求教大家一道十八讲上的题目，关于VNM效用函数

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最近在看十八讲，第四讲VNM效用函数和风险升水一节的习题14，P69，叙述如下：
一个人具有期望效用函数，效用函数原型u（w）=w^1/2。财产初值是4元。他拥有一张奖券，该奖券值12元的概率是二分之一，值零的概率是二分之一。什么是这个人的期望效用？若要让他出让这张彩票，其所取得最低价是多少？

1、我的问题是，第一问的答案（金圣才编的一本习题详解）上是：0.5*（12+4）^1/2+0.5*(0+4)^1/2=3
另一种理解会得到期望效用是：4^1/2+0.5*(12)^1/2+0.5*(0)^1/2=2+(3)^1/2  >10=0.5*12+0.5*0+4（即说明在这种情况下此人是风险偏好的，显然与效用函数的定义是相矛盾的）                                                                                                  
但是我认为上面的第一个式子计算的是另一张奖券（1/2,16,4）的期望效用，而不是拥有初始收入4和一张奖券（1/2,12,0）的期望效用。看了一下书上的定义也没有涉及在这种问题上具体使用哪一种算法。 还望大家给指条明路，第二种算法的矛盾产生于那里，是不是对于所有的风险厌恶型的效用函数，第二种算法的定义一定会与效用函数本身矛盾，从而使第一种算法成为唯一可行的定义？

2、 在计算他出让这张彩票的最低价值时，是应该考虑单纯这张彩票的确定性等值呢？还是有这张彩票的确定性等值（CE）与没有这张彩票的确定性等值（就是初始财产4）的差？我认为二者都有道理，前者是对这张彩票最客观的度量，后者却是加上了由于初始财产不为0给彩票带来的溢价（但是将此溢价完全算到彩票身上个人认为不妥，但答案是这样的）。书上还是没有明确的定义，希望大家能提供记载更加明确定义的书的名字。
小弟在此叩谢！！！

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关键词：VNM效用函数 效用函数 VNM 十八讲 期望效用函数 最低价 彩票

第一问明显用第一种算法，第二种算法算的就不是期望效用，谈何正确。第二问也应该加上初始财产，这道题考的是关于赌局的。