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降息促银行揽储大战升级 10万存1年最多差325元
降息了，却给存款利率留下了1.1倍的上浮空间，结果是，多家银行的存款利率竟比未降之前还高出一些。对有存款在银行的人来说，好消息和坏消息结伴而来，这种曲线的“不对称降息”带来的变化是，您存个款最好货比三家。而从银行得到的消息是，这两天询问存款利率的客户增加不少。

　　10万存1年最多差325元

　　各家银行虽几乎均将活期存款利率上调至0.44%，但定期存款利率却出现了“三六九等”，这也就意味着今后百姓存款需要“货比三家”。

　　上浮最多的要数兴业银行等，其定期存款全线上调1.1倍，而宁波、浙商、广发等银行均只上调了1年内定期存款利率至1.1倍，为3.575%。而上海、汇丰、光大、浦发及五大国有银行等多数银行，均上调了1年期以内的定期存款至降息前的水平，如一年期定存为3.5%。而如中信、北京等银行，对定期存款并未进行相应调整，如一年期定存利率为3.25%。按此计算，10万元的1年定存，存不同银行利息最多相差325元。

　　之所以大部分银行仅仅上调了1年以内的存款利率，对外经贸大学客座教授赵庆明表示，是因为这部分存款占据大多数，而长期存款的资金数量本身不多，是否调整也并无太多意义。

降息了，却给存款利率留下了1.1倍的上浮空间，结果是，多家银行的存款利率竟比未降之前还高出一些。对有存款在银行的人来说，好消息和坏消息结伴而来，这种曲线的“不对称降息”带来的变化是，您存个款最好货比三家。而从银行得到的消息是，这两天询问存款利率的客户增加不少。

　　10万存1年最多差325元

　　各家银行虽几乎均将活期存款利率上调至0.44%，但定期存款利率却出现了“三六九等”，这也就意味着今后百姓存款需要“货比三家”。

　　上浮最多的要数兴业银行等，其定期存款全线上调1.1倍，而宁波、浙商、广发等银行均只上调了1年内定期存款利率至1.1倍，为3.575%。而上海、汇丰、光大、浦发及五大国有银行等多数银行，均上调了1年期以内的定期存款至降息前的水平，如一年期定存为3.5%。而如中信、北京等银行，对定期存款并未进行相应调整，如一年期定存利率为3.25%。按此计算，10万元的1年定存，存不同银行利息最多相差325元。

　　之所以大部分银行仅仅上调了1年以内的存款利率，对外经贸大学客座教授赵庆明表示，是因为这部分存款占据大多数，而长期存款的资金数量本身不多，是否调整也并无太多意义。

降息了，却给存款利率留下了1.1倍的上浮空间，结果是，多家银行的存款利率竟比未降之前还高出一些。对有存款在银行的人来说，好消息和坏消息结伴而来，这种曲线的“不对称降息”带来的变化是，您存个款最好货比三家。而从银行得到的消息是，这两天询问存款利率的客户增加不少。

　　10万存1年最多差325元

　　各家银行虽几乎均将活期存款利率上调至0.44%，但定期存款利率却出现了“三六九等”，这也就意味着今后百姓存款需要“货比三家”。

　　上浮最多的要数兴业银行等，其定期存款全线上调1.1倍，而宁波、浙商、广发等银行均只上调了1年内定期存款利率至1.1倍，为3.575%。而上海、汇丰、光大、浦发及五大国有银行等多数银行，均上调了1年期以内的定期存款至降息前的水平，如一年期定存为3.5%。而如中信、北京等银行，对定期存款并未进行相应调整，如一年期定存利率为3.25%。按此计算，10万元的1年定存，存不同银行利息最多相差325元。

　　之所以大部分银行仅仅上调了1年以内的存款利率，对外经贸大学客座教授赵庆明表示，是因为这部分存款占据大多数，而长期存款的资金数量本身不多，是否调整也并无太多意义。

接力新政 银行业掀起调整大潮

　　中国人民银行宣布，8日起，将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。鉴于央行已将基准利率降至3.25%，上述调整事实上将使最高存款利率从3.50%升至3.575%。

