银行热点追踪

与制造业PMI趋势一致，5月份非制造业PMI也继续回落。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心3日发布数据，5月份的中国非制造业商务活动指数为55.2%,比4月回落0.9个百分点。

　　从制造业PMI各单项指数来看，5月份也均呈现不同程度回落。其中，新出口订单指数和投入价格指数回落幅度最大，降幅均超过2个百分点以上；存货指数、收费价格指数和供应商配送时间指数降幅在1-2个百分点之间；其余指数降幅在1个百分点以内。

　　“5月份，非制造业商务活动指数虽有小幅回调，但仍运行在55.2%的较高水平,反映出非制造业经济保持平稳较快增长的基本趋势。”中国物流与采购联合会副会长蔡进说。

　　值得注意的是，5月份价格指数回落明显。稍早公布的制造业PMI中，购进价格指数大幅回落10个百分点。而此次非制造业PMI中，收费价格指数48.5%，已回落到50%以内，中间投入价格指数53.6%，环比回落速度进一步加快，通胀压力可望继续释放。机构普遍预期，5月份CPI将由4月份的3.4%继续小幅回落至3.1%-3.2%附近，至6月份则将跌至3%以下。

　　尽管非制造业PMI仍维持在50%的荣枯分水岭上方，但该指数连续两个月回落的趋势仍值得关注，尤其是在5月份制造业PMI大幅回落创今年新低的背景下。

　　国家统计局将于9日公布5月份主要经济数据，包括CPI、PPI、固定资产投资、消费和工业增加值等。通胀继续下行早已成共识，市场更冀望通过5月份投资、消费等经济指标来验证经济增速是否会推迟见底，到底何时见底。

　　近期稳定经济的政策预调微调力度明显加大，但这些政策实际到位尚需时日，因此，分析人士指出，5月份投资、出口、消费等经济指标难有明显改善，固定资产投资增速甚至可能跌破20%。

　　鉴于此，二季度经济增速仍可能在低位徘徊。近日包括中金公司、交通银行等多家机构纷纷下调二季度经济增速预期至7.8%左右

新华网北京6月1日电（记者张辛欣）记者从1日召开的第三届中国工业软件发展高层论坛获悉，我国工业软件市场增长迅速，2011年市场规模已达到616.34亿元，同比增长17.9%。预计2014年市场规模将达1037.46亿元。

    工业软件指专用于或主要用于工业领域，为提高工业企业研发、制造、生产管理水平和工业装备性能的软件。它可以提高产品价值，增强企业核心竞争力。

    随着我国工业转型升级的逐步推进，对工业软件的需求进一步释放。同时，国内企业在工业软件领域立足自身本土化服务优势，实现软件供给的快速增长。

    中国工业软件产业发展联盟1日发布的《2011中国工业软件产业发展年度报告》显示，2011年，中国工业软件市场规模已达到616.34亿元，同比增长17.9%，远远高于全球市场增长。

    报告预测，未来三年我国工业软件市场年均复合增长率将达到19%，预计到2014年市场规模将达到1037.46亿元。

    中国工业软件产业发展联盟副秘书长王威表示，尽管市场成长快，但由于起步晚、积累少，在大部分工业领域，国外工业软件仍占据统治地位，软件国产化程度有待提高。而核心技术的受制于人，同样让国内工业软件处于竞争劣势。此外，行业尚未形成龙头企业带动、中小企业协作配套的产业链，产业协同效应没有充分发挥。

    与会专家建议国家出台鼓励产业发展的政策措施，进一步完善产业发展环境，并加快实施工业软件领域的知识产权战略，规范市场秩序。

    “特别要注重防患安全隐患。”中国软件评测中心副主任刘法旺建议，强化工业控制系统的信息安全检查，建立安全可靠性测评标准，做好工业软件安全可靠性保障。

新华网消息  6月4日两市跳空低开，双双跌破十日线。随后两市在黄金概念股和酿酒环保板块的带动下，跌幅有所收窄，企稳回升迹象明显。临近午盘，沪指小幅跳水，继续低位调整，失守半年线，深成指收阴十字星。午后股指继续下行，石油、银行等权重股低迷，股指缺乏上攻动力，市场没有亮点，至收盘，沪指报2308.55点，跌2.73%，成交869.03亿元；深成指报9874.52点，跌2.67%，成交729.79亿元。沪指创年内最大单日跌幅,成交量较前一交易日略有放大。

