房地产信托推介的现象。

    6月初，多家媒体报道了银监会要求10家信托公司暂停房地产信托业务的消息。据了解，银监会并没有全面停止房地产信托业务，但要求控制房地产信托业务发展节奏和规模。

银行霸王条款侵吞客户财产 强收小额账户管理费
“去年12月办的招商银行一卡通，当时存入了5000元活期，一直没动。前两天去ATM机上一查账户，居然变成了4994元。”北京一市民刘先生对《经济参考报》说，他疑惑这6元到哪里去了，经致电招行询问才得知，被扣除了小额账户管理费。

　　刘先生表示，他在办理一卡通时，并没有被告知要收取小额账户管理费，更不知道有新的存款入账时，还会被追加收取之前欠下的小额账户管理费。

　　记者以客户的身份致电招商银行，该行工作人员表示，“我行每个月的日均存款额度如果低于1万元的，需要按照每月1元的标准收取小额账户管理费，在计算方式上每个月最后一天除外。”同时，这位工作人员称，“日均存款是针对客户在全国招行的存款计算，也就是说，如果有多张招行储蓄卡，则将被统计该客户在招行的总存款量再计算日均。”

　　事实上，去年银监会、央行和国家发改委联合发文，要求从2011年7月1日起，各家银行免除34项人民币个人账户服务收费项目，但是其中被明令“叫停”的小额账户管理费却是“已签约开立的代发工资账户、退休金账户、低保账户、医保账户、失业保险账户、住房公积金账户的年费和账户管理费(含小额账户管理费)”，并不包括普通存取款账户。因此，监管部门认为，银行向普通存取款账户收取小额账户管理费尚不算违规。

　　但是，记者从中国消费者协会一位知情人士处了解到，一直以来，在不知情的情况下被收取小额账户管理费的投诉并不占少数。多位业内律师在接受《经济参考报》记者采访时称，“银行对普通储蓄卡收取小额账户管理费或追加收取该项费用的行为尽管没违规，但均不合理，其所依据收费条款就是属于通俗意义上的‘霸王条款’。”

　　同时，记者通过调查还发现，收取该项费用的多家银行，在客户填写个人银行账户申请书或者申请表时，并未注明小额账户管理费如何收费、收多少，只是提到“甲方在乙方开立个人银行结算账户，须遵守本银行小额账户管理的有关规定”。

　　近日，记者对17家银行(包括16家上市银行和正在谋求上市的广发银行)进行了调查，其中，在全国实施收取小额账户管理费的有7家银行：招商银行、兴业银行、深发展银行、广发银行、工行、农行、建行。此外，中信银行针对在东莞开户的普通储蓄银行卡需要收取小额账户管理费；宁波银行针对在宁波开户的普通储蓄银行卡需要收取小额账户管理费。

　　在具体收费方式上，每家银行均有不同，且每家银行在不同地区的收费标准也不同。

　　通过多方采访，银行一方的观点是，收取小额账户管理费为了清理“睡眠卡”客户，无论是大额还是小额资金都需要占用银行对银行卡的管理资源，因此收取一定的费用无可厚非。但是，令消费者不解的是，银行提供服务不应视储蓄卡中的资金多少而定，并且储蓄卡是银行为消费者提供的最基础服务，对小额账户管理费的收取站不住脚。

农业银行荣获多项大奖


国际商报记者志强报道近日，在由《证券时报》社举办的“2012中国区优秀投行评选”活动中，农业银行荣获“最佳银行投行”大奖，同时获得“最佳财务顾问银行”、“最佳银团融资银行”、“最佳债券融资项目”和“最佳银团融资项目”4个单项奖，这是农行投行业务继2009年来连续第4次捧得该评选活动的大奖，所获奖项也为历年最多。

    2011年，农业银行投资银行部健全管理机制、加强产品创新、优化业务结构、提升服务层次，不断增强市场竞争力和可持续发展能力。全年共实现投行业务收入162.57亿元，在全行中间业务收入中的占比继续保持第一位。此次评选由中国四大证券类报纸之一的《证券时报》发起，在业内具有较高的知名度和影响力。

葡萄牙财长周一称，ZF将向国家控股银行Caixa Geral de Depositos注资16.5亿欧元，向Banco Comercial Portugues注资35亿欧元，向Banco BPI注资15亿欧元。

　　其中有50亿欧元来自于银行偿付支持资金(Bank Solvency Support Facility)，该基金是在780亿欧元葡萄牙救助方案下设立的银行救助机制。

　　BCP和BPI两家银行称，葡萄牙ZF通过注资获得相应的或有可转债(contingent convertible bonds)。

降息预期打压银行理财产品收益率
目前预期年化收益率超过5%的短期理财产品基本销声匿迹
　　由于市场对6月内降息预期增强，银行下调了理财产品收益率。数据显示，目前预期年化收益率超过5%的短期理财产品基本销声匿迹。

　　昨日，记者走访几家大银行后发现理财产品收益率普遍下降，某银行的一款投资期限为90天的短期理财产品收益率仅为3.6%，和现行的一年期定期存款利率基本相当。

　　月末或有较大反弹空间

　　据数据显示，在5月最后一周内发行的69款银行理财产品中，只有26款预期收益率达到5%，且这26款产品期限大多为2－3个月，而1个月左右期限的理财产品，预期收益率已回落至1.8%－4.8%。业内认为，公开市场上资金量有所增加导致拆借利率下行，银行不再需要用较高的收益率来吸引资金，自然收益率会有所下降。