　　据新京报报道，8日上午10点，杭州联合银行、苏州银行、广东华兴银行等中小银行率先公布了存款利率上浮方案，打响了涨价揽储的第一枪。到上午11点，工农中建交五大行加入涨价大军，先后宣布上浮1年期内存款利率。五大行的调价搅动了整个金融市场。到15点，更多的银行加入涨价大军，浙商银行、北京银行、邮储银行、宁波银行、南京银行、花旗银行、汇丰银行等多家银行都宣布了上调存款利率的方案。截至晚上20点，部分在下午还号称不涨价的股份制商业银行也按捺不住跟涨。兴业银行、招商银行等一批股份制商业银行纷纷跟进。

　　其中五大行步调一致的将活期存款利率较基准利率从基准利率的0.4%上调至0.44%，半年期定存利率较基准利率3.05%上浮至降息前的3.3%，一年期定存利率较基准利率也从3.25%上浮至降息前的3.5%。而两年、三年、五年期的长期存款利率未见调整。

　　部分中小银行，如南京银行、常熟农商行、江阴农商行和昆山农商行则是各档次的短期存款均一浮到顶，如一年期定存为3.575%。

利率市场化信号释放 投资者收益受保护

　　存款利率的浮动性，加强了整个银行业之间的竞争，虽然银行之间利率调整的幅度不尽相同，但是大致的调整方向是一致的，即三个月、六个月和一年期的定期存款利率均获得上调，而两年、三年和五年的定期存款利率维持基准利率水平。

　　曹凤岐主任表示，此次银行利率不对称调整，首先为利率市场化释放了信号，储户可以“用脚投票”来选择储蓄的银行，增加银行之间的竞争性；

　　第二，利率1.1倍浮动，更多的保户了储户的切身利益：银行集体调整一年期以下的定期存款利率，主要在于一般银行的目前银行的存款结构是活期存款、1年期以下的短期存款占绝大多数，存款利率的下降，将对储户的投资收益造成损失，而实施浮动利率，可以使储户的收益相对少减少一些；两年以上的长期存款利率本身已经较高，而且占据银行份额较小，进行调整的知道意义较弱。

　　第三，波动性的存贷利率，使银行存贷差额受到直接影响。目前我国金融机构贷款余额57万亿元，以此粗略计算(57万亿×0.25%)银行的利息收入减少将超过1400亿元。银行的获利空间会被挤压，从而使银行从“只盯著存款、只依赖息差”的现状，迫使银行加强管理，向同时加强其他业务发展的方向牵引，为银行业务全面发展提供了先决条件。

中小银行伺机扩地盘 促进大银行盈利结构改变

　　与以往央行降息，银行业“整齐划一”的同步调整不同，此次银行存贷款利率的调整给予了银行更多的自主定价空间。鉴于金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，银行业一年期定期存款利率可以在3.25%~3.575%之间变动。虽然只是相差了0.325个百分点，但对于大银行和中小银行的意义是大不相同的。

　　多家小银行冒着成本上升的风险，提高一年期存款利率至3.575%的上限，调整幅度高于国有银行。曹凤岐主任表示，大中小银行各自为战，不同的经营规模对应不同的合作受众，中小银行在利率上的微调，撼动不了大银行的地位，而大银行所对接的客户所要求的金融支持额度也是中小银行难以接下的。

　　曹凤岐同时主任表示，中小银行采取积极地策略来应对，借此次银行利率调整的机会提高利率，会使得一部分客户从大银行分流过来，从而扩大自身影响力，提高市场份额。而大银行本身固有客户较多，储蓄额度庞大，虽然中小银行的竞争难以对抗大银行的庞大根基，但储户现在的选择空间更大，如果大银行仍然固守着“吃息差”的盈利方式，就会使得客户流失，所以中小银行此举将对对大银行的盈利性和结构性都会有所触动，增加竞争，从而使大银行的“暴利”得到削减。