    资金流向：两市流出资金120亿元

    【板块】今日黄金珠宝概念个股走走势较强，逆势飘红，山东黄金一度涨停，东方金钰、荣华实业、中金黄金等涨幅居前。


　　酿酒板块一度表现强势，段在那带领大盘上攻，莫高股份涨停，啤酒花、酒鬼酒、青岛啤酒等涨幅居前。


　　医药制造业个股也表现活跃，现代制药强势涨停 ，广州药业、益佰制药、白云山A、康缘药业等涨幅居前。


　　在巴安水务的带领下环保板块一度涨势较好，但此后不少资金获利回吐，导致板块内个股转而下跌。


　　煤炭板块个股跌幅较大。兰花科创、永泰能源、冀中能源均大跌超过6%，爱使股份、神火股份等跌幅居前。


　　水泥建材板块也再度回调，金磊股份逼近跌停，国栋建设、新疆城建等跌幅超8%，天山股份、巨龙管用、亚泰集团等跌幅居前。


　　今日受纽约油价下跌影响，中石油，中国石化等创出复权后三年内新低。


　　此外银行股也表现惨淡，交通银行、华夏银行等股价先后破掉每股净资产。

5月31日，京东方A突然现身大宗交易平台，6亿股的成交数量让投资者为之咋舌。而减持方和增持方都令市场格外好奇。上周六，京东方A发布了相关公告。

　　公告显示，6月1日，京东方A接到北京博大科技投资开发有限公司（以下简称“博大科技”）发来的《通知函》。5月31日，博大科技通过深交所大宗交易平台购入京东方A无限售流通股6亿股。博大科技和股权出售方北京经济技术投资开发总公司同属于北京经济技术开发区管委会控制。截至5月31日，博大科技与北京经济技术投资开发总公司合计持有京东方A无限售流通股14.48亿股。

开盘价显示，东京和上海两地市场开盘价基本持平。交易首日，日元兑人民币汇率中间价连续第三日上涨，100日元兑人民币8.0686元，较前一交易日上涨393个基点。加上5月31日涨幅，中间价两天上涨１０８２个基点。

　　中国银行昨日分别以做市商身份和会员银行的身份，与瑞穗实业银行（中国）、三菱东京日联银行（中国）成交当日首笔人民币兑日元交易。

　　参与交易的日本主要银行表示，当天上午已有数笔成交，首日交易“开局良好”。

　　外汇交易中心公告称，将改进人民币兑日元汇率中间价形成方式，由此前根据当日人民币兑美元汇率中间价以及美元兑日元汇率套算形成，改为根据直接交易做市商报价形成。

　　“由于直接做市商也包括数家日本银行参与，所以市场流动性较以往好些。”某国有银行外汇交易员告诉记者。

　　即期市场的交易情况也是如此。某外资银行驻上海的外汇交易员表示，昨日交易相对以往活跃，日元需求主要来自中国的日资企业。

　　“中国和日本两个经济体都比较大，两个大经济体货币做直接交易，市场流动性会比较好，我对这个市场未来比较看好。”野村证券中国区首席经济学家张智威在接受上海证券报记者采访时表示，人民币兑日元开展直接交易后，在华的日资企业受益较大，可以减小汇兑成本，降低管理风险。此外，目前东京居民已开始出现人民币兑日元的直接投资，对居民理财投资也是件好事。

　　尽管未来是由做市商在银行间外汇市场提供人民币兑日元的买、卖双向报价，并提供流动性。但不少业内人士认为，由于短期内做市商仍参照美元兑日元汇价，因此，每日中间价的形成结果不会有太多变化。