　　不过有专家表示，虽然降息预期导致了理财产品收益率普遍大降，不过月末理财产品收益率依然有较大可能强势反弹，“今年以来理财产品收益率普遍不高，刚过去的5月底由于揽储需要银行推出了一些高收益率理财产品，月初收益率必然回归低位，加之政策面的影响，降幅就更加明显了。”理财专家表示，市民如果需要购买理财产品，可以等到6月末再进行投资。“6月末是第二季季末，银行面对一定揽储压力，理财产品收益率可能会有一个明显的反弹。”

　　城商行产品占比持续上升

　　根据统计数据，截至5月30日，今年各类银行机构共发行人民币理财产品9172款。其中，产品发行的三大主力军依然是股份制银行、大型商业银行和城商行，其产品数量占产品总数量的比例分别为38.38%、27.75%和26.31%。在人民币理财市场上，城商行理财产品占比持续上升，大有赶超大型商业银行之势。另外，农商行产品占比为3.86%，超过外资行0.32个百分点，农信社产品占比0.16%。

　　从各类银行机构发行产品的构成来看，股份制银行和外资银行过半产品面向中高端市场，而大型商业银行发行的面向中高端市场的产品比例也较2011年有所上升。其中，大型商业银行和股份制银行发行的投资起点在10万元含到100万元之间的产品，占比分别为37.94%和28.34%，外资银行49.23%的产品为100万元含到1000万元之间。相比之下，城商行发行的主力产品为投资起点在5万元含到10万元之间的产品，其占比为73.63%

建行荣膺“中国最佳银行”称号
2005年上市以来第二次获颁这一重要奖项

　　本报讯 （记者陈昕宇）昨日记者从建行获悉，近日，在由美国《环球金融》杂志主办的2012年度新兴市场国家最佳银行评选中，中国建设银行(4.44,-0.05,-1.11%)最终从激烈的竞争中胜出，获评“中国最佳银行”奖项。这是该行自2005年上市以来第二次获颁这一重要奖项。

　　该杂志在对建设银行的获奖评价中表示：“近年来，伴随中国经济快速增长，建行业务取得了良好发展；与此同时，该行十分注重保持资产质量，严格控制ZF融资平台贷款、房地产开发贷款等领域的风险。2011年，该行利润增长较快，不良贷款率保持在较低水平，并持续推进综合化经营，加快发展保险、信托、投行、基金、租赁、证券等业务，成为国有银行中第一家控股人寿保险公司的银行。”

　　据了解，《环球金融》杂志本次评选的依据涵盖了财务业绩、市场地位、客户服务及产品创新、重大战略进展等方面的指标。而此次该杂志将“中国最佳银行”奖项授予建设银行，充分体现了业内专家和国际媒体对该行2011年优异市场表现的充分认可。

新ATM机消除假钞隐患 将打印所取钞票冠字号码
储户在ATM机取到假钞的事件不时见诸报端，由于取证难，储户往往只能自认倒霉。今后，上述遭遇有望改写。据记者了解，建设银行(601939，股吧)已经在北京及上海等地区放置新型存取款一体机，这种机器可以打印所取钞票的冠字号码。

　　据悉，建设银行(601939，股吧)北京、上海等部分分行多个新款式的存取款一体机已经设立自动获取、保存和输出钞票冠字号码的新功能，并将陆续在全国所有“支持”的设备上普及使用。专家指出，由于人民币实行“一票一号”制管理，冠字号码相当于每张人民币的“身份证”。ATM机加载钞票冠字保存、打印功能之后一旦储户在ATM机取到假币，取款凭条就能作为索赔依据。

　　近年来，不法分子的造假技巧越发高超，即使储户是在银行ATM机取款，也不能百分百靠谱。储户若在ATM机上取到假币，使用时才发现，这时再去找银行，银行通常会以“现金离柜、概不负责”为由拒绝赔偿；另一方面，客户很难证明假钞是从ATM机中取出的，自然索赔无望，有时还会被银行认为是“讹钱”。

　　为求保险，有网友支招，“取钱后把每张钞票在ATM机自备的摄像头前面过一遍，这样录像设备就录下了每张钞票的号码、特征。如果其中有假，可以请公安机关出面要求银行方以录像为证”。不过，这种方法的局限性较大，若是大额取款、取款人数较多时，就不适用了。

　　如果没有一种针对ATM机所吐钞票的“逆向溯源”验证机制，无辜中招、钱财受损的储户很难维权，冠字号码记录技术有望解决储户索赔难问题。

　　实际上，冠字号码记录和跟踪技术已在“2011年金融自助设备假币防范研讨会”上有所展示。纸币冠字号码追踪主要是采用软硬件结合的方式，为银行用户提供集钞票真伪识别、钞票来源定位、钞票交易监控、恶意交易主动防御等功能为一体的ATM机现金循环保障，从而大大降低自助设备使用中可能出现的现金风险。

　　某ATM机供应商工作人员表示，具有追踪冠字号功能的存取款一体机，会在储户回执小票上打印出所有存进或取出钞票的冠字号码，银行后台数据库也会有所记录。这种可追踪钞票冠字号码的技术，将使得ATM机出假币的责任厘定更为清晰，也能让储户更放心地使用银行提供的自助存取款设备。

　　银率网分析师华明建议，储户在ATM机取款前应先观察ATM机外观是否完整，插卡槽有无异状；双手遮挡输入密码；每次取款后打印取款凭证，不要将凭条随意丢弃在ATM机旁，避免个人信息泄露。每次取款完成后要手工清点钞票，确认金额，查看是否有重号或疑似伪钞；尽量选取营业厅内的ATM机取款；如果大额取款，尽量选择柜台取款，且要亲眼看到营业员在柜台内的点钞机点钞。