第三方支付缓解小微企业融资难
最近几年，伴随着电子商务的迅猛发展，第三方支付也获得较快发展。在外界看来，缓解融资难只是金融机构的事情。然而包括快钱、阿里金融、快付通等在内的不少第三方支付企业均已涉足这一领域，这也引起了业界对于第三方支付企业是否越界的讨论。

　　记者在采访中发现，第三方支付企业不但不越界，反而充当了中间商的角色，利用自己的优势在缓解中小企业融资难方面发挥了重要作用。

　　合作大于竞争

　　中小企业融资难的原因是什么？在第三方支付企业眼中，有三方面原因：一是中小企业规模小、实力弱、数量多、存款少，银行管理难度大、成本高；二是多数银行作为上市公司，基于风险、利润角度的考量，造成了事实上的高门槛；三是信息不对称，银行很难准确获取中小企业真实的订单、生产、销售、物流、仓储、资金回笼等信息，致使银行不敢贷款，这也是最根本的原因。”

　　“要解决中小企业融资难的问题，一是必须使中小企业的交易信息透明，使银行放心敢贷；二是必须解决银行管理中小企业贷款的高成本问题。”一家支付企业负责人表示，随着电子商务、物流仓储、网上交易及第三方支付的发展，获取中小企业订单、生产、销售、物流、仓储、资金信息变为可能。同时，将众多上下游、产供销的中小企业吸引到电子商务网站上交易，产生聚拢效益，也使得银行的管理成本降低成为可能。

　　快钱公司首席执行官关国光表示：“中小企业手里最有价值的资产是与大企业之间的合同，而凭借合同并不能在银行直接获得融资。快钱就是要通过信息化的方式将其转变为银行认可的信用，让中小企业能够较快贷到款。从这方面来看，第三方支付企业与银行是合作关系。”

　　打造在线融资平台

　　深圳市快付通金融网络科技服务有限公司相关负责人认为，第三方支付企业需要依赖银行才能生存，他们与银行的合作大于竞争。

　　“针对中小企业和银行的特点，我们专门打造了为中小企业提供交易融资服务的在线融资平台。该平台以电子商务交易过程的商品融资为切入点，实现了基于电子商务的中小企业网络融资。它具有几个方面的突出特点：第一，汇集了信息流、交易流、物流、监管和支付，反映了中小企业的实际经营情况；第二，全面的电子化流程控制，实现了与银行等融资渠道的无缝对接；第三，建立完善的风险控制体系，在整合各方信息完成信用评估的基础上，依托物流监管与资金监管手段，保证贷款资金安全；第四，根据风险规模建立了相应的风险准备金制度和商品清偿制度，并建立了开放的商品分销渠道。”该负责人表示，通过电子商务、资源整合、信息共享、第三方支付的有机结合，将中小企业的实际经营情况、交易方的货品情况、银行贷款管理过程等有机融合，真正实现了信息的公开与共享，消除了银行的顾虑，为有效解决中小企业融资难问题找到了一条新途径。

　　贷款方式更灵活  企业信息更透明

　　有担保和重要价值物品做抵押才能获得贷款，这是过去企业获得贷款的前提条件，但在电商时代，这些并不那么重要。

　　关国光表示：“在电商时代，信用、合同都可以轻易查阅，这都可以成为获得贷款的凭证。快钱就是要做信息化的‘收割机’，即把小微企业的这些有价值的信息收集起来，并使用电子化的方式打包，把它做成标准化的、符合银行需要的信息，从而帮助小微企业获得贷款。”

　　阿里金融相关负责人表示，“阿里信用贷款要求申贷企业成为阿里巴巴诚信通会员或中国供应商会员满1年。我们会对企业的资金需求、用途、经营状况及企业主的信用记录予以了解。而类似淘宝信用贷款，则要求申请者店铺信用记录良好。”