　　金融问题专家赵庆明指出，实行做市商直接报价制度后，做市商报价仍将参照当时美元兑日元的汇价，短期内仍无法完全脱离美元。此外，即使不同银行的报价不同，有套利机会出现，但最终的结果还将趋于一致

银监会禁高管当掮客 发现即免职
"我们已收到银监会通知，明确禁止员工参与民间借贷。"6月3日，上海一家国有银行支行负责人对记者说。据悉,这份名为"八不得"的通知，是银监会专门针对利用手头资源参与民间借贷、非法集资的银行员工。通知称，由于近期出现银行员工参与民间借贷、违规担保和非法集资的行为，风险突出，银监会明确要求各家银行禁止银行员工参与民间借贷。
　　上述支行负责人强调，如发现银行高管人员参与非法集资，一律取消其高级管理人员任职资格。
　　一位资金公司内部人士告诉《国际金融报》记者，他的工作就是直接找各家银行的信贷经理或负责人，帮其拉存款以补充放贷能力或应付存贷比考核。他说，"中介业务分为贴息和冲量两种。"贴息是日常工作，就是在目前存款利率设上限的情况下，以额外补贴价格"买"存款。
　　"'八不得'文件下发后，约束了银行员工的行为，尤其是高级管理人员。没有人愿意为了点中介费，丢了饭碗。"某股份制银行相关负责人说。
　　"监管要求我们特别要关注员工8小时之外的行为。"一位银行人士透露，他们将对员工参与民间融资的行为进行风险排查。按照监管规定，对于此前发现的违规行为，银行要在5月30日前处理完毕并报送查处情况。
　　【专家点评】
　　银行不断上浮贷款利率、同时缺少放贷额度，而存款利率却被限制在低位，这种资金价格的不合理倒逼市场资金流向民间金融或选择灰色存款渠道。掮客泛滥，某种程度上是利率市场化滞后的必然结果。

