银行热点追踪

昨日，中国银联联合新华社发布2012年5月“新华-银联中国银行卡消费信心指数”（以下简称“BCCI”）。数据显示，2012年5月的BCCI为86.53，环比下降0.12，同比上涨0.42，对经济增长放缓的担心带动持卡人消费信心有所波动。
数据显示，持卡人在休闲及房地产等方面的非生活必需品消费降低，特别是宾馆和大型家电专卖类商户消费减少，是5月BCCI回落的主要原因。5月，家电消费补贴等刺激政策的相继退出以及房地产市场的持续低迷，导致持卡人对家电类产品的需求明显减弱。BCCI统计数据显示，5月持卡人在大型家电专卖类商户的交易金额占当月支出比重较上月下降1.3个百分点。BCCI统计样本的持卡人5月在宾馆类商户的交易金额占比也环比下降0.3个百分点。

　　银行正在加速远离“安逸”的过去。针对存贷利率浮动区间未曾预料的扩大，券商研究部门纷纷下调银行今年及至来年的盈利预期，银行股的低迷态势短期内似难迎转机。
　　
　　银行业绩增速料下滑
　　6月7日，央行宣布自6 月8 日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存贷款基准利率同时下调0.25 个百分点，且自同日起，将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1 倍；将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8 倍。

　　降息及至存贷款利率浮动区间扩大所意味的利率市场化步伐加快似乎都比市场预期来的要早，降息加上扩大存贷款利率的浮动空间，被认为是迈向利率市场化的重要一步，将考验银行的定价能力。券商研究部纷纷针对此下调银行的盈利预期。
　　海通证券 (10.50,0.32,3.14%)昨日对外发布的研报将2012年银行利润增速下调3%，2013年利润增速下调6%-8%，其修正后2012年行业增速预计变为12.5%，上市银行算术平均增速为15%；2013年行业利润增速3%-4%，上市银行算术平均增速6%-7%。
　　高华证券亦认为，在存款利率处于区间高端及总贷款占比30%（贷款质量较好，基于央行数据估算）的贷款利率下浮的悲观假设下，估计降息对上市银行2012/13 年盈利的负面影响平均为6%/12%（在没有成本收入比/拨备调整与之抵消的情况下）。
　　瑞银分析了两种可能。仅考虑对称式降息的效果，根据2011年末数据静态测算，并综合考虑此次降息对银行存贷利差、债券及同业资产负债收益率的综合影响，瑞银预计将使得A股上市银行2012年整体净息差下降约3个BP左右达到2.65%，净利润增速下降1.1个百分点至约16%，相对来说，大行受到的负面影响会小于小行。

　　光大银行(微博) (2.82,0.02,0.71%)11日晚间公告称，于6月7日在全国银行间债券市场成功发行次级债券人民币67亿元，品种为15年期固定利率债券，票面年利率为5.25%。除了此次融资行动，光大银行也有望于今年下半年登陆H股，成为又一家在内地和香港上市的银行。
　　据报道，光大银行拟发行不超过40亿股，定价约为每股3.8元，计及超额配售权，总发行规模预计约175亿港元，约合150亿元人民币。光大银行相关人士表示，上市的相关工作从未停止，但市场的环境将是光大银行上市时点选择的最主要因素。由于目前全球股市仍然不够景气，使得上市定价等相关工作充满不确定性。因此，该人士并未透露相关信息。

央行非对称降息主动破冰利率市场化改革。2012年6月7日，中国人民银行宣布自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。引人注意的是，金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍，这是具有历史意义的一步，意味着严格的存贷款利差管制出现松动，中国利率市场化进程全面提速。

　　不过，据记者观察，5月份暴跌近12%的港股，近日呈现企稳迹象。恒生指数上周一度连升三日，昨日更是在外围局势改善的提振下大涨2.44%，上周五因央行突然宣布降息遭到抛售的中资银行股昨日也全面止住了跌势，表现最好的民生银行 (6.05,-0.03,-0.49%)反弹了3.38%。港股市场的投资情绪也有平复迹象，反映港股市场恐慌情绪的恒指波幅指数周一大幅回落8.9%至25.91点，该指数以恒生指数期权价格计算，用以估计港股在未来30日可能出现的波幅，是香港的专业投资者预测港股后市的主要依据之一。该指数大幅回落，表明专业投资者对后市的担忧情绪减弱。这些均为光大银行的发行创造了有利条件。
　　此外，直观反映香港资金流向的港汇从上周开始便持续呈强，美元兑港元汇价近日已回落至7.758附近，表明持续有资金在市场上通过卖出美元买入港元操作流入香港。
　　“西班牙于上周六正式就其银行重组向欧盟提出金融援助申请，欧盟承诺向西班牙银行业提供最多千亿欧元贷款，同时中国内地5月份进出口规模双双创月度新高，这些均缓解了巿场的担忧情绪。”荷兰合作银行股票衍生部助理董事苏祖浩指出。
　　“预计希腊１７日的国会大选后更大可能会出现联合ZF的局面，欧债问题再度走向拖延，市场焦点有望暂时转移，港股也将获得喘息的机会。从期指转高水，港汇走强看，港股短期走势趋于乐观。”苏祖浩说。

　　2011年国内银行业净利润的80%来自于存贷款利息差。但这个“息差”并不是央行《报告》所说仅为2.8% 的“基准息差”，而是银行在去年贷款业务中普遍实行的比“基准息差”高得多的“市场息差”

央行非对称降息主动破冰利率市场化改革。2012年6月7日，中国人民银行宣布自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。引人注意的是，金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍，这是具有历史意义的一步，意味着严格的存贷款利差管制出现松动，中国利率市场化进程全面提速。

　　5月10日，中国人民银行公布的一季度《中国货币政策执行报告》对银行暴利等热点问题作出了明确回应。《报告》指出：“2011年，中国银行 (3.02,0.02,0.67%)业金融机构实现净利润1.25万亿元，同比增长39.2%。其中，商业银行实现净利润1.04万亿元，同比增长36.3%。银行利润增长较快主要得益于宏观经济平稳较快发展、银行业资产规模扩张，以及中间业务发展较为迅速和自身经营管理能力的提升。应该看到，2011年，中国银行业净息差约为2.8%，略高于上年水平，但低于2007年的2.9%和2008年的3%，处于国际中等水平，明显低于其他‘金砖国家’，也低于美国、韩国，但高于日本、德国等国家。”
　　若按上述《报告》的说法，2011年国内银行业的净息差根本不高，银行业利润的大幅增长得益于宏观经济以及银行资产规模扩张、业务发展和管理能力的提升。那么，社会上许多财经专业人士包括部分银行高管(官)指出银行业利润率畸高的论点岂不都成了“歪理邪说”？事实又如何呢？

5月份，全国财政收入12005亿元，比去年同月增加1393亿元，增长13.1%。其中，中央财政收入6991亿元，同比增长13%；地方本级收入5014亿元，同比增长13.3%。财政收入中的税收收入10536亿元，同比增长13.7%。本月财政收入增幅与上月相比有所回升，主要是银行业汇算清缴上年企业所得税增加较多。扣除汇算清缴上年企业所得税增加因素，当月财政收入增长5%左右，其中税收收入增长4%左右。收入增幅较低，主要受经济增长趋缓、价格涨幅回落、企业利润下降、实施结构性减税等因素影响