　　对于涉足这一领域，关国光直言会收取一定的服务费。“通过快钱贷款的利率水平与银行贷款基准利率相符，由于快钱提供增值服务，所以会收取一定的服务费。”

　　阿里金融虽然不收取手续费，但要收取利息，而且利息会比银行稍高，阿里金融会从中赚一个差价。

社保加入减持行列

　　上周五，银行股全线下挫，尤其是议价能力较差的中小商业银行跌幅更深，民生银行、兴业银行均跌逾3%，交行、华夏、发展、浦发银行均跌破每股净资产。

　　从表面上，央行本次降息是存贷款利率同步下调，但存贷款利率浮动对银行影响负面。“此次政策从速度和力度都超出市场的预期，对于银行业而言属于较大利空。”申银万国倪军表示。

　　当天，央行宣布利率浮动政策后五大行马上上调存款利率，其中一年期存款利率上调为3.5%，等于加息0.25个百分点。按照最高“存款可加到1.1倍，贷款可打八折”计算，一年期存贷款利率最高分别可调整为3.575%和5.048%，息差比调整前的基准利率下降一半以上。

　　香港联交所日前公告显示，全国社保基金上周二申报减持工行900万H股，持股数则较上次在2月8日申报减持时再少8.64亿股，持股量足足少了1%。以期间工行股价均价5.13港元计，社保套现金额达44.3亿港元。

　　在股市上，社保基金向来被视为“水暖先知”的“春江鸭”，其一举一动往往会带来市场投资者跟风。专家预测，受此消息影响，本周开盘银行股或将再度遭受抛压。

利差缩窄影响不小

　　虽然理论上利差缩小可超过一半，但机构分析实际情况未必会这么差。

　　本次存款利率浮动对银行股影响有多大呢？申银万国认为，假定存款利率顶在1.1倍上限，贷款利率不受下限影响的情况下，2013年息差将减少14基点，银行业净利润减少7.3%；进一步假定有8%的贷款受到下限下调10%的影响，2013年息差将减少16.8基点，银行业利润将减少10.6%。

　　中金公司毛军华认为，最坏情况下，银行的一年期存款利率上升8基点至3.58%，而一年期加权贷款利率(假设原9折利率贷款占比为20%)则下降37基点至6.06%，存贷利差将压缩45基点。“综合来看，此轮利率调整对银行损益表的冲击较大，预计2013年盈利将降至个位数增长。若下半年继续降息1-2次，则不排除2013年银行利润零增长的可能。”

面临利率市场化考验

　　长期以来，银行躺在高利差之上“旱涝保收”，虽然业绩年年大增，但却因对经济增长弊大于利而饱受诟病。央行调整存贷款浮动幅度之所以受关注，是因为“利率市场化”终于启动。

　　中投证券张镭认为，此次降息标志着利率全面市场化阶段的到来，从国外经验来看在这一阶段前期，银行的净息差、盈利和净资产收益率将面临着持续下降的压力。中投因此下调了行业至“中性”。

　　长期利率市场化，对中资银行的存贷利差影响有多大呢？东方证券金麟预测将下降100基点以上。

　　据悉，中国银行业的净资产收益率不仅明显高于海外同业，而且明显高于中国其他行业，与之形成对比的是绝大部分国家和地区银行业的净资产收益率都与其他行业相适应。金麟认为，银行高净资产收益率依托于三方面的垄断，即牌照垄断导致的市场集中度高、价格管制导致的息差高、替代品垄断导致的信贷脱媒率低。未来利率市场化、市场分散化和脱媒化，将推动银行净资产收益率回到15%以下的正常水平。

　　对银行股持有者来说，未来应如何操作呢？毛军华认为，中长期来看，利率市场化进程将考验银行差异化经营管理水平，银行基本面分化的趋势不可避免。投资者短期坚持防守，优选确定性高、风险低的大银行，待市场消化了盈利预测的大幅下调后，转换到估值最低的小银行，“享受估值向1倍净资产以上回归的上涨”。