信贷投放5月底激增 四大行5月新增信贷约2530亿
四大行5月新增信贷约2530亿
　　分析人士预计金融机构5月新增信贷约7000亿元
　　中国证券报记者6月4日获悉，截至5月31日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大国有银行5月新增信贷约2530亿元。分析人士表示，预计金融机构5月新增信贷约为7000亿元，票据贴现占比仍较高。
　　分析人士指出，尽管四大行5月前20天信贷投放速度偏慢，但是再次上演"前低后冲"。在5月下旬，四大行投放信贷将近2200亿元。
　　据此前相关媒体报道，截至5月20日，四大行新增信贷投放仅为340亿元。同期四大行存款再度下降2700亿元，存款流失形势依然严峻。
　　银行业人士表示，按照此前惯例为"3、3、2、2"季度信贷投放节奏，第二季度金融机构新增信贷应为2.4万亿元左右。由于4月和5月金融机构信贷投放可能不足1.5万亿元，略低于市场预期，预计银行在6月信贷投放意向料愈发强烈。
　　多家机构认为，当前内外需求不振，经济增速加速放缓，在物价增速进入快速下降期背景下，预计货币信贷政策将继续趋松。在"稳增长"政策下，一批重大项目审批提速对信贷需求带动作用将进一步显现，预计未来信贷增速有望缓步回升。
　　招商证券最新发布的研究报告认为，未来经济筑底回升有赖于信贷配合，全年新增信贷总量(8万亿元以上)达标可能性较大。无论从年初央行规划的2012年M2增长14%的目标看，还是从刺激经济增长所需的信贷需求看，2012年全年新增信贷达到8万亿元是大概率事件。
四大行信贷疲软 票据贴现三占其一
　　疲软的信贷数据或许再度给地方ZF蠢蠢欲动的投资热情浇了一盆冷水。
　　6月4日，本报记者从权威渠道获悉，5月四大行新增贷款在2500亿人民币左右，大体占满了2600亿左右的额度。
　　尽管月末最后一天，工、建、中、农四家大型银行信贷突击投放量可能超过了500亿人民币，但仍然未能阻挡信贷投放疲软的态势。
　　此外，存款月初回落月末回流的趋势依然未改。截至5月31日，四大行存款由此前一周1800亿的负增长，一跃为新增1500亿左右，最后一天四大行存款增长可能超过2000亿元。
　　若按照四大行新增贷款2500亿、市场份额35%左右计算，全银行业5月新增贷款或在7200亿左右。
　　"按目前态势看，信贷低迷在今年可能成为常态，地方ZF融资平台、房地产项目嗷嗷待哺，但政策又不允许贷款，产业项目需求又不大。"一位大型银行江苏分行人士如是说。
　　不过，地方ZF已经明显感到房地产、基础设施、工业等领域投资放缓对GDP增长带来的潜在威胁，正如中南某省官员所言，"扩大有效投资已成为我们工作的重中之重"。接下来，地方ZF"狠抓投资"的冲动之下，商业银行将何以自处将有待观察。
　　票据占三分之一
　　尽管近期种种迹象表明，发改委项目审批的速度在加快，但尚未从银行信贷上得以体现。5月份四大行2500亿新增贷款当中，票据贴现再次充当了冲刺主力，占比达到了三分之一。
　　"各家分行一到最后五天就靠贴现来冲规模，否则就是浪费额度。"某国有大行吉林分行人士透露，在票据贴现收益如此低的背景下，信贷需求不足迫使银行不得已为之。
信贷投放5月底激增 存贷比掣肘或是主因
　　银行到月底冲存款规模已经成为一种惯例，然而，近两个月以来不仅银行存款到了月底冲规模，连贷款也跟着凑热闹，到了月底大小银行齐上阵，贷款投放在月底呈激增态势。
　　"近两个月，我们的贷款都是集中在月末投放，5月新增贷款主要集中在月中和月末的几天。"某股份制银行资产管理部门人士向记者表示。与贷款投放趋势一致，该行存款也在月末猛增。"从存款情况看，5月中上旬流出较大，中下旬存款集中增长。"上述人士表示。
　　存贷款的这种增长和投放态势，也使得银行存贷差的波动呈现出新的趋势。"从存贷款增长差额走势来看，5月存贷差体现月初与月末扩大，月中缩小的情况。"前述股份制银行资产管理部门人士表示。
　　从变动情况看，月初由于新增存款出现负增长，存贷款增长差额呈现负值。月中存款持续流失但贷款增长，资金缺口扩大，而月末随着存款大幅增加及贷款投放速度慢于存款增长速度，导致缺口不断缩小。

银行股全线飘绿 交行昨收盘价持平净资产
"破净"已像一把匕首，抵在A股银行股的脖子上。在市场整体走弱的背景下，昨日银行板块全线飘绿。华夏银行（600015，收盘价9.54元）重挫2.75%，报收于9.54元，已低于其一季度末每股净资产9.68元；交通银行（601328，收盘价4.55元）则以全天最低价4.55元报收，较其一季度末每股净资产折价2.15%。
　　不过若考虑两家银行都进行了分红派息，则华夏股价目前仍在摊薄后净资产之上，而交行股价则与摊薄后净资产持平。
　　银行板块市盈率降至5.35倍
　　华夏5月25日实施了10派2.5元（含税）的2011年度利润分配方案，派息后其一季度末每股净资产相应被摊薄至9.43元，尚比现在华夏银行的市价低0.11元。交行2011年度的利润分配方案为10派1元（含税），虽然6月18日才派息，但是除息日定于5月31日，那么现在交行一季度末的每股净资产相应被摊薄至4.55元，刚好与昨日收盘价持平。
　　统计数据显示，2008年12月31日，A股银行板块的市盈率为10.09倍、市净率为1.8倍（用整体法计算）。而截至昨日收盘，这两项指标已经下移至5.35倍和1.22倍，较2008年年底分别下移了47%和32%。某券商银行业分析师指出，若考虑到4月～5月银行盈利会增厚净资产（这些数据投资者尚无法知道），则华夏、交行已"破净"。"破不破净，只是个数字游戏，它对投资者更多施加的是心理上的影响。而看看那些有H股的银行股，算下来是早已破净了"。
　　分析师：存贷比压力持续上升
　　《每日经济新闻》记者注意到，从海外市场来看，银行股破净绝不是世界末日，例如美国银行（BAC）现在的市净率就还不到0.4倍，投资者更关心的是，银行股的估值什么时候是个底？
　　上述银行业分析师认为，从基本面来看，银行业业绩增速已至顶点，在GDP增速放缓和货币政策相对稳健的基础上，银行很难再维持前两年的超高业绩增速。而在股市低迷、没有增量资金入场的情况下，仅凭存量资金很难撬得动身量巨大的银行股。"资本市场看重的不是净资产现在值多少钱，而是企业资产是否能带来回报。现在银行高企的净资产中，有很大一部分来源本来就是在资本市场上的融资，一旦利润增速下降，基本面有所恶化，又没有增量资金入场，银行股不被看好也是情理之中"。
　　东方证券分析师金麟则指出，4月底以来，人民币进入明显贬值通道，在全球资产再配置的背景下，资金呈现明显的由新兴市场流入美国的局面。而目前降准并无法有效对冲热钱外流，且在国内当前严格的信贷政策下，降准投放的流动性没有渠道进入实体，而惜贷会进一步加剧货币紧缩，"预计全年M2增速只有12%，对应的增量存贷比为83%，银行的存贷比压力会持续上升"。不过他同时指出，惜贷使银行高贷款利率具有较强持续性，且银行业目前被预期的2012年市净率仅为1.04倍，建议投资者不必太悲观。(每日经济新闻)

4大行溃败逼近汇金增持成本线 国家队或再度出手
适合汇金公司增持四大行的时间窗口再次打开四大行股价已经逼近今年一季度的最低价。也就是说，即使按照理论最低值计算也已经逼近汇金公司今年增持的成本价。而且，从估值上看，四大行逼近去年10月汇金高调宣布增持时候的估值。目前剩下惟一的问题就是，汇金何时再度出手？
　　当然，市场不能忽略另一大机构投资者保险资金，险资同样是在去年四季度和今年一季度大举增持银行股，如今险资自然也面临成本线考验。而且与本意就是长期持有四大行的汇金公司不同的是，面临半年报检验的险资恐怕要更为计较投资得失，所以市场更为关注险资是否HOLD不住并选择补仓。

央行三周回笼1990亿资金 六七月份或降息


5月31日，央行在公开市场进行了300亿元人民币的91天期正回购操作，中标利率持平于3.14%；本周二央行进行了500亿元人民币的28天期正回购操作，中标利率亦持稳于2.80%。本周央行在公开市场净回笼资金570亿元，为连续第三周实现净回笼，规模达到1990亿元，不过本周的净回笼量较前两周略有下降。

　　考虑到月末因素，央行昨日的公开市场操作资金回笼量有所下降。尽管昨日是5月的最后一天，但是银行间市场资金并不显紧张，甚至可以说是宽裕有余。5月31日，银行间市场隔夜质押式回购利率和7天期质押式回购利率依旧延续前几个交易日的下跌态势，隔夜质押式回购利率跌破1.9000，报1.8847；7天期质押式回购利率则报2.1573，最低跌至1.9000.
　　“月末及季末银行为了应对贷存比考核，资金需求量都会比较大，但是当前整体贷款需求偏弱，贷存比考核压力减轻，所以银行在月末的资金反而过剩了。因此，这也加剧了资金过剩的局面，并推动回购利率继续下滑。”一位市场分析人士对《国际金融报》记者指出，“造成资金过剩的原因有两方面，一是此前央行在5月份刚刚下调了一次存款准备金率，向银行系统释放了4500亿元左右的资金。二是当前经济环境下，企业的借贷需求出现一定程度的放缓，银行的放贷意愿也不